## ¿Vale la pena invertir en las acciones de Axon Enterprise en 2026?

**El caso alcista: por qué Axon atrae la atención**

Axon Enterprise (NASDAQ: AXON) ha demostrado un impulso impresionante a pesar de perder un 4% en 2025 después de más que duplicar en 2024. La compañía opera en tecnología de seguridad pública, construyendo un ecosistema interconectado de soluciones de hardware y software. Su línea de productos insignia, incluyendo lo que se reconoce ampliamente como la mejor tecnología de taser disponible, ha alcanzado más de 1 millón de unidades vendidas a nivel mundial. Más allá de los dispositivos, la plataforma en la nube de Axon crea fidelidad mediante contratos a largo plazo y flujos de ingresos recurrentes que son difíciles de desplazar para los competidores.

La trayectoria financiera respalda la narrativa alcista. Las ventas crecieron un 31% interanual en el tercer trimestre, mientras que los ingresos recurrentes anuales aumentaron un 41% hasta alcanzar los 1.3 mil millones de dólares. Más impresionantemente, la compañía tenía 11.400 millones de dólares en reservas contratadas al cierre del trimestre, lo que proporciona una visibilidad sustancial de ingresos. Esta base de ingresos asegurados representa una barrera que aísla a Axon de la presión competitiva, convirtiéndola en algo más que un negocio de hardware.

**La realidad de la valoración**

Aquí es donde el entusiasmo encuentra un obstáculo. Axon cotiza a un P/E futuro de 61 y a una relación precio-flujo de caja libre de 329. Incluso para una empresa de alto crecimiento con una posición dominante en el mercado y oportunidades a largo plazo, estos múltiplos son elevados. La caída del 4% en 2025 refleja la preocupación del mercado sobre si el crecimiento puede justificar estos precios premium en el futuro.

Aunque la compañía reportó una pérdida operativa modesta en el tercer trimestre junto con una $2 millones de pérdida neta—principalmente impulsada por inversiones agresivas en crecimiento—esto representa una anomalía. Históricamente, Axon ha mantenido la rentabilidad fuera de este trimestre, lo que sugiere que la pérdida fue situacional y no estructural.

**El marco de decisión de inversión**

Para 2026, Axon no es una ganga en los niveles actuales. Incluso la reciente corrección no ha creado un punto de entrada obvio para inversores que buscan valor. Sin embargo, si tu horizonte de inversión abarca años, las ventajas estructurales de la compañía en el espacio de seguridad pública—incluyendo su tecnología de taser de primera categoría y su plataforma de software en expansión—justifican considerarla.

El enfoque óptimo para la mayoría de los inversores consiste en promediar el costo en dólares en lugar de compras en una sola vez. Esto te permite construir una posición en múltiples niveles de precio mientras esperas valoraciones más atractivas. La meta de reducción del 50% en muertes relacionadas con la policía para 2033 por parte de la compañía señala un compromiso a largo plazo con la expansión del mercado, pero esa tesis requiere paciencia y capital para hacerse realidad.