NYSE prepara una plataforma de negociación 24/7 para acciones tokenizadas

Fuente: Coindoo Título original: NYSE Prepares 24/7 Trading Platform for Tokenized Stocks Enlace original:

La Bolsa de Nueva York está dando un paso decisivo para llevar los valores tokenizados al corazón de los mercados de capital regulados.

A través de su empresa matriz, Intercontinental Exchange, la bolsa ha anunciado el desarrollo de una plataforma diseñada para el comercio y la liquidación en cadena de valores tokenizados, sujeto a aprobación regulatoria. En lugar de presentarlo como un experimento digital independiente, NYSE enmarca la plataforma como una evolución natural de su infraestructura de mercado existente.

Puntos clave

• La NYSE está construyendo una plataforma regulada para el comercio y la liquidación en cadena de valores tokenizados, posicionando la tokenización como una actualización central del mercado en lugar de un proyecto secundario.
• Las acciones tokenizadas están diseñadas para ser completamente fungibles con las acciones tradicionales, incluyendo dividendos y derechos de gobernanza, preservando las protecciones existentes para los inversores.
• La estrategia más amplia de ICE apunta hacia mercados 24/7, colateral tokenizado y dinero digital, señalando un cambio a largo plazo en cómo podrían operar globalmente la compensación, el financiamiento y la liquidación.

Esta iniciativa refleja un reconocimiento más amplio de que los sistemas basados en blockchain pueden coexistir con las protecciones tradicionales del mercado. Al enraizar la plataforma dentro del ecosistema de la NYSE, ICE está señalando que la tokenización ya no se ve como algo periférico a los mercados de capital, sino como una posible mejora en la emisión, negociación y liquidación de valores.

Cómo está diseñada para funcionar la plataforma de negociación tokenizada

A nivel técnico, la plataforma combina el motor de emparejamiento Pillar de la NYSE con sistemas de post-negociación basados en blockchain. Esta estructura híbrida pretende preservar los estándares de rendimiento, fiabilidad y equidad de los intercambios tradicionales, mientras introduce funciones nativas de los mercados digitales. Entre ellas, negociación 24/7, liquidación casi instantánea, órdenes con tamaño directamente en dólares y financiamiento basado en stablecoins.

Es importante destacar que el sistema se está construyendo con soporte multichain para la liquidación y custodia, permitiendo flexibilidad a medida que evolucionan los estándares de blockchain. El acceso a la plataforma seguiría siendo no discriminatorio, con distribución a través de corredores y agentes de bolsa calificados, manteniéndose alineada con los principios de estructura de mercado existentes en lugar de crear un mercado cerrado o nativo de criptomonedas.

Acciones tokenizadas con plenos derechos de accionista

Un elemento central del plan de la NYSE es la fungibilidad. Las acciones tokenizadas negociadas en la nueva plataforma serían económicamente equivalentes a los valores emitidos tradicionalmente. Los titulares de acciones tokenizadas seguirían recibiendo dividendos y manteniendo derechos de gobernanza, reforzando que esto no es una clase de activo separada, sino una nueva representación digital de la misma propiedad subyacente.

La plataforma también está diseñada para soportar dos modelos simultáneamente: versiones tokenizadas de acciones ya emitidas y valores que se emiten de forma nativa en digital. Este enfoque dual permite a los emisores experimentar con la emisión en cadena mientras mantienen la compatibilidad con los mercados de acciones existentes.

Compensación, colateral y el impulso hacia mercados 24/7

La plataforma de valores tokenizados encaja en la estrategia digital más amplia de ICE, que incluye preparar su infraestructura de compensación para el comercio continuo. Una de las mayores limitaciones en los mercados actuales es la desconexión entre la demanda global de negociación 24 horas y las horas bancarias limitadas. ICE está abordando esto explorando la integración de colateral tokenizado y dinero digital.

Para apoyar este cambio, ICE está trabajando con importantes instituciones financieras en depósitos tokenizados. Estos depósitos permitirían a los miembros de compensación mover fondos, cumplir con requisitos de margen y gestionar la liquidez fuera de las ventanas bancarias tradicionales y en múltiples jurisdicciones y zonas horarias.

Qué significa esto para los mercados y los inversores

Si es aprobado por los reguladores, la plataforma de la NYSE podría cambiar sustancialmente la forma en que operan los mercados de acciones. La liquidación en cadena tiene el potencial de reducir el riesgo de contraparte, acortar los ciclos de liquidación y liberar capital actualmente bloqueado en procesos de compensación de varios días. Con el tiempo, esto podría reducir el riesgo sistémico y mejorar la eficiencia del capital, especialmente durante períodos de estrés en el mercado.

La introducción de la negociación de acciones 24/7 también desafía suposiciones de larga data sobre horarios de mercado, formación de liquidez y descubrimiento de precios. Aunque la adopción probablemente comenzará con participantes institucionales, el modelo podría influir gradualmente en cómo los mercados globales estructuran el acceso a la negociación y la liquidación en el futuro.

La dirección señala un cambio estructural a largo plazo

Lynn Martin, presidenta del Grupo NYSE, ha enmarcado el movimiento como una continuación de la historia de reinvención de la bolsa, enfatizando que las soluciones completamente en cadena deben combinarse con estándares regulatorios sólidos y protecciones para los inversores. Desde la perspectiva de ICE, la dirección ha descrito los valores tokenizados como un paso fundamental hacia la operación de negociación, liquidación, custodia y formación de capital directamente en cadena.

En conjunto, estas declaraciones sugieren que el proyecto no busca una disrupción a corto plazo, sino sentar las bases para una transformación gradual de la infraestructura del mercado global.