#市场流动性状况 La advertencia de Nomura realmente me tocó el corazón. El nuevo presidente de la Reserva Federal bajó las tasas en junio, ¿y después? Divergencias políticas, presión de Trump, resistencia de la Fed—con esta combinación, de julio a noviembre se convirtió en una bomba de tiempo.

He visto a demasiadas personas comprar en máximos durante periodos de liquidez abundante, sin importarles las variables políticas detrás. Y cuando el viento cambia, la operación de «huir de los activos estadounidenses» llega como una ola—rendimientos de los bonos estadounidenses bajan, las acciones retroceden, el dólar se debilita, y al final, los que peor lo pasan son los inversores minoristas sin protección.

Lo clave es que esto no es solo un problema de las acciones estadounidenses. Los bancos centrales de todo el mundo dejan de bajar las tasas e incluso las suben, lo que significa que la liquidez realmente se va a volver escasa. Piensa en esos proyectos que sobreviven gracias a un entorno de flexibilización, o en esas inversiones que necesitan un flujo constante de nuevos fondos; una vez que la liquidez se invierte, será muy difícil sostenerlas.

Por eso, la decisión ahora es bastante clara: o te posicionas con anticipación en activos con flujo de caja real y fundamentos sólidos, o simplemente reduces apalancamiento y aumentas la asignación en activos estables. No esperes a que en julio la concentración de riesgos explote y te arrepientas. La historia siempre se repite, siempre que estés lo suficientemente alerta.