Por qué el impulso de Sterling Infrastructure en centros de datos podría ser la verdadera estrella

Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) está causando sensación en el sector de infraestructura, y gran parte del interés se centra en su segmento de Soluciones de E-Infraestructura, una división que rápidamente se está convirtiendo en el principal generador de valor de la compañía.

Números que cuentan la historia

El segmento de Soluciones de E-Infraestructura generó aproximadamente el 55% de los ingresos totales de Sterling durante los primeros nueve meses de 2025, con una impresionante tasa de crecimiento interanual del 37,1%. ¿Qué impulsa este impulso? Principalmente, la explosiva demanda de proyectos de infraestructura de centros de datos a gran escala. Los ingresos por centros de datos por sí solos más que se duplicaron, reflejando la posición estratégica de Sterling, ya que los principales operadores de la nube y clientes empresariales compiten por expandir su capacidad de computación.

Una adquisición a finales de 2025 que aportó $41.4 millones en ingresos por servicios eléctricos y mecánicos fortaleció la línea superior del segmento. Pero quizás lo más revelador es la situación de la cartera de pedidos: al 30 de septiembre de 2025, las Obligaciones de Rendimiento Restantes (RPOs) del segmento aumentaron un 75,2% hasta alcanzar los $1.81 mil millones en comparación con el cierre de 2024. Esta cartera de varios miles de millones de dólares, compuesta por contratos firmados, trabajos eléctricos comprometidos y fases futuras identificadas, sugiere que Sterling tiene una visibilidad sustancial de los ingresos futuros que se extienden mucho más allá de 2025.

Qué distingue a Sterling

En un mercado cada vez más concurrido de infraestructura de centros de datos, Sterling opera de manera diferente a muchos de sus pares. Mientras que competidores como Quanta Services (PWR) se benefician indirectamente de inversiones en redes eléctricas a escala y mejoras en transmisión, y otros se enfocan en contratos mecánicos y eléctricos más amplios en múltiples verticales, Sterling ha concentrado sus esfuerzos en el desarrollo integrado de sitios junto con servicios eléctricos críticos para la misión.

Esta combinación permite a Sterling participar en fases tempranas de los proyectos y acelerar la realización de ingresos en comparación con competidores con ofertas de servicios más fragmentadas. La reciente adquisición de capacidades eléctricas y mecánicas por parte de la compañía refuerza aún más este enfoque integrado, creando una propuesta más atractiva para los operadores de centros de datos y fabricantes avanzados que requieren soluciones integrales.

Rendimiento del mercado y valoración

La confianza de los inversores parece justificada según la reciente acción del precio. Las acciones de STRL han apreciado un 26% en los últimos seis meses, superando tanto el promedio de la industria de Servicios de Ingeniería y I+D como el sector de Construcción en general. La acción cotiza actualmente a un ratio precio-beneficio a 12 meses de 24,75x, reflejando una prima en relación con sus pares del sector, una valoración que los inversores parecen estar dispuestos a pagar dada la trayectoria de crecimiento.

Las estimaciones de ganancias para 2025 y 2026 permanecen estables en los últimos dos meses, proyectando un crecimiento interanual de aproximadamente el 71% para 2025 y del 14,6% para 2026. Estas cifras subrayan la expansión de ganancias a corto plazo ya incorporada en el mercado.

La ventaja del ciclo largo

Lo que distingue la oportunidad de Sterling de las jugadas de infraestructura típicas impulsadas por proyectos es la naturaleza fundamental de la demanda de centros de datos. En lugar de fluctuar con la obtención de contratos a corto plazo, la demanda de capacidad de computación representa una tendencia estructural de varios años. A medida que las cargas de trabajo de inteligencia artificial se expanden y proliferan los servicios en la nube, la necesidad de nuevos centros de datos no muestra signos de disminuir. Esta visibilidad de ciclo largo proporciona a Sterling una base de ingresos mucho más predecible que los segmentos tradicionales de construcción.

El segmento de Soluciones de E-Infraestructura ha pasado esencialmente de ser una “división de rápido crecimiento” a convertirse en la pieza central de la narrativa de inversión de Sterling. Si la demanda de centros de datos permanece resistente —y las primeras señales sugieren que así será— este segmento parece bien posicionado para seguir siendo el principal motor de crecimiento de la compañía en los años venideros.