Stablecoins en la encrucijada: Nkiru Uwaje sobre el cambio de uso experimental a infraestructura empresarial cotidiana

En Resumen

Las stablecoins experimentaron una rápida adopción en 2025. En una entrevista, la COO de MANSA, Nkiru Uwaje, analiza cómo las empresas están aprovechándolas para pagos, tesorería y eficiencia operativa.

TRM Labs informa que los volúmenes de transacciones con stablecoins superaron los $4 billones entre enero y julio de 2025, lo que representa un aumento interanual del 83% en la actividad anualizada. Encuestas del sector e investigaciones de consultoría indican además que el interés institucional se está convirtiendo rápidamente en adopción real, con un 13% de instituciones financieras y corporaciones ya usando stablecoins, y más de la mitad de las organizaciones restantes planeando adoptarlas en los próximos 6 a 12 meses. Los datos en cadena ilustran aún más la escala: los principales tokens vinculados al USD procesaron volúmenes mensuales en cientos de miles de millones, siendo USDT solo en 2025 manejando rutinariamente aproximadamente $700 mil millones al mes en picos, lo que destaca por qué los equipos de tesorería y pagos consideran a las stablecoins como una herramienta viable para liquidaciones.

En esta entrevista exclusiva, Nkiru Uwaje, COO y cofundadora de MANSA, una empresa global de liquidación y liquidez, examina cómo y por qué las stablecoins entraron en el uso empresarial convencional en 2025, con un enfoque en su papel en expansión en pagos, operaciones de tesorería, marcos regulatorios y aplicaciones en el mundo real tanto en mercados desarrollados como emergentes.

¿Por qué las stablecoins finalmente se hicieron mainstream en 2025? ¿Qué factores permitieron su escalabilidad?

“Mainstream” no significa que cada pago se haya movido en cadena de la noche a la mañana. Significa que las stablecoins dejaron de ser algo que había que justificar y se convirtieron en algo que puedes pilotar sin reescribir todo tu modelo operativo.

Varias cosas convergieron. La primera es la simple demanda del mercado. El movimiento de dinero transfronterizo todavía tiene cortes, intermediarios y retrasos en la liquidación, mientras que las transferencias con stablecoins no se preocupan por horarios bancarios. Esa diferencia importa mucho cuando gestionas nóminas, pagas proveedores o intentas suavizar el capital de trabajo entre zonas horarias.

La segunda es que los datos comenzaron a reflejar un uso operativo real, no solo flujos de comercio. Aunque la actividad general de stablecoins todavía está dominada por la infraestructura del mercado, los volúmenes de pagos B2B crecen rápidamente en 2025.

Y la tercera es la confianza. El año pasado también fue cuando las regulaciones empezaron a parecer un conjunto de estándares sobre los que puedes construir. En pagos, la claridad es oxígeno.

¿Qué casos de uso y sectores están impulsando hoy la adopción de stablecoins?

El mayor crecimiento que veo sigue siendo poco glamoroso: pagar y cobrar a través de fronteras de manera predecible.

Un buen ejemplo son los pagos a proveedores. Cuando liquidamos facturas internacionalmente, el problema no es la tasa FX principal; es la incertidumbre en los tiempos, las tarifas de intermediarios que no se pueden prever claramente y el coste operativo de rastrear pagos cuando algo se pierde. Por eso, los casos de uso B2B aparecen con tanta fuerza en las encuestas empresariales.

El otro gran impulsor son los pagos de alta frecuencia, como plataformas pagando contratistas, marketplaces pagando vendedores y empresas pagando equipos distribuidos. Esos flujos son operativamente sensibles. Si fallas en un día de pago o en una fecha límite de un proveedor, se convierte en un problema de confianza, no en un problema financiero.

La tesorería es el motor silencioso detrás de todo esto. Cuando los equipos empiezan a tratar las stablecoins como un instrumento de liquidación, como algo que mueves para cumplir obligaciones, la adopción se vuelve menos ideológica y más una mejora de procesos.

¿Cómo usan las pymes y las grandes empresas las stablecoins de manera diferente?

Las pymes suelen adoptar desde el borde hacia adentro. Sienten la fricción primero y están dispuestas a cambiar su comportamiento rápidamente si eso reduce la fricción.

Un ejemplo de pyme es una empresa que importa inventario y necesita pagar a un proveedor en el extranjero en un plazo ajustado. En lugar de esperar a través de la banca corresponsal y los cortes, liquidan en stablecoins. Luego, el proveedor convierte localmente o las usa directamente para sus propias obligaciones. La “ganancia” aquí es en tiempo y certeza.

Las grandes empresas son diferentes. No adoptan porque un solo pago sea doloroso, sino porque el sistema es costoso. Les importan los controles, las políticas, la auditoría y la integración en los flujos existentes de tesorería y ERP. Por eso hablan de pilotos, contrapartes aprobadas, propiedad clara del riesgo operativo y relaciones bancarias tanto como del activo en sí.

Ambos aspectos se refuerzan mutuamente. Las pymes generan una densidad transaccional real en los corredores. Y las grandes empresas crean la presión de estandarización que convierte lo “útil” en “repetible.”

¿Qué impacto han tenido la Ley GENIUS y MiCA en las stablecoins?

Bueno, estos marcos en su mejor versión transformaron la “confianza” en requisitos. La Ley GENIUS establece expectativas sobre respaldo en reservas, divulgaciones públicas, reglas de marketing y obliga claramente a los emisores a cumplir con AML y sanciones. Eso cambia las conversaciones de adquisición dentro de las empresas, porque ahora los equipos legales y de cumplimiento pueden mapear el uso de stablecoins a un conjunto de reglas reconocibles.

A su vez, MiCA define el perímetro regulatorio para instrumentos similares a stablecoins y hace que la emisión y prestación de servicios con stablecoins parezcan más actividades financieras reguladas, con requisitos de autorización y divulgación y plazos claros para su aplicación.

¿Las empresas reestructuran sus ofertas? En la práctica, sí, pero generalmente de maneras aburridas, como divulgaciones más claras, políticas más conservadoras sobre reservas y redenciones, onboarding más estructurado y mayor inversión en operaciones de cumplimiento. Eso es exactamente lo que permite escalar. Los pagos no crecen por “creencia”; crecen por cumplimiento repetible y certeza operativa.

¿Por qué la adopción de stablecoins hoy se parece más a operaciones y tesorería que a comercio de cripto?

El comercio es opcional, y la nómina no.

Cuando las stablecoins se tratan como una herramienta de liquidación, el comprador suele ser un líder de operaciones o de tesorería que intenta cumplir niveles de servicio: “¿Puedo pagar a tiempo, conciliar rápidamente y reducir efectivo atrapado?” Por eso esto se siente como una operación.

Toma la concentración de efectivo. Las multinacionales rutinariamente dejan buffers en cuentas locales porque mover dinero es lento, tiene cortes y genera incertidumbre. Las stablecoins pueden comprimir ese ciclo moviendo valor entre entidades sin esperar ventanas bancarias. Así, la tesorería puede gestionar la liquidez con mayor conciencia en tiempo real.

Funciona diferente para pagos transfronterizos. Si operas en varios mercados, estás constantemente equilibrando velocidad, costo y cumplimiento. Las stablecoins no eliminan la necesidad de controles, pero pueden acortar el tiempo de liquidación y reducir el período de transición en el que estás ciego o esperando. Es una mejora operativa, no una especulación.

¿Cómo se usan las stablecoins en mercados emergentes, especialmente en África?

En muchos mercados emergentes, la historia de las stablecoins ahora tiene más que ver con acceso y continuidad que con cripto.

Tenemos evidencia creciente de que su uso es material en relación con las economías locales. Documentos de trabajo que estiman la actividad con stablecoins transfronterizas encuentran que, en relación con el PIB, regiones como África y Oriente Medio destacan en comparación con economías avanzadas.

Sobre el terreno, eso se ve práctico. Las empresas usan stablecoins para pagar proveedores internacionales, recibir ingresos del extranjero con menos retrasos y gestionar la exposición a divisas de manera más predecible. Los bancos y proveedores de pagos regulados participan cuando pueden estructurarlo de manera responsable, porque los clientes piden algo que funcione en fines de semana, feriados y a través de fronteras.

¿Qué debe suceder en 2026 para mantener el crecimiento de las stablecoins?

Creo que la próxima fase es terminar el trabajo de integración aburrido. Las stablecoins solo se convierten en “infraestructura” cuando encajan claramente en las herramientas que ya usan las empresas. Eso incluye una integración más estrecha con KYC/KYB, mejores herramientas de conciliación y estándares operativos más claros en torno a aprobaciones y límites.

La interoperabilidad también importa, pero no como un ideal abstracto. Lo que quieren los equipos es la capacidad de mover valor entre contrapartes confiables sin tener que armar procesos frágiles entre múltiples proveedores. Cuando esas conexiones se estandarizan, los equipos de finanzas dedican menos tiempo a excepciones y más a decisiones.

¿Qué empresas o industrias lideran la adopción de stablecoins?

Los líderes suelen ser las empresas que sienten la fricción en liquidaciones todos los días: proveedores de pagos, plataformas globales que realizan pagos masivos, negocios de importación/exportación y empresas que operan en corredores de divisas volátiles.

Lo interesante en 2025 es ver cómo las stablecoins aparecen en lugares que históricamente mantenían el cripto a distancia. Algunas fintechs han descrito públicamente planes con stablecoins para reducir costos internos en liquidaciones transfronterizas.

De cara al futuro, ¿qué podría debilitar o potenciar el impulso de las stablecoins?

El impulso crece cuando las stablecoins operan como un movimiento de dinero bien gestionado en lugar de un universo separado. Ese impulso se impulsa con estándares más claros, integración más estrecha con los flujos de tesorería y cumplimiento, y rampas predictibles de entrada y salida que eviten retrasos e incertidumbre.

Las cosas que frenan la adopción también son sencillas. Son fragilidad operativa, gobernanza poco clara sobre reservas y redenciones, y mala integración que aumenta la carga de trabajo en los equipos financieros ya estirados. Cuando las stablecoins añaden trabajo, no escalan; cuando eliminan trabajo, sí.

2025 fue el año en que las stablecoins demostraron que pueden usarse para pagos reales a escala significativa, aunque todavía sea una parte de la actividad total. 2026 será el año en que maduren en infraestructura rutinaria o permanezcan como un conjunto de soluciones puntuales prometedoras.