Desde la perspectiva de la estructura de la inflación, lo que realmente afecta al mercado en el IPC es la "núcleo" (core)


Muchas personas solo se fijan en el valor total del IPC, pero ignoran la estructura en sí misma. En realidad, lo que realmente influye en las políticas y en la valoración de los activos es el IPC núcleo (excluyendo alimentos y energía), especialmente en la inflación de servicios como alquileres, atención médica y salarios.

Las fluctuaciones en los precios de la energía pueden reducir temporalmente el IPC, pero la Reserva Federal ya ha dejado claro: no cambiará de rumbo por una caída temporal en los precios del petróleo. Lo que merece más atención en este momento es la "variable lenta" de la inflación en los servicios: disminuye lentamente, pero una vez que se establece una tendencia, tiene un impacto más profundo en la política.

Si en esta ocasión el IPC presenta la siguiente combinación, la interpretación del mercado será muy clara:
✔️ IPC total en descenso + IPC núcleo desacelerándose simultáneamente → Claramente favorable a activos de riesgo
⚠️ IPC total en descenso + IPC núcleo manteniéndose en niveles altos → Limitaciones en el optimismo, mercado con movimientos repetidos
❌ IPC total y núcleo en aumento simultáneo → Presión fuerte sobre las valoraciones

Para el mercado de criptomonedas, los cambios en el IPC núcleo son especialmente importantes. Porque los activos criptográficos todavía se consideran "activos de alto plazo" y son extremadamente sensibles a las tasas de interés reales. Mientras la inflación núcleo no disminuya de manera significativa, las expectativas de recortes en las tasas no podrán consolidarse realmente, y el mercado solo podrá realizar operaciones emocionales, dificultando la formación de una tendencia alcista.

Por lo tanto, lo clave en esta ocasión no es "cuánto ha bajado", sino "si lo que ha bajado es lo que debería bajar". Esto suele determinar si la tendencia será solo de un día o una señal de confirmación antes del inicio de una tendencia. #CPI数据将公布