Los mercados de café enfrentan presión a la baja mientras las previsiones de lluvia en Brasil reconfiguran las operaciones de esta semana

Las señales del mercado indican un cambio en el sentimiento

Los contratos de café arábica y robusta están experimentando una notable debilidad de cara a la semana. El café arábica de marzo cotiza con una caída pronunciada del -3.41%, mientras que el café robusta del ICE de marzo enfrenta presión con una disminución del -1.02%. El principal catalizador proviene de los desarrollos meteorológicos en las principales regiones de cultivo de Brasil, donde las expectativas de lluvia en los próximos siete días han disipado las preocupaciones previas sobre deficiencia de humedad—un cambio que está enfriando el sentimiento alcista en las posiciones de futuros.

Por qué importa el dólar para tu comercio de café

Más allá de la dinámica meteorológica, el aumento del índice del dólar a su nivel más alto en cuatro semanas funciona como un viento en contra secundario. Un dólar más fuerte suele reducir la demanda de commodities denominados en dólares en el escenario internacional, creando una presión adicional a la baja en todo el complejo del café.

El auge de las exportaciones de Vietnam pesa sobre el robusta

Los contratos de robusta han absorbido una presión de venta particular esta semana tras la aceleración de las exportaciones de Vietnam. Las estadísticas gubernamentales de Hanói revelaron que los envíos de café de 2025 alcanzaron 1.58 millones de toneladas métricas, representando un aumento robusto del +17.5% interanual. Como el principal proveedor mundial de robusta, la expansión de los volúmenes de exportación de Vietnam genera vientos en contra estructurales para la fijación de precios del robusta.

La situación de humedad en Brasil sigue siendo mixta

Aunque la previsión de lluvia de esta semana proporcionó un alivio temporal, la situación del arábica en Brasil sigue siendo matizada. Minas Gerais, responsable de la mayor parte de la producción brasileña de arábica, recibió solo 47.9mm de lluvia durante la semana que concluyó el 2 de enero—aproximadamente el 67% de lo que los registros climatológicos sugieren como típico para el período. Este historial de precipitaciones por debajo de la media había respaldado previamente la tendencia alcista del arábica durante 4 semanas a principios de la semana de negociación.

Evolución de inventarios: la señal mixta

Los stocks en los almacenes de los contratos cuentan una historia complicada para quienes intentan posicionarse en el mercado del café. Los inventarios de arábica en ICE tocaron fondo en 398,645 bolsas en noviembre, pero se han recuperado a 461,829 bolsas, sugiriendo una normalización más que una escasez estructural. Las posiciones en almacenes de robusta también tocaron fondo en 4,012 lotes en diciembre antes de recuperarse por encima de 4,200 lotes—un patrón que suele coincidir con una moderación de precios.

Las dinámicas de importación en EE. UU. cambian el panorama de la demanda

Los patrones de compra de café en EE. UU. ofrecen una visión sobre las realidades cambiantes del consumo. Cuando estaban en vigor las tarifas de la era Trump, de agosto a octubre, las compras estadounidenses de café brasileño colapsaron un 52% en comparación con el año anterior, alcanzando solo 983,970 bolsas. Aunque esas barreras arancelarias se han reducido desde entonces, los inventarios domésticos estadounidenses siguen comprimidos, lo que podría limitar la aceleración de las importaciones a corto plazo incluso con menores aranceles.

Las previsiones de producción dibujan un panorama global abundante

Las estimaciones de oferta a futuro refuerzan el tono bajista. La agencia agrícola del gobierno brasileño, Conab, elevó su previsión de producción para 2025 en un 2.4% a 56.54 millones de bolsas, sugiriendo una expansión de la producción a pesar de los desafíos meteorológicos históricos. Mientras tanto, se proyecta que la producción de café de Vietnam aumente un 6% interanual hasta 1.76 millones de toneladas métricas—posiblemente alcanzando un máximo de 4 años. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam incluso sugirió que, si el clima coopera durante la temporada, la producción de 2025/26 podría superar la del año anterior en un 10%.

Lo que realmente nos dicen las exportaciones globales de café

Los datos de la Organización Internacional del Café de noviembre revelaron que las exportaciones mundiales de café durante el año de comercialización actual cayeron marginalmente un -0.3% interanual a 138.658 millones de bolsas—apenas una señal de escasez en niveles de crisis. Las últimas proyecciones del USDA elevaron la producción mundial de 2025/26 a un récord de 178.848 millones de bolsas, con el robusta subiendo un +10.9% pero el arábica cayendo un -4.7%.

Resumen para las acciones de esta semana

La convergencia de las perspectivas de lluvia en Brasil, las condiciones del dólar fuerte y el impulso de las exportaciones de Vietnam han creado un entorno desafiante para los compradores de café que buscan gangas. Sin embargo, se espera que los stocks globales finales se reduzcan ligeramente, en un -5.4% según las previsiones del USDA, lo que podría limitar la continuación a la baja si resurgen las preocupaciones por interrupciones en la oferta.