La desaceleración de las ventas de autos en el Q4: General Motors enfrenta una caída del 7% mientras el impulso de los vehículos eléctricos se estanca

General Motors cerró 2025 con resultados mixtos: mientras la compañía aseguró su posición de liderazgo en el mercado automovilístico de Estados Unidos con un crecimiento anual, el cuarto trimestre contó una historia diferente. El fabricante de Detroit entregó 703,001 vehículos en el mercado nacional en el Q4, lo que representa una caída del 7% respecto al mismo período del año anterior y refleja las dificultades del sector en general.

El precipicio de los vehículos eléctricos: ¿Qué ocurrió en el Q4?

La debilidad más llamativa surgió en el segmento de vehículos eléctricos de General Motors. Las entregas de EV cayeron un 43% interanualmente hasta 25,219 unidades, una caída drástica respecto al rendimiento récord del Q3. ¿La causa? La sincronización. Los consumidores apresuraron la compra de EV antes de los cambios en los créditos fiscales federales, adelantando la demanda al tercer trimestre y dejando el Q4 agotado.

El daño se propagó a toda la gama eléctrica de GM. El Blazer EV, Equinox EV y HUMMER EV sufrieron caídas de doble dígito en porcentaje, del 77%, 71.7% y 49.8% respectivamente. Esta corrección subraya el desafío que enfrentan los fabricantes de automóviles cuando los incentivos impulsados por políticas crean picos de demanda artificiales en lugar de un impulso sostenible en el mercado.

Marcas principales bajo presión

Más allá de los EV, los pesos pesados tradicionales de General Motors tuvieron dificultades en el Q4. Las ventas de Buick cayeron un 10.5% interanualmente, mientras que Cadillac disminuyó un 16.7%. Chevrolet y GMC, los motores de volumen de la compañía, descendieron un 6.7% y un 3.7% respectivamente. La única nota positiva vino de las operaciones de flota de GM Envolve, que registró su mejor rendimiento en un cuarto trimestre desde 2018.

Rendimiento del año completo 2025: la visión general

A pesar de la debilidad del Q4, General Motors registró un aumento del 6% en las ventas anuales, consolidando su posición como la principal fabricante de automóviles en Estados Unidos. La compañía mantuvo su sexta año consecutivo como el fabricante de pickups de tamaño completo, con Chevrolet Silverado y GMC Sierra alcanzando sus ventas más altas en dos décadas. Además, GM conservó su reinado de 51 años en el segmento de SUV de tamaño completo y se ubicó en segundo lugar a nivel nacional en ventas de EV en 2025.

Cómo les fue a los competidores

El cuarto trimestre reveló una tendencia de debilidad en toda la industria. Tesla entregó 418,227 vehículos (bajando un 16% interanualmente), con Model 3/Y representando 406,585 unidades. Las entregas totales de Tesla en el año alcanzaron aproximadamente 1.64 millones de vehículos, frente a 1.8 millones en 2024.

Ford Motor Company mostró un impulso más fuerte a corto plazo, vendiendo 545,216 unidades en el Q4, un aumento del 2.7% respecto al año anterior que superó al mercado en general. La cifra anual de Ford alcanzó 2,204,124 vehículos, un incremento del 6% que elevó su cuota de mercado al 13.2%. Sin embargo, las ventas de vehículos electrificados de Ford, incluyendo híbridos y EVs puros, disminuyeron un 9.5% interanualmente hasta 69,887 unidades.

Valoración y perspectivas del mercado

Desde el punto de vista de inversión, General Motors parece tener un precio atractivo. Cotizando a un múltiplo de precio-ventas a futuro de 0.42, la compañía se sitúa muy por debajo del promedio de la industria automotriz de 3.4, lo que sugiere una posible subvaloración. La acción ha subido un 57.5% en los últimos seis meses, superando la apreciación del sector automotriz doméstico en un 48.7%.

El sentimiento de los analistas ha mejorado modestamente. La estimación consensuada de Zacks para las ganancias por acción de General Motors en 2025 aumentó 18 centavos en los últimos dos meses, mientras que las expectativas para 2026 subieron 14 centavos en el último mes. La compañía actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #1 (Fuerte Compra).