¡Atención a todos! Mañana podría ser el día más crítico desde 2026. No se trata de una tendencia de subida o bajada explosiva, sino de un evento que podría desencadenar una conmoción colectiva en los mercados globales: la Corte Suprema de EE. UU. emitirá un fallo sobre la política arancelaria de Trump, y los rumores en la industria sugieren que la probabilidad de una sentencia ilegal alcanza el 76%.

Es posible que ya hayan visto muchas voces diciendo "Se avecinan buenas noticias, hay que aumentar las posiciones". Pero recomiendo que se calmen un poco. A simple vista, este asunto parece un problema de política comercial, pero en realidad está relacionado con la estabilidad de todo el sistema fiscal estadounidense.

Primero, los datos: si la Corte Suprema declara ilegal la medida arancelaria, el Departamento del Tesoro de EE. UU. podría tener que pagar una compensación directa de varias decenas de miles de millones. Pero eso es solo la punta del iceberg. Los costos ocultos, como las inversiones en cadenas de suministro y ajustes en la cadena de producción relacionados con los aranceles, suman en total una pérdida que podría alcanzar la escala de billones. ¿De dónde saldría ese dinero? Básicamente hay dos caminos: o el Departamento del Tesoro emite deuda para financiarse, o se restringe la liquidez. Cualquiera de las opciones ejercerá presión sobre todo el mercado.

Muchos piensan que si se resuelve el problema de los aranceles, el mercado de criptomonedas se beneficiará porque la economía será más fluida. Esta lógica parece razonable, pero pasa por alto un hecho clave: el mercado de criptomonedas es, en esencia, un indicador de la dirección de la liquidez global. Cuando el gobierno de EE. UU. necesita una gran cantidad de fondos para llenar un agujero fiscal, ¿de dónde saldrán esos fondos? Los mercados tradicionales como las acciones y los bonos se verán afectados primero, y los activos criptográficos tampoco podrán mantenerse al margen. Los datos históricos ya han demostrado esto.

Por lo tanto, lo importante no es tanto el impacto económico de los aranceles en sí, sino la posible contracción de la liquidez que puedan desencadenar. Ese es el riesgo que realmente merece nuestra atención.