El oro en 2025-2030: hacia dónde va el precio y qué significa para los inversores

El oro está entrando en una nueva fase, y los precios podrían experimentar cambios significativos en los próximos años. ¿Hacia dónde esperamos que suba? Hasta 3100 dólares estadounidenses en 2025, alrededor de 3900 dólares en 2026, y para 2030 el oro podría alcanzar los 5000 dólares por onza. No son solo números: detrás de ellos hay factores de mercado concretos que vale la pena entender.

¿Qué dicen los grandes actores financieros sobre el oro?

Primero, echemos un vistazo al consenso entre las instituciones financieras. Hasta 2025, los expertos son muy optimistas:

Goldman Sachs prevé que el precio alcance los 2700 dólares a principios de año. Bloomberg ofrece un rango amplio de 1709 a 2727 dólares, debido a la incertidumbre en un entorno macroeconómico inestable. UBS y BofA esperan alrededor de 2700-2750 dólares. J.P. Morgan habla de 2775-2850 dólares, y Citi Research pronostica un precio base de 2875 dólares.

La mayoría de las instituciones coinciden en que en 2025 el oro se negociará en un rango de 2700-2800 dólares. La excepción es Macquarie, con una estimación más conservadora de 2463 dólares a principios de año, y ANZ con una previsión más agresiva de 2805 dólares para fin de año.

Una organización de investigación va más allá: proyecta 3100 dólares en 2025, lo que supera significativamente el consenso. Esto indica que confían más en factores que impulsan al oro al alza: expectativas inflacionarias y compras reforzadas por parte de los bancos centrales.

¿Por qué el oro empezó a subir tan agresivamente?

Esto ocurrió porque el oro empezó a establecer nuevos máximos no solo en dólares estadounidenses, sino en todas las monedas mundiales simultáneamente. Esto sucedió a principios de 2024, siendo la primera confirmación global de que realmente comenzó un nuevo mercado.

La causa raíz está en la inflación monetaria. La base monetaria (M2) y el índice de precios al consumidor (CPI) muestran un crecimiento sostenido. Históricamente, el oro siempre se mueve en la misma dirección que estos indicadores: cuando aumentan, el oro sube. La diferencia entre M2 y el precio del oro, que antes era solo una discrepancia temporal en el mercado, ahora se está cerrando.

El principal impulsor fundamental del oro son las expectativas inflacionarias. No la oferta y demanda, ni las recesiones, ni los ciclos económicos. Son las expectativas inflacionarias las que mueven el precio. Cuando la gente teme la inflación, compra oro como protección. Las expectativas actuales de inflación permanecen elevadas, apoyando la tesis de un crecimiento a largo plazo.

Los gráficos muestran un estallido al alza en esta década

Si miramos el gráfico del oro en 50 años, se ven dos patrones de reversión potentes. El primero, una caída en los años 80-90, que fue tan prolongada que el siguiente mercado alcista duró unos 20 años. El segundo, la formación de “taza con asa” entre 2013 y 2023, un señal clásico de un crecimiento pronunciado.

La regla sencilla: cuanto más larga sea la consolidación, más fuerte será el movimiento siguiente. El oro se consolidó durante 10 años, lo que significa que el aumento debe ser sustancial.

En el gráfico de 20 años, se observa que los mercados alcistas del oro suelen comenzar lentamente y luego aceleran. También se nota que el último ciclo de subida constó de varias fases con correcciones. Esperamos lo mismo esta vez: no un movimiento suave, sino un crecimiento en ondas hacia arriba.

Monedas y bonos: señales complementarias

El oro está estrechamente ligado al euro y a los bonos del Tesoro. Cuando el euro está fuerte (el dólar estadounidense débil), el oro sube. Cuando los precios de los bonos aumentan (la rentabilidad cae), el oro también sube. En el gráfico a largo plazo del EURUSD, se ve potencial para un debilitamiento del dólar, lo que favorecerá al oro.

Los bonos del Tesoro también marcan un tono positivo. Con la expectativa de una bajada de las tasas de interés en todo el mundo, la rentabilidad de los bonos probablemente no subirá, lo que es otro factor a favor del oro.

Los futuros muestran un potencial limitado al alza – por ahora

En el mercado de futuros del oro, se ha acumulado una gran cantidad de posiciones cortas por parte de los especuladores. Esto es un “indicador de sobreextensión”: cuando hay muchas de estas posiciones, el precio del oro no puede subir tan rápido o tan lejos como podría. Sin embargo, esto no significa que el aumento sea imposible; simplemente indica que el movimiento será suave, sin explosiones.

¿Cuál es el precio objetivo más realista?

Sintetizando todos los factores: gráficos, dinámica monetaria, expectativas inflacionarias, espacio intermercado y posicionamiento en futuros, el escenario más realista sería:

• 2024: máximo cercano a 2600 dólares
• 2025: superar los 3000 dólares, con un objetivo de 3100 dólares
• 2026: expansión hasta 3900 dólares
• 2030: posible pico en 5000 dólares

Estas cifras solo serían invalidas si el oro cayera por debajo de 1770 dólares y se mantuviera allí, lo cual es altamente improbable dada la dinámica actual.

Plata: la carta salvaje para inversores agresivos

¿Qué hacer con la plata? En el gráfico de 50 años, la relación oro/plata muestra que la plata reacciona más tarde en los mercados alcistas del oro, pero cuando lo hace, puede ser explosiva. Históricamente, la plata simplemente acelera en las siguientes fases del ciclo dorado. Hasta 2030, la plata podría llegar a los 50 dólares por onza, una cifra psicológicamente importante y totalmente posible.

Para un portafolio diversificado, conviene tener ambos metales, aunque hay que entender que la plata es más arriesgada, pero potencialmente más rentable.

¿Cómo encajan todas estas piezas?

El oro ha entrado en una nueva era. No es un viaje especulativo, sino el resultado de una consolidación a largo plazo, indicadores de mercado establecidos y realidades macroeconómicas. La inflación monetaria continúa, los bancos centrales compran oro, y las expectativas de inflación permanecen en su punto máximo.

¿Qué ha cambiado? El oro empezó a establecer nuevos máximos simultáneamente en todas las monedas mundiales. Esto es una señal de que no se trata de una corrección transitoria, sino de una tendencia real de cambio.

El 2025 será un año clave. Cuando el oro vea si alcanza los 3000 dólares en ese año, enviará una señal sobre si la tendencia alcista continuará o si comenzará una consolidación prolongada. Los expertos comparten opiniones, pero la mayoría coincide en que la tendencia ascendente se mantendrá, solo difiriendo en la velocidad del crecimiento.

Los inversores deben monitorear los indicadores macroeconómicos, seguir la dinámica monetaria y no confiar en las fluctuaciones a corto plazo. El mercado alcista del oro está en marcha: la única cuestión es qué tan explosivo será.

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