Inflación de Bitcoin después de 2022: Cómo cambió la dinámica monetaria en comparación con el oro

Los fundamentos monetarios de Bitcoin se están convirtiendo en objeto de interés cada vez más intenso por parte de la comunidad analítica. Nuevos datos muestran que después de 2022 se produjo un cambio fundamental en las tendencias de inflación de ambos activos de reserva clave. Mientras que tradicionalmente dominaba el oro, actualmente la inflación de Bitcoin se sitúa por debajo del ritmo inflacionario del oro — lo que indica un cambio estructural en el entorno monetario a largo plazo.

Por qué aumentó la producción y las compras de oro en el período 2022-2024

Desde 2022, los bancos centrales de muchos países — incluyendo Polonia, Turquía, China, Singapur y varios países de Oriente Medio — han aumentado significativamente sus reservas de oro. Esta tendencia reflejaba una respuesta a la incertidumbre geopolítica y a las turbulencias monetarias que se intensificaban en ese período. La producción mundial anual de oro alcanza aproximadamente 3,600 toneladas, lo que equivale a un valor de mercado de alrededor de 540 mil millones de dólares.

Las reservas totales de oro en el mundo se estiman en unos 220,000 toneladas. Con una tasa anual de descubrimientos y extracción de aproximadamente 1,6%, la reserva de oro aumenta cada año — la inflación estructural de este activo no cambia a largo plazo. Curiosamente, el volumen de oro extraído en todo el mundo en solo tres años equivale a la capitalización de mercado actual de Bitcoin, lo que subraya la magnitud de la expansión continua de las reservas de oro.

Bitcoin: Inflación en descenso tras el halving en 2024

La dinámica de Bitcoin evoluciona de manera diametralmente opuesta. Tras el halving en 2024, la emisión diaria bajó a 450 BTC, lo que significa una producción anual de aproximadamente 16,000 BTC. Con un precio actual de alrededor de 70,730 dólares por BTC, esto representa una inflación valorada en aproximadamente 11.3 mil millones de dólares anuales.

Esto sitúa la inflación anual de Bitcoin en un nivel mucho más bajo — cercano al 0,8%, que es solo la mitad de la inflación del oro. La diferencia clave radica en que esta cifra seguirá disminuyendo con cada halving adicional. Esta curva de emisión predecible hace que Bitcoin sea cada vez más atractivo para quienes buscan un activo con una presión inflacionaria estructuralmente decreciente.

Bancos centrales: Por qué el oro sigue predominando en las reservas oficiales

A pesar de la creciente rarefacción del perfil monetario de Bitcoin, su posición en el mercado sigue siendo relativamente pequeña. La capitalización de mercado estimada del oro supera los 14 billones de dólares, mientras que Bitcoin, con un valor actual de alrededor de 1.4 billones de dólares, representa solo aproximadamente una vigésima parte. Para las reservas oficiales de los bancos centrales, esto significa que Bitcoin aún es insuficientemente líquido y demasiado pequeño para convertirse en una alternativa creíble.

El analista 0xTodd señaló que los bancos centrales prefieren la complejidad que minimiza la incertidumbre del activo de reserva: la profundidad del mercado, la estabilidad de precios a largo plazo y la neutralidad geopolítica — parámetros en los que el oro tradicionalmente destaca. En este aspecto, Bitcoin todavía se encuentra en una posición de activo en crecimiento, pero joven.

División del mundo: Los Estados mantienen el oro, las corporaciones toman Bitcoin

Mientras los gobiernos permanecen conservadores, el sector empresarial adopta Bitcoin de manera progresiva. Las empresas públicas y las tesorerías digitales cada vez más incluyen Bitcoin en sus balances, transformándolo en una alternativa empresarial al oro — no en el sector de reservas soberanas, sino en el sector de la riqueza corporativa.

Según observaciones de analistas, cada generación de actores históricamente elige su propio activo de reserva. El oro sigue siendo la opción dominante para las estructuras estatales debido a su profundidad y confianza comprobadas. Bitcoin va ganando lentamente su posición entre las empresas, los inversores a largo plazo y la comunidad creciente de quienes comprenden su física monetaria. Inflacionariamente, Bitcoin tras el período 2022-2024 ha entrado en una fase en la que su disciplina monetaria se vuelve comparable, e incluso más estricta, que la del oro tradicional.