Bitcoin ha vuelto a alcanzar un nuevo máximo en los últimos dos meses, alcanzando cerca de 96,500 dólares, rompiendo con fuerza la zona de resistencia concentrada entre 95,000 y 96,000 dólares. Muchos inversores están en modo de euforia, pero los próximos movimientos requieren un análisis más frío.

**¿Por qué BTC puede lograr esta subida?**

El impulso principal proviene del soporte de los fundamentos. La inflación subyacente de EE. UU. en diciembre cayó al 2.6%, superando las expectativas a la baja, lo que inyecta expectativas dovish en el mercado. Al mismo tiempo, las turbulencias políticas internas de la Reserva Federal han reforzado aún más la demanda de activos refugio. En este contexto, Bitcoin, como "oro digital", se ha convertido en el activo preferido para cubrir riesgos. A nivel institucional, también se está impulsando la tendencia: la posición en ETF de Bitcoin al contado ha superado el millón de monedas, con una entrada neta diaria de más de 117 millones de dólares, mostrando un entusiasmo de compra institucional que no debe subestimarse.

**Pero las señales de riesgo están gestándose**

El punto de inflexión clave está a la vista. La herramienta FedWatch del CME muestra que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en enero es del 95.6%, mientras que la posibilidad de recortes de tasas es solo del 4.4%. La proporción de miembros hawkish sigue en aumento, lo que significa que en el corto plazo no es probable que haya una política monetaria expansiva. En otras palabras, la subida explosiva actual es en esencia una "expectativa sobregirada" —el mercado apuesta a recortes de tasas, pero la política real es mucho más hawkish de lo que se anticipa.

El próximo nivel de resistencia fuerte se encuentra en la zona psicológica de 99,000 a 100,000 dólares. Aquí no solo se concentran las posiciones atrapadas que buscan salir, sino también una gran presión de toma de beneficios en las posiciones ETF, lo que genera una presión de oferta considerable. Desde el análisis técnico, ya se ha formado una especie de línea de defensa similar a una "muralla de hierro".

**Estrategia a corto plazo**

Para los traders a corto plazo, en la zona de alrededor de 96,000 dólares, se puede considerar cerrar parcialmente las posiciones para asegurar las ganancias de la recuperación previa. No es recomendable perseguir en máximos, sino que una estrategia más racional sería reconfigurar posiciones cortas en el rango de 98,000 a 99,000 dólares, colocando un stop por encima de 100,500 dólares para evitar ser golpeado por una ruptura repentina.

**Cobertura de riesgos para posiciones a largo plazo**

Para los inversores con posiciones largas, se recomienda colocar cortos en niveles de resistencia clave para cubrir riesgos. Ethereum también debe estar atento a la zona de resistencia fuerte entre 3,350 y 3,400 dólares, y considerar abrir cortos para proteger las ganancias. La tendencia a principios de febrero en realidad está en espera del anuncio final de la reunión del FOMC a finales de enero, que será el verdadero punto de inflexión del mercado.

**La esencia del juego en el mercado**

El núcleo de esta tendencia radica en la divergencia entre expectativas y realidad. El mercado sube de precio, los bancos centrales insinúan que no serán dovish; las instituciones están comprando, mientras que la política monetaria se vuelve cada vez más hawkish. Una vez que se destruya por completo la expectativa de recortes de tasas, es decir, cuando se concrete la decisión de la reunión de la Fed, la corrección del mercado no tardará en comenzar.

En lugar de discutir sobre quién tiene razón, es mejor dejar que las ganancias y pérdidas de la cuenta hablen por sí mismas. Este tipo de cambios suelen ocurrir antes y después de las reuniones de política, por lo que la gestión de posiciones antes de fin de mes es especialmente crucial.