Altcoins durante riesgos geopolíticos: por qué caen más rápido que Bitcoin

Las altcoins son una categoría de criptomonedas que no son Bitcoin y generalmente presentan una mayor volatilidad. En medio de nuevas preocupaciones sobre las tarifas comerciales estadounidenses, el mercado de criptomonedas experimentó una venta masiva, donde precisamente las altcoins mostraron la reacción más aguda. Los eventos del lunes ilustran claramente el modelo clásico de comportamiento de las carteras de inversión en períodos de alta incertidumbre: rechazo al riesgo, cuando los participantes del mercado evitan activamente activos de alto riesgo.

Trigger geopolítico de la venta

La caída de las criptomonedas comenzó tras las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump durante el fin de semana, en las que anunció planes para imponer un arancel del 10 por ciento a los bienes de ocho países europeos a partir del 1 de febrero, con un aumento posterior al 25 por ciento en junio si no se llega a un acuerdo comercial más amplio. Estos anuncios generaron una ola de preocupación en los mercados globales, empujando a los inversores hacia activos tradicionales de refugio.

El mercado de criptomonedas, sensible a las señales macroeconómicas, reaccionó inmediatamente con una caída. Sin embargo, la magnitud de la caída varió según el tipo de activo. Bitcoin, con la mayor capitalización y liquidez, mostró una dinámica relativamente más moderada, cayendo aproximadamente un 2,93 por ciento y situándose en $87,41 mil. Mientras tanto, Ethereum cayó un 4,48 por ciento hasta $2,89 mil.

Por qué las altcoins son los activos más vulnerables en rechazo al riesgo

Las altcoins no solo son proyectos más jóvenes y menos establecidos, sino también activos con una mayor apuesta, lo que significa que son más sensibles a los cambios en el sentimiento general del mercado. En medio de la venta del lunes, Solana cayó más del 5,08 por ciento, alcanzando los $119,42. Las altcoins de “segundo nivel”, como XRP y DOGE, experimentaron pérdidas aún más pronunciadas: XRP bajó un 4,89 por ciento hasta $1,84, y DOGE cayó un 5,19 por ciento hasta $0,12 por moneda.

Esta dinámica diferenciada refleja una propiedad fundamental de las altcoins: atraen capital especulativo, que en presencia de riesgos es el primero en salir del mercado. En períodos de estabilidad y crecimiento, las altcoins suelen superar a Bitcoin, pero en períodos de inestabilidad la situación cambia radicalmente. Los inversores, buscando minimizar pérdidas, migran de tokens de alto riesgo a activos más líquidos y “seguros”.

Ola de liquidaciones y reducción del apalancamiento

La venta estuvo acompañada por una ola masiva de liquidaciones. Según la plataforma analítica Coinglass, en 24 horas se liquidaron aproximadamente $600 millones en posiciones largas en criptomonedas. Los traders redujeron activamente el apalancamiento, es decir, el tamaño de los préstamos para aumentar los volúmenes de comercio, reconociendo la necesidad de reducir la exposición ante la creciente incertidumbre.

El interés abierto en Bitcoin, que muestra el volumen total de contratos de futuros abiertos, disminuyó significativamente. Esto indica que el mercado está entrando en un modo más conservador, donde los participantes prefieren posiciones spot en lugar de instrumentos derivados.

Sincronización macroeconómica de los mercados

La caída de las criptomonedas se desarrolló en sincronía con la debilidad de los mercados tradicionales. Los futuros de los índices estadounidenses, incluyendo los contratos del Nasdaq 100, cayeron más del 1 por ciento, reflejando una transición amplia de activos riesgosos. Los futuros de índices europeos también experimentaron presión debido a la reanudación de las preocupaciones sobre las guerras comerciales.

Los mercados asiáticos mostraron una dinámica mixta con leves pérdidas. El dólar se debilitó frente a las principales monedas, lo cual es una reacción típica antes del inicio de negociaciones comerciales importantes o períodos de alta incertidumbre.

Auge de los activos de refugio: oro y divisas

Paralelamente a la caída de las criptomonedas, se produjo un notable aumento en los instrumentos tradicionales de ahorro. El oro alcanzó máximos históricos, superando los $5,500 por onza, con un incremento nominal de aproximadamente $1,6 billones en un día. La plata también mostró un crecimiento significativo, reflejando la demanda general de los inversores por metales preciosos físicos.

El índice de miedo y avaricia de JM Bullion, que indica el estado de ánimo en el mercado de metales preciosos, señala un optimismo extremo en este segmento. Es notable que indicadores similares para el mercado de criptomonedas permanecen en zona de miedo, lo que subraya la diferencia en la percepción del riesgo entre activos tradicionales y digitales.

Los futuros de bonos gubernamentales en países europeos también subieron de precio, a medida que los inversores huían hacia instrumentos de renta fija probados. Este proceso es típico en momentos de aumento de riesgos geopolíticos: el capital fluye desde activos especulativos hacia activos de ahorro.

Bitcoin a la sombra del oro: la cuestión del relato

Aunque Bitcoin a menudo se posiciona como “oro digital” y activo de refugio confiable, la realidad muestra otra imagen. En momentos en que los inversores buscan protección contra riesgos macroeconómicos, todavía prefieren el oro y la plata físicos en lugar de tokens digitales. Las criptomonedas, incluyendo altcoins e incluso Bitcoin, permanecen estrechamente vinculadas al apetito de riesgo y se negocian como activos de alta apuesta, sensibles a los cambios en el sentimiento.

Las altcoins son principalmente instrumentos de crecimiento en mercados alcistas, no de ahorro en tiempos de crisis. Esto explica la reacción diferenciada: cuando los inversores cambian de un modo de “búsqueda de rentabilidad” a uno de “preservación de capital”, las altcoins son las primeras y más afectadas.

Perspectivas del mercado y niveles clave

Los participantes del mercado están atentos a un nivel de soporte crítico en torno a los $90,000 en Bitcoin. La capacidad del mercado para mantener este nivel o, por el contrario, profundizar la caída, probablemente será un factor determinante para la dinámica futura tanto de toda la categoría de criptomonedas como de las altcoins en particular.

Actualmente, los precios de las criptomonedas permanecen en una sincronización estrecha con los sentimientos globales de riesgo. Cualquier nuevo mensaje sobre negociaciones comerciales, eventos geopolíticos o cambios en la política monetaria será un factor clave. La divergencia entre los mercados de criptomonedas y los activos tradicionales de refugio seguirá siendo un tema relevante mientras persista la incertidumbre macroeconómica.