Inflación estadounidense y su amenaza para el mercado de criptomonedas: lo que los inversores en Bitcoin deben saber sobre el pronóstico económico

Los economistas advierten: en 2026, la inflación en EE. UU. podría acelerarse por encima del 4%, lo que contradice las expectativas de los alcistas de criptomonedas de una reducción de las tasas por parte de la Reserva Federal. Según un nuevo análisis de Adam Posen del Peterson Institute y Peter Orszag de Lazard, varios factores sistémicos podrían revertir la tendencia inflacionaria, complicando el camino hacia una mayor reducción en el costo de los préstamos en EE. UU.

Tal pronóstico golpea las esperanzas de los inversores en activos digitales, que asumían que una disminución en la presión inflacionaria conduciría automáticamente a una expansión de la masa monetaria y al aumento de los precios de activos riesgosos. El Bitcoin ya reaccionó a esta incertidumbre, cayendo a $78,630 (una caída del 4,92% en los últimos días).

Cuatro factores poderosos que presionarán los niveles de precios en EE. UU.

El estudio de Posen y Orszag destaca cuatro impulsores clave que podrían superar la disminución natural de la inflación, que proviene del aumento de la productividad gracias a la inteligencia artificial y la estabilización del sector inmobiliario.

En primer lugar, los importadores estadounidenses trasladarán los costos crecientes derivados de los aranceles proteccionistas de Trump a los consumidores finales. Este proceso ocurre con un retraso temporal, pero para mediados de 2026 el efecto será completo, añadiendo aproximadamente 50 puntos básicos al índice de precios al consumidor principal.

En segundo lugar, las deportaciones planificadas de migrantes podrían provocar una escasez de mano de obra en sectores dependientes de ella, lo que inevitablemente llevará a un aumento en los salarios y en la inflación por demanda. El tercer factor está relacionado con la expansión del gasto público, que podría impulsar el déficit fiscal por encima del 7% del PIB. Finalmente, la relajación de las condiciones financieras combinada con el fortalecimiento de las expectativas inflacionarias crea un terreno fértil para acelerar el aumento de precios.

Cuándo la relajación de la política monetaria podría volverse imposible

El retorno de la presión inflacionaria en EE. UU. dificultará significativamente la labor de la Fed. Si el banco central comienza a imponer restricciones en un entorno donde los precios suben más rápido de lo previsto, esto decepcionará a quienes apostaban por una reducción agresiva de las tasas. Los bancos de inversión actualmente esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas en 50-75 puntos básicos durante el año, aunque los entusiastas de las criptomonedas esperaban pasos más significativos.

Los analistas de la plataforma de criptomonedas Bitunix señalaron una paradoja importante: el riesgo real en esta etapa no radica en una apresurada flexibilización de la política, sino en una cautela excesiva tras un período de reducción estructural de la inflación. Un error de este tipo a largo plazo podría conducir a correcciones más bruscas y destructivas posteriormente.

Los bonos del Tesoro indican que la crisis ya está cerca

Los mercados ya han comenzado a reevaluar sus expectativas. La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó un máximo de cinco meses del 4,31% esta semana, siguiendo la tendencia alcista en las tasas globales de los instrumentos de deuda pública, incluyendo los bonos japoneses, que alcanzaron niveles históricos.

El aumento en la rentabilidad de los bonos del Tesoro suele conducir a una salida de capital de activos riesgosos, incluyendo criptomonedas y acciones. Para los inversores en Bitcoin, esto significa que están migrando a instrumentos más conservadores en busca de rentabilidad garantizada, lo que crea un viento en contra para la recuperación del mercado cripto.

Por qué esto es importante para los inversores en Bitcoin ahora mismo

Los alcistas en activos digitales han estado apostando durante el último año a que la disminución de la inflación en EE. UU. y la subsiguiente flexibilización de la política monetaria de la Fed crearán condiciones óptimas para el crecimiento de activos no correlacionados. Sin embargo, si se confirma el pronóstico de Posen y Orszag, esta narrativa se dará vuelta por completo.

La historia de 2025 con una inflación del 2,7% (el nivel más bajo desde 2020) podría ser solo un cese temporal, y no el comienzo de una nueva era deflacionaria. Los inversores deben prepararse para la posibilidad de que la Fed en 2026 evite una reducción agresiva de las tasas, lo que dificultará el caso fundamental para el aumento del precio del Bitcoin y otras criptomonedas basadas en expectativas de dinero barato.