El optimismo sobre los recortes de tasas de la Fed impulsa la subida europea mientras cambian las señales del mercado laboral

Las acciones europeas cerraron el viernes de manera convincente, con ganancias generalizadas impulsadas por las expectativas de que la Reserva Federal podría realizar más recortes de tasas tras datos laborales estadounidenses más suaves. Los participantes del mercado interpretaron el informe de empleo de diciembre como una señal del inicio de una postura de política monetaria más acomodaticia.

Datos de empleo señalan un nuevo impulso para la narrativa de recortes de tasas

El panorama laboral en EE. UU. mostró una resistencia inesperada en diciembre, con solo 50,000 nuevas nóminas no agrícolas, una caída significativa respecto a las 60,000 esperadas y muy por debajo de las 56,000 ajustadas a la baja de noviembre. Esta desaceleración en la creación de empleo, cercana a las estimaciones del consenso, ha reavivado las discusiones sobre la trayectoria de las tasas de la Reserva Federal, llevando a los inversores a recalibrar sus perspectivas sobre los costos de endeudamiento.

Mientras tanto, la tasa de desempleo bajó a 4.4% en diciembre desde 4.5% el mes anterior, aunque la disminución fue más modesta de lo que los patrones históricos podrían sugerir. En Canadá, el crecimiento del empleo se desaceleró considerablemente, con Statistics Canada reportando solo 8,200 adiciones netas en diciembre de 2025, una desaceleración marcada respecto a las 181,000 posiciones añadidas entre septiembre y noviembre. La tasa de desempleo en Canadá subió a 6.8%, superando las expectativas del mercado de 6.6%.

Benchmarks paneuropeos tras sólidas ganancias

El índice Stoxx 600 avanzó un 0.97%, reflejando una mejora general del sentimiento en todo el continente. Los pesos pesados regionales mostraron resultados mixtos pero mayoritariamente positivos: el DAX subió un 0.53%, el CAC 40 se disparó un 1.44% y el FTSE 100 capturó un 0.8%. El SMI de Suiza añadió un 0.53%. La mayoría de los mercados europeos participaron en la tendencia alcista, con Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Grecia, Islandia, Irlanda, Países Bajos, Noruega, Polonia, Portugal, Rusia, Suecia y Turquía registrando avances. Austria, la República Checa y España permanecieron prácticamente planos.

Movimientos específicos en acciones que marcan el liderazgo del mercado

En el Reino Unido, los sectores minero y energético emergieron como los mejores. La subida del 9.6% de Glencore reflejó un renovado interés en el sector tras las discusiones preliminares confirmadas de fusión con Rio Tinto, aunque Rio Tinto en sí cayó un 3%. Antofagasta subió un 4.1%, mientras que Anglo American y Frsenillo registraron ganancias cercanas al 2%. Endeavour Mining se contrajo aproximadamente un 5%, rompiendo la tendencia.

Las grandes energéticas Shell y BP se fortalecieron un 3.1% y un 2.4%, respectivamente, a medida que mejoraba el sentimiento en el mercado del crudo. Las acciones de retail, industrial y financiero, incluyendo Auto Trader, Spirax, Diploma, Marks & Spencer, Centrica, Schroders, Experian y Ashtead, avanzaron entre un 2% y un 4%. Por otro lado, Sainsbury cayó más del 5% tras unas ventas decepcionantes en la cadena Argos durante el período crítico de ventas navideñas. Vodafone, IAG, Tesco, Aviva, Kingfisher y Haleon también registraron caídas notables.

En Alemania, los nombres tecnológicos e industriales dominaron las ganancias. Infineon, SAP, Rheinmetall, Beiersdorf, Henkel y Volkswagen subieron entre un 2% y un 3%, mientras que Siemens Energy, Scout24 y BASF añadieron entre un 1.7% y un 2%. Fresenius Medical Care se benefició al anunciar la continuación de su iniciativa de recompra de acciones de 1.000 millones de euros, con una segunda tranche de 415 millones de euros programada hasta el 8 de mayo. Siemens y Brenntag registraron ganancias sólidas. En el lado negativo, MTU Aero Engines, Bayer, Allianz y Commerzbank cayeron entre un 2% y un 2.1%, mientras que Munich RE, Fresenius y Hannover Rueck retrocedieron notablemente.

Las acciones francesas mostraron una fuerza impresionante, con L’Oreal subiendo más del 6% y BNP Paribas saltando un 5.6%. El conglomerado de lujo Hermes International ganó un 4.1%, mientras que TotalEnergies, Kering, LVMH, STMicroElectronics, Saint Gobain, Publicis Groupe, Capgemini, Dassault Systemes, Air Liquide, Sanofi, Legrand y EssilorLuxottica registraron avances significativos. Entre las que cayeron estaban Orange, Vinci, Bouygues, Societe Generale, Edenred, AXA, Safran, Accor y Veolia Environment, cada una retrocediendo entre un 1% y un 3%.

Datos económicos envían señales mixtas en toda Europa

El sector industrial de Alemania mostró una resistencia inesperada a pesar de las vientos en contra en las exportaciones. La producción industrial de noviembre subió un 0.8% mes a mes, contrariando las previsiones de una contracción del 0.6% y sugiriendo una fortaleza subyacente en la producción, especialmente en la fabricación de automóviles y maquinaria. A nivel interanual, la producción creció un 0.8%.

El panorama de exportaciones fue menos alentador, con una caída del 2.5% en los envíos, la mayor caída mensual desde mayo de 2024, invirtiendo la modesta expansión del 0.3% de octubre. Sin embargo, las importaciones se recuperaron más de lo esperado, con un aumento del 0.8% respecto a octubre, que había caído un 1.5%, y en línea con las expectativas del consenso del 0.2%. El superávit comercial se redujo así a 13.1 mil millones de euros desde 17.2 mil millones.

La producción industrial francesa se contrajo un 0.1% mes a mes en noviembre, tras un aumento del 0.2% previamente, aunque la producción de los últimos tres meses creció un 1.8%. La producción interanual aumentó un 0.3%. El consumo de los hogares cayó un 0.3% en noviembre, en contra de las previsiones de un avance del 0.2%, y revirtiendo el crecimiento revisado del 0.5% de octubre, lo que indica una posible desaceleración en el impulso del consumo de cara al nuevo año.