Por qué estas dos acciones energéticas están atrayendo a inversores enfocados en ingresos

El papel indiscutible de la energía en las carteras modernas

El petróleo y el gas natural siguen siendo insustituibles en la economía actual: alimentan vehículos, calientan hogares y impulsan procesos industriales. Sin embargo, muchos inversores en renta fija pasan por alto las acciones energéticas a pesar de su potencial para obtener rendimientos constantes. El sector merece una consideración seria para cualquier cartera que busque flujo de caja estable, y dos empresas destacan como opciones particularmente atractivas en este momento.

Chevron Corporation (NYSE: CVX) ofrece un rendimiento por dividendo del 4,5%, mientras que Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) presenta un rendimiento de distribución aún más atractivo del 6,8%. Ambas representan oportunidades significativas en el sector energético, pero adoptan enfoques diferentes para generar retornos para los accionistas.

La resistencia de Chevron a través de los ciclos de las materias primas

Lo que hace que Chevron sea especialmente notable es su capacidad para resistir la conocida volatilidad de los mercados energéticos. La mayoría de los inversores conservadores evitan el petróleo y el gas debido a las fluctuaciones de precios, pero Chevron ha diseñado ventajas estructurales que le ayudan a prosperar en los ciclos.

La empresa opera como un gigante energético integrado, lo que significa que participa en toda la cadena de valor, desde la producción upstream de petróleo y gas hasta las operaciones de oleoductos midstream y el refinado downstream y productos químicos. Esta diversificación en múltiples segmentos actúa como un amortiguador natural. Cuando los precios del crudo caen, diferentes partes del negocio rinden de manera distinta, ayudando a compensar las caídas.

Igualmente impresionante es el balance de Chevron, que parece una fortaleza inexpugnable. La compañía mantiene una relación deuda-capital del 0,22, una de las más fuertes del sector. Esta disciplina financiera es crucial: permite a Chevron asumir deuda adicional durante las caídas, preservando el flujo de caja para mantener operaciones y pagos de dividendos mientras los competidores luchan. Cuando los precios de las materias primas se recuperan —como ha ocurrido históricamente— Chevron vuelve a reducir su deuda.

Esta flexibilidad financiera ha demostrado su valor. Chevron ha aumentado su dividendo durante 38 años consecutivos, un logro extraordinario dado el turbulento sector. El rendimiento actual del 4,5% supera con creces el promedio del sector energético del 3,2% y se eleva por encima del modesto 1,1% del S&P 500.

Enterprise Products: El recaudador de peajes estable

Para inversores que buscan un rendimiento aún mayor con potencialmente menor riesgo, Enterprise Products Partners presenta una alternativa interesante. Esta sociedad de responsabilidad limitada genera un rendimiento de distribución del 6,8% y ha aumentado esa distribución anualmente durante 27 años.

El secreto de Enterprise radica en su enfoque en el segmento más confiable del sector energético: la infraestructura midstream. En lugar de apostar por los precios de las materias primas, la empresa posee y opera oleoductos, instalaciones de almacenamiento y otros sistemas que trasladan petróleo y gas natural a nivel mundial. Obtiene tarifas estables independientemente de las fluctuaciones de precios, creando lo que podría llamarse un modelo de negocio “aburrido pero rentable”.

Las matemáticas respaldan esta estrategia. Enterprise genera flujo de caja distribuible que cubre su distribución 1,7 veces, ofreciendo un colchón sustancial antes de que fuera necesaria alguna reducción. La empresa también mantiene una calificación crediticia de grado de inversión, lo que significa que puede acceder a los mercados de capital si fuera necesario.

La advertencia: las sociedades de responsabilidad limitada no encajan cómodamente en cuentas de jubilación con ventajas fiscales como las IRA, y generan formularios K-1 que requieren trabajo adicional de contabilidad. Sin embargo, para muchos inversores en renta fija, esa carga administrativa vale la pena por el rendimiento mejorado.

Tomando la decisión

Ambas oportunidades reflejan la realidad de que la energía sigue siendo central para el funcionamiento global en un futuro previsible. Para los inversores conservadores en dividendos, Chevron ofrece un enfoque equilibrado con una resistencia comprobada y un rendimiento sólido que supera a la mayoría de las alternativas de ingresos en acciones.

Enterprise Products es, probablemente, la opción más segura para inversores adversos al riesgo: su modelo de recaudación de peajes y sus ratios de cobertura sólidos proporcionan una protección notable contra las caídas.

La conclusión clave: los inversores que buscan ingresos confiables tienen opciones convincentes en el sector energético actual, a pesar —o quizás debido— a la volatilidad que lo rodea.