Lingote de oro y precio en el mercado: por qué la posesión clásica se vuelve peligrosa

Más del 98% de los inversores que creen poseer oro en realidad tienen en sus manos un papel financiero y no una barra física real. Este es un inquietante paradoja del mercado de inversión actual, donde el precio del metal precioso ha subido un 80% en los últimos doce meses, pero pocos comprenden los verdaderos riesgos que se esconden tras este impresionante crecimiento.

Ilusión de posesión: el mito del oro real en la cartera

Cuando un inversor promedio decide comprar oro, a menudo opta por la vía más sencilla: comprar acciones de un fondo cotizado en bolsa (ETF) o el llamado «oro en papel». En papel, parece simple: pagas dinero, recibes un certificado y supuestamente posees una barra física. En realidad, según Björn Schmidtke, director general de Aurelion, que gestiona las reservas de oro de Tether, el inversor no adquiere oro, sino una obligación de deuda — una promesa en papel que vale exactamente lo que la sociedad acuerda valorarla.

«Cuando compras oro en papel, compras una hoja con la inscripción “Te debo oro”, — explicó Schmidtke en una entrevista con CoinDesk. — Y la gente colectivamente cree que ese papel tiene valor.»

Este sistema funciona durante décadas porque resulta conveniente. Libera a los inversores de preocuparse por el almacenamiento, el seguro y la seguridad física de la barra. Sin embargo, precisamente en esa conveniencia radica el principal peligro.

Cuando llegue la pánico: la brecha entre el precio del papel y el oro real

Imagina un escenario que parece poco probable, pero nada imposible. En el mercado ocurre un evento catastrófico — hiperinflación, impago de la moneda o una crisis sistémica. Millones de inversores quieren retirar su barra de oro real al mismo tiempo, convencidos de que la compraron. Pero surge un caos logístico: no hay pruebas claras de quién posee qué barra, no hay documentos de propiedad sobre activos físicos específicos.

«Simplemente no puedes mover varios miles de millones de dólares en oro físico en un solo día, — subrayó Schmidtke. — Y si esas barras de oro no tienen una prueba clara de propiedad, eso crea aún más dificultades logísticas.»

¿Y qué pasará entonces? El precio del oro físico real se disparará (debido a la verdadera escasez), mientras que el oro en papel se quedará atrás, ya que todos entenderán que no está respaldado. Ocurre exactamente lo que sucedió en el mercado de plata en el pasado: las primas por el producto físico se multiplicaron, mientras que los precios spot permanecieron casi sin cambios. Los tenedores de obligaciones en papel se quedan sin forma de liquidar.

Schmidtke está seguro: «Creemos que esto ocurrirá también en el mercado del oro si sucede un evento así.»

Cómo el oro en blockchain XAUT reescribe el concepto de transparencia en la propiedad

La solución que ve Aurelion está en el ámbito de los activos digitales. La compañía ha reestructurado completamente su estrategia de inversión, trasladando las reservas de oro a un oro tokenizado — Tether Gold (XAUT).

Así funciona. Cada token XAUT está inextricablemente vinculado a una barra de oro específica, asignada y almacenada en una caja fuerte suiza con el máximo nivel de protección. Con un precio actual de aproximadamente $5,540 por token y una capitalización de mercado total de $2,88 mil millones, el sistema crea una cadena completa de transparencia.

Imagina un escenario teórico con bienes raíces. Un desarrollador ofrece a los inversores un esquema simple: compra acciones del proyecto y obtendrás derecho a un módulo residencial. Suena simple, pero cuando llega el momento de obtener la vivienda real, resulta que no firmaste un documento de propiedad — solo compraste acciones. ¿Qué módulo te tocará? ¿Cuándo? ¿Quién decidirá? Surge el caos.

Los tokens en blockchain resuelven este problema de manera fundamental. Cada inversor recibe no una promesa vaga, sino un certificado digital claro de propiedad sobre una barra específica. La «certificación de propiedad» del oro se transfiere por blockchain en segundos, separando el derecho de posesión del movimiento físico del metal. El inversor sabe exactamente qué barra le pertenece y puede transferir derechos de propiedad a quien quiera en el mundo instantáneamente.

«La forma en que posees oro tiene la misma importancia que el hecho de poseerlo, — dice Schmidtke. — XAUT garantiza la velocidad de las transacciones digitales sin sacrificar la liquidación física.»

De la teoría a la práctica: estrategia a largo plazo de Aurelion

Aurelion demuestra cómo debe funcionar el nuevo sistema. La compañía posee 33,318 tokens XAUT por un valor aproximado de 184 millones de dólares (recalculado a la cotización actual), y esto no es una especulación a corto plazo, sino una estrategia estrictamente de acumulación a largo plazo.

«No se trata de un juego de arbitraje a corto plazo, — subrayó Schmidtke. — Se trata de crear un activo sostenible de Tether Gold, en el que los inversores puedan participar con el tiempo.»

La compañía planea ampliar su tesorería de oro, atrayendo capital adicional durante el próximo año. Este enfoque refleja una profunda convicción de que el oro físico seguirá siendo uno de los medios más confiables para preservar valor, pero la forma de almacenarlo y poseerlo debe evolucionar.

En el entorno actual del mercado, donde el precio del oro crece constantemente y los sistemas financieros tradicionales se vuelven cada vez más inestables, la elección entre la barra en papel y la digital puede ser crucial para los inversores. Quienes opten por el oro tokenizado como XAUT no solo adquieren un activo, sino que obtienen transparencia, velocidad y garantía de propiedad en medio de una creciente incertidumbre en los mercados globales.