Riesgo de reaceleración de la inflación en EE. UU., aumenta la postura bajista sobre Bitcoin

El análisis más reciente del Peterson Institute for International Economics y Lazard sugiere que la inflación en Estados Unidos podría superar el 4% este año, lo que ha generado un viento en contra en el mercado de criptomonedas, que había estado esperando una tendencia ligeramente a la baja. Si las preocupaciones por la subida de la inflación en EE. UU. se materializan, las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal se verán significativamente atenuadas.

Factores complejos que impulsan la inflación en EE. UU.

Según los analistas Posen y Orzag, varios factores estructurales, como la política arancelaria del presidente Trump, la rigidez del mercado laboral y la posible deportación de inmigrantes, están impulsando el aumento de la inflación en EE. UU. En particular, se destaca que la mejora de la productividad gracias a la inteligencia artificial y la reducción de la inflación en el sector de la vivienda están en niveles que pueden contrarrestar estas presiones a la baja.

Los analistas explicaron el mecanismo del aumento de la inflación en EE. UU. de la siguiente manera: primero, los costos derivados de los aranceles sobre las importaciones se trasladan a los consumidores con cierto retraso. A corto plazo, esto puede aliviar las presiones inflacionarias, pero se prevé que para mediados de 2026 estos efectos retrasados se intensifiquen, añadiendo unos 50 puntos básicos a la inflación mensual.

Escasez de mano de obra y déficit fiscal refuerzan la tendencia inflacionaria

La política de deportación de inmigrantes provoca una escasez de mano de obra en industrias dependientes de ella, elevando las presiones salariales. Esto genera un ciclo vicioso que impulsa la inflación por demanda. Al mismo tiempo, el aumento del gasto público, que se prevé supere el 7% del PIB, genera un déficit fiscal importante que presiona al alza las tasas de interés.

Un entorno financiero relajado y las expectativas de inflación que aún no se han arraigado refuerzan la base estructural para el aumento de la inflación en EE. UU. Posen y Orzag enfatizaron que “estos factores superan las expectativas existentes del mercado de una caída en la inflación de la vivienda y una mejora en la productividad”, subrayando la sostenibilidad de la tendencia alcista.

Repunte en los rendimientos de los bonos y señales de debilidad en las criptomonedas

El temor a una subida de tasas ha provocado un aumento rápido en los rendimientos de los bonos del gobierno, lo que ha llevado a una caída en la atractividad de activos de riesgo como las criptomonedas. La semana pasada, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo de 4.31%, en su nivel más alto en cinco meses, en línea con la tendencia global de aumento en los rendimientos de los bonos.

El mercado spot también reflejó esta psicología. Bitcoin cayó casi un 4% en las últimas horas y actualmente se mantiene en torno a los $78,95K.

La ‘dilema de las decisiones’ de las autoridades políticas

Los analistas de la plataforma de intercambio de criptomonedas Biternix interpretaron de manera interesante el riesgo político actual. “El verdadero riesgo no es aliviar demasiado pronto, sino actuar con excesiva cautela incluso después de que la desinflación estructural se haya establecido”, señalaron. Esto podría provocar una rápida corrección y confusión en el mercado.

Perspectivas de inflación en EE. UU. y su impacto en los optimistas de las criptomonedas

Si la inflación en EE. UU. supera las expectativas este año, es probable que la reducción de tasas prevista de 50 a 75 puntos básicos se vea significativamente reducida. Esto entra en conflicto directo con la narrativa de los inversores en criptomonedas que esperan una tendencia ligeramente alcista en los activos, impulsada por un entorno de mercado ligeramente a la baja.

Considerando que el índice de precios al consumidor (IPC) en 2025 bajó al 2.7%, alcanzando su nivel más bajo en cinco años, la aceleración de la inflación en EE. UU. este año puede considerarse un cambio de dirección. La política de la Reserva Federal se estrecha, y tanto las criptomonedas como el mercado de acciones probablemente enfrentan una presión de ajuste en el corto plazo.