El petróleo crudo se mantiene estable con el aumento del riesgo en Groenlandia y las crecientes preocupaciones por el exceso

Fuente: Coindoo Título original: Crude Oil Holds Steady With Greenland Risk Rising and Surplus Worries Growing Enlace original: Los precios del petróleo abrieron la semana con cautela, ya que los traders sopesaban las ondas de choque geopolíticas desde Washington frente a las preocupaciones persistentes de que la oferta global está adelantada a la demanda.

Los puntos de referencia del crudo mostraron poca movilidad, reflejando un mercado atrapado entre interrupciones a corto plazo y una narrativa de exceso a largo plazo.

Puntos clave

• Los precios del petróleo están en gran medida estables, con traders atrapados entre la incertidumbre geopolítica vinculada al movimiento de Donald Trump en Groenlandia y el aumento de los temores de un superávit global de oferta.
• La creciente producción y las advertencias repetidas de la Agencia Internacional de Energía siguen limitando las alzas, incluso cuando las interrupciones localizadas ofrecen solo un apoyo limitado y a corto plazo.
• Los mercados no están valorando completamente una guerra comercial entre EE. UU. y la UE, dejando el crudo en un rango limitado mientras los inversores esperan señales más claras sobre oferta, demanda y geopolítica.

West Texas Intermediate se mantuvo alrededor de $59 por barril, aproximadamente sin cambios respecto a la sesión anterior, mientras que Brent terminó la semana pasada por debajo de $64. Los futuros de EE. UU. no cerraron oficialmente el lunes debido a un día festivo, dejando las señales de precios atenuadas mientras los traders reevaluaban el riesgo.

Tensiones en Groenlandia sacuden el sentimiento, pero los mercados permanecen contenidos

Una capa adicional de incertidumbre ha surgido por el impulso de Donald Trump para llevar Groenlandia bajo control de EE. UU., una medida que ha desconcertado a los mercados de divisas y revivido los temores de un enfrentamiento comercial más amplio entre Washington y Bruselas. Aunque el dólar se debilitó en respuesta, los traders de petróleo se detuvieron antes de valorar un ciclo de represalias completo entre EE. UU. y la UE.

Según Mukesh Sahdev de XAnalysts Pty Ltd, el escenario base en los mercados aún asume un resultado negociado en lugar de una guerra comercial total. Sin embargo, señaló que si las tensiones se intensifican, Estados Unidos probablemente entraría en cualquier enfrentamiento con una ventaja estructural debido a su escala económica y capacidad de producción de energía.

Los temores de exceso de oferta dominan la perspectiva a medio plazo

A pesar del ruido geopolítico, la presión dominante sobre el crudo sigue viniendo de la dinámica de oferta. Los precios físicos del crudo en partes de Oriente Medio se han suavizado a medida que los productores de OPEP+ aumentan la producción, reforzando la visión de que los barriles se están acumulando más rápido que el consumo.

La Agencia Internacional de Energía, que publicará su última perspectiva del mercado a finales de esta semana, ha advertido repetidamente que 2026 podría ver un superávit considerable a menos que la demanda acelere de manera significativa. Esa expectativa ha limitado las subidas y ha mantenido a los traders cautelosos de seguir impulsando los precios al alza.

La debilidad del dólar y los diferenciales temporales ofrecen apoyo limitado

Algunas fuerzas estabilizadoras permanecen. Un dólar estadounidense más débil ha hecho que las commodities sean más atractivas para compradores no estadounidenses, mientras que los diferenciales temporales firmes sugieren que los refinadores todavía están dispuestos a pagar una prima por barriles inmediatos. Warren Patterson de ING Groep NV dijo que estos factores han ayudado a amortiguar los precios del petróleo incluso cuando los mercados en general se inclinan hacia posiciones de menor riesgo.

Aún así, Patterson advirtió que las expectativas de un aumento del superávit apuntan a precios más bajos con el tiempo, y cualquier escalada en las tensiones comerciales entre EE. UU. y la UE añadirá más riesgos a la baja.

Las interrupciones regionales mantienen los balances a corto plazo ajustados

Contrarrestando la narrativa bajista, los problemas de oferta localizados están evitando una caída más pronunciada. Las interrupciones en el terminal de exportación del Caspian Pipeline Consortium en el Mar Negro, junto con desafíos operativos en el enorme campo de Tengiz en Kazajistán, han reducido los flujos de crudo hacia la región del Mediterráneo. Estos cuellos de botella han creado bolsillos de tensión, ofreciendo alivio temporal en un mercado que de otra manera está bien abastecido.

Por ahora, el petróleo permanece atrapado entre la incertidumbre geopolítica, los fundamentos regionales desiguales y un consenso creciente de que la oferta global podría sobrepasar la demanda más adelante en el año. Los traders parecen contentos en esperar señales más claras—ya sea de la diplomacia o de la próxima ola de datos de inventario—antes de comprometerse con un movimiento direccional más fuerte.