Surfeando la ola de la IA: ¿Qué gigantes tecnológicos están en posición de ganar para 2035?

La tesis de inversión en IA: una oportunidad de varios billones de dólares

El sector de la inteligencia artificial está redefiniendo el panorama de la inversión. La investigación de Roots Analysis proyecta que el mercado de IA podría explotar desde aproximadamente $270 mil millones hoy en día hasta más de $5.2 billones en la próxima década. Esto no es simplemente publicidad, sino que refleja construcciones de infraestructura genuinas y posicionamiento estratégico por parte de las mayores empresas tecnológicas del mundo.

¿El desafío para los inversores? Algunos de los mayores ganadores de IA del mañana ni siquiera han salido a bolsa todavía. Sin embargo, varios líderes tecnológicos establecidos ya han asegurado posiciones dominantes en nichos críticos de IA, mientras mantienen participaciones en ventures privados prometedores. Estas empresas ofrecen tanto exposición directa a la revolución del hardware de IA como acceso indirecto a oportunidades emergentes de software.

Los guardianes del poder de cómputo

Nvidia sigue siendo el sistema nervioso central de la carrera armamentística de IA. La compañía controla aproximadamente el 92% del mercado de GPU para centros de datos, actuando como el principal proveedor de potencia computacional que impulsa el entrenamiento de modelos de IA en toda la industria.

Este dominio no ocurrió por accidente. El lenguaje de programación CUDA de Nvidia ha creado costos de cambio sustanciales—los hyperscalers ya han invertido miles de millones en integrar la infraestructura de Nvidia. La fricción involucrada en migrar a soluciones alternativas ha mantenido, hasta ahora, a los competidores a raya. Con un backlog de pedidos de $500 mil millones, el impulso de Nvidia no muestra signos de desaceleración.

La compañía también enfrenta competencia emergente en el diseño de chips. Notablemente, Alphabet ha desarrollado Unidades de Procesamiento Tensor personalizadas (TPUs) para reducir la dependencia de proveedores externos, señalando las presiones competitivas que configuran la industria.

Infraestructura en la nube: el nuevo campo de batalla de los centros de datos

Tres gigantes tecnológicos dominan la infraestructura en la nube, cada uno aprovechando su posición para captar flujos de ingresos relacionados con IA:

Microsoft opera Azure, la segunda plataforma en la nube más grande del mundo, y mantiene aproximadamente un 27% de participación en OpenAI—creador de ChatGPT, la principal aplicación de IA para consumidores. Esta combinación posiciona a Microsoft para beneficiarse a medida que las empresas canalizan cargas de trabajo de IA a través de la infraestructura en la nube. Más allá de la especulación en IA, Microsoft ofrece estabilidad mediante franquicias de software maduras (Windows, Microsoft 365) y 23 años consecutivos de aumentos de dividendos.

Amazon controla AWS, la principal plataforma de servicios en la nube a nivel mundial, y ha invertido $8 mil millones directamente en Anthropic, un competidor de OpenAI. Esta doble posición—proveedor líder de infraestructura más participación de capital de riesgo en un peso pesado del software de IA—le da a Amazon exposición en toda la pila, mientras mantiene su impulso en comercio electrónico y publicidad.

Alphabet presenta quizás la tesis de IA más completa. El ecosistema de mil millones de usuarios de la compañía (Google Search, YouTube, Android) ofrece oportunidades de integración natural de IA. Sus chips TPU personalizados representan esfuerzos de integración vertical, mientras que su despliegue del modelo de IA Gemini demuestra capacidades de extremo a extremo. Como bono, la participación de aproximadamente el 7% de Alphabet en SpaceX ofrece exposición a internet satelital a través de Starlink.

Nuevos juegos de software emergentes

Palantir Technologies ocupa una posición única en el aún en desarrollo panorama del software de IA. Desde el lanzamiento de su plataforma de inteligencia artificial AIP (en mitad de 2023), Palantir ha acelerado el crecimiento de ingresos mientras gana contratos importantes con gobiernos y empresas.

El desafío de la compañía es la valoración—el entusiasmo de los inversores ha elevado significativamente los precios de las acciones, lo que podría limitar los retornos futuros. Sin embargo, con menos de 1,000 clientes actualmente, Palantir tiene una enorme capacidad de expansión. Esta fase temprana de adquisición de clientes podría impulsar el crecimiento durante toda la década de 2030.

El caso de inversión a largo plazo

Para los inversores que buscan más allá de las selecciones individuales de acciones, el tema general sigue siendo convincente: la construcción de infraestructura para la IA apenas comienza. Ya sea a través de fabricantes de chips, proveedores de la nube o plataformas de software, estos líderes tecnológicos establecidos ofrecen modelos de negocio probados junto con una exposición significativa a la IA. Para quienes tienen un horizonte de 10+ años, la combinación de vientos de cola de crecimiento estructural y fosos competitivos hace que las grandes acciones de IA valgan la pena mantenerlas hasta 2035 y más allá.