Cuando los multimillonarios divergen: Las apuestas respaldadas por PLTR de Peter Thiel en contra de Warren Buffett y las salidas estratégicas de Bill Gates

La historia de dos filosofías de inversión

Los inversores multimillonarios rara vez se encuentran en lados opuestos de la misma operación. Sin embargo, eso es exactamente lo que está sucediendo en el mercado en este momento. Peter Thiel, el visionario detrás de Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), ha tomado recientemente nuevas posiciones en Microsoft (NASDAQ: MSFT) y Apple (NASDAQ: AAPL) — las mismas acciones que Berkshire Hathaway de Warren Buffett y la fundación benéfica de Bill Gates han estado recortando.

Esta divergencia plantea una pregunta crucial para los inversores: ¿Valen la pena estas gigantes tecnológicas para acumularlas, o los gestores de cartera deberían reducir su exposición?

Las salidas vs. las entradas

La imagen se aclara al examinar los detalles. En el tercer trimestre, Warren Buffett redujo su participación en Apple en aproximadamente un 15%, continuando una retirada más amplia que ha reducido la posición en casi tres cuartas partes desde finales de 2023. Bill Gates, a través de su fundación benéfica, liquidó aproximadamente dos tercios de su posición en Microsoft durante el mismo período.

Al mismo tiempo, el fondo de cobertura macro de Thiel — que mantiene una cartera selectiva y ligera centrada en tendencias macroeconómicas — volvió a añadir Microsoft a sus holdings y estableció una nueva posición en Apple. Para financiar estos movimientos, Thiel salió completamente de su participación en Nvidia y redujo significativamente su exposición a Tesla.

Pero aquí está lo que complica la narrativa: ni Buffett ni Gates han abandonado completamente estas posiciones. Apple sigue siendo la mayor participación en acciones individuales de Berkshire Hathaway por un margen sustancial. Microsoft todavía representa casi el 12% de la cartera de la Fundación Gates, con Gates poseyendo además acciones adicionales destinadas a futuras donaciones.

¿La conclusión? Los tres multimillonarios pueden creer en el mérito a largo plazo de estas acciones — simplemente operan con diferentes cronogramas y umbrales.

Por qué estas dos potencias tecnológicas llaman la atención

La transformación de Microsoft en una potencia de inteligencia artificial proviene de su relación estratégica con OpenAI. La compañía aseguró derechos exclusivos de computación en la nube a través de Azure, un acuerdo que desde entonces se ha convertido en una participación accionaria del 27% en OpenAI, $250 mil millones en servicios comprometidos de Azure, y licencias comerciales perpetuas para todos los modelos de OpenAI hasta 2032.

Los resultados hablan por sí mismos. Los ingresos de Azure aumentaron un 39% en el último trimestre — notable para una división que ya genera $75 mil millones anualmente a finales del año fiscal 2025. La división de la nube aún no puede satisfacer la demanda de servicios de IA. Al mismo tiempo, la integración de IA generativa en Microsoft 365 impulsó los ingresos comerciales un 15% y los ingresos de consumo un 25%, demostrando cómo la monetización de la IA se extiende a todo el ecosistema empresarial.

Por otro lado, Apple ha avanzado de manera más deliberada en la adopción de inteligencia artificial. Su esperado rediseño de Siri — que contará con capacidades mejoradas de IA — llegará este año y podría desencadenar un ciclo de actualización significativo del iPhone. Sin embargo, la ventaja competitiva del ecosistema del iPhone se confirmó a lo largo de 2025: los ingresos crecieron en las tres principales categorías de productos, y el negocio de servicios de alto margen superó los $100 mil millones por primera vez, subiendo un 14% interanual.

La eficiencia del capital importa aquí. Apple gasta de manera modesta en infraestructura de IA en comparación con sus competidores, manteniendo su estatus como una máquina generadora de flujo de caja libre. Los $99 mil millones en flujo de caja libre del año pasado financiaron en gran medida las recompras de acciones, impulsando un crecimiento del beneficio por acción del 23%.

La tensión en la valoración

Con ratios P/E futuros de 29 y 31 para Microsoft y Apple respectivamente, ninguna de las acciones califica como una ganga. La ansiedad por la valoración explica en parte por qué Buffett ha reducido metódicamente su exposición a Apple.

Pero los precios premium no necesariamente equivalen a malas inversiones. Apple posee un ecosistema incomparable que abarca marca, tecnología y hardware. Microsoft domina el mercado de software de productividad empresarial y está construyendo ventajas competitivas formidables en infraestructura de nube impulsada por IA. El consenso de los analistas proyecta una expansión de doble dígito en las ganancias por acción para ambas compañías, con catalizadores de upside significativos integrados en sus hojas de ruta de productos de IA.

Por eso Thiel ve una oportunidad — y por eso Buffett y Bill Gates no se han retirado completamente. En la inversión en tecnología, los ajustes en la posición no siempre indican desacuerdo sobre el valor de un activo.