Las cotizaciones globales de bonos impulsan el sentimiento del mercado mientras las acciones alcanzan nuevos máximos

Los mercados bursátiles de los principales índices están experimentando una tendencia alcista generalizada, impulsada principalmente por una fuerte contracción en las cotizaciones de bonos globales y la caída de los rendimientos del Tesoro. El S&P 500 ha alcanzado un nuevo máximo histórico, con una ganancia del +0.13%, mientras que el Nasdaq 100 extendió su impulso alcista con un aumento del +0.18% y un pico en 1 semana. El Dow Jones Industrials se quedó ligeramente rezagado con una caída del -0.10%. Los mercados de futuros reflejaron el tono optimista, con los contratos E-mini del S&P de marzo avanzando +0.10% y los futuros E-mini del Nasdaq subiendo +0.19%.

Los rendimientos de los bonos retroceden ante datos económicos más suaves

El contexto que respalda las acciones proviene de una notable relajación en las cotizaciones de bonos en las principales economías desarrolladas. El informe de empleo ADP de diciembre mostró menos de lo esperado, con +41,000 nuevos empleos frente a las expectativas de +50,000, señalando una inclinación dovish para las consideraciones de política de la Reserva Federal. Esta lectura decepcionante del mercado laboral provocó una caída sustancial en los precios de los bonos del Tesoro, con el rendimiento de los bonos a 10 años del T-note bajando -4.5 puntos básicos hasta situarse en 4.128%.

El mercado de bonos también se fortaleció por las decepcionantes métricas de inflación en la Eurozona. Los precios al consumidor subieron solo +2.3% interanual en diciembre, por debajo del pronóstico de +2.4%. Esta inflación más suave de lo previsto provocó una venta masiva en las cotizaciones de bonos europeos, con el rendimiento del bund alemán a 10 años cayendo a un mínimo de 1 mes en 2.798% (bajando -4.4 bp) y el rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años desplomándose a 4.407% (bajando -7.4 bp)—marcando un mínimo de 1.75 meses.

Los bonos del Tesoro a 10 años de marzo subieron +11 ticks a medida que las cotizaciones de bonos aceleraron su descenso. La combinación de datos débiles de empleo y expectativas de inflación moderadas creó un potente catalizador para flujos hacia activos de refugio seguro, proporcionando un entorno favorable para las valoraciones bursátiles.

El calendario económico prepara una semana de negociación volátil

La comunidad inversora se prepara para una semana cargada de datos que podrían redefinir las expectativas sobre la política monetaria. Más tarde hoy, se espera que el índice de servicios ISM de diciembre disminuya -0.3 puntos hasta 52.3. Se espera que las ofertas de empleo en noviembre suban +9,000 hasta 7.679 millones.

De cara al miércoles, se proyecta que los pedidos de fábrica de octubre disminuyan -1.1% mes a mes. Las publicaciones del jueves incluyen la productividad no agrícola del Q3 (esperada en +4.7%) y los datos de costos laborales unitarios (esperados en un aumento del +0.3%). Se pronostica que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales aumenten en 12,000 hasta 211,000.

La semana culmina el viernes con un informe laboral crucial: se espera que las nóminas no agrícolas de diciembre crezcan +59,000, y la tasa de desempleo retroceda -0.1 hasta 4.5%. Las métricas de crecimiento salarial—ganancias promedio por hora—se pronostican en +0.3% mes a mes y +3.6% interanual. Las métricas de vivienda mostrarán que las inicios de octubre subieron +1.4% hasta 1.325 millones de unidades y los permisos aumentaron +1.1% hasta 1.350 millones de unidades. Finalmente, la encuesta de confianza del consumidor de enero de la Universidad de Michigan se espera que mejore en 0.6 puntos hasta 53.5.

Los futuros de fondos federales están valorando solo un 18% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 27-28 de enero, sugiriendo que los mercados esperan que el banco central mantenga su postura actual.

Los mercados de vivienda y crédito muestran señales mixtas

El índice de solicitudes hipotecarias de la MBA subió +0.3% en la semana finalizada el 2 de enero, aunque esta modesta ganancia enmascaró una divergencia subyacente. Las solicitudes de compra disminuyeron -6.2%, mientras que la actividad de refinanciamiento se aceleró +7.4% debido a que las cotizaciones de bonos más bajas atrajeron a prestatarios sensibles a las tasas. La tasa de hipoteca fija a 30 años de referencia retrocedió -7 puntos básicos hasta el 6.25%, desde el 6.32% de la semana anterior—una respuesta a la contracción general en las cotizaciones de bonos y rendimientos del Tesoro.

Sectores de semiconductores y minería bajo presión

Los fabricantes de chips y las empresas de almacenamiento de datos están invirtiendo la fuerte subida del martes con una debilidad generalizada. Western Digital lidera las caídas del S&P 500, con una caída superior al -8%, seguido por la caída del -7% de Seagate Technology y pérdidas superiores al -3% para Marvel Technology y Microchip Technology. Advanced Micro Devices, Texas Instruments y varias empresas de semiconductores, incluyendo NXP Semiconductors, Lam Research, Applied Materials y Analog Devices, están retrocediendo más del -1%.

El complejo minero también está bajo asedio, con los precios de la plata colapsando más del -4% y el cobre cediendo más del -1%. Hecla Mining es la mayor víctima del sector, con una caída del -11%, mientras que Coeur Mining cae -7%. Newmont Mining, Barrick Mining y Freeport-McMoRan caen cada uno más del -3%.

Ajustes en acciones individuales y reposicionamiento de analistas

Apogee Enterprises ha caído más del -12% tras una revisión a la baja de su guía de EPS ajustado para todo el año, ahora en $3.40-$3.50 frente al rango anterior de $3.60-$3.90 y las expectativas del consenso de $3.66.

StoneCo Ltd ha bajado más del -7% tras anunciar que el CEO Zinner se retirará por motivos personales en marzo de 2026, con el CFO Schere asumiendo el liderazgo.

AST SpaceMobile ha retrocedido más del -7% tras la rebaja de Scotia Bank a rendimiento inferior con un objetivo de precio de $45.60. Wolverine World Wide ha caído más del -6% después de que Piper Sandler cambiara a neutral desde sobreponderar. Deckers Outdoors ha perdido más del -3% tras una rebaja a rendimiento inferior desde neutral (Piper Sandler, $85 objetivo). JPMorgan Chase ha bajado más del -2% después de que Wolfe Research LLC rebajara la acción a rendimiento de sus pares desde sobreponderar.

Ganadores estratégicos por avances en políticas y fusiones y adquisiciones

Monte Rosa Therapeutics subió más del +44% tras divulgar datos intermedios positivos de la fase 1 para su candidato a tratamiento de enfermedades cardiovasculares.

Ventyx Biosciences se disparó más del +37% tras informar que Eli Lilly & Co. está en negociaciones finales para adquirir la compañía por más de $1 billion.

MicroStrategy ha subido más del +6% para liderar las ganancias del Nasdaq 100 después de que MSCI decidiera mantener las empresas de activos digitales en su marco de índices de acciones.

Mobileye Global ha avanzado más del +5% tras su adquisición en efectivo y acciones por $900 million de Mentee Robotics, con la intención de ampliar su cartera de sistemas autónomos.

Amgen ha subido más del +3% para liderar las ganancias del Dow Jones tras la mejora de UBS a compra desde neutral, citando un $380 objetivo de precio. Lowe’s ha subido más del +2% tras la mejora de Barclays a sobreponderar con un $285 objetivo. Wayfair ha subido más del +1% tras la mejora de Barclays a sobreponderar con un $123 objetivo de precio.

Corrientes cruzadas en los mercados globales

Los mercados de acciones internacionales muestran un rendimiento divergente. El Euro Stoxx 50 cayó -0.11%, mientras que el índice Shanghai Composite de China subió a un máximo de 10.5 años antes de cerrar ligeramente al alza en +0.05%. El Nikkei 225 de Japón terminó la sesión -1.06%.

La divergencia refleja trayectorias económicas variadas en las regiones y expectativas cambiantes respecto a las respuestas de los bancos centrales ante la inflación y el mercado laboral en evolución. La combinación de cotizaciones de bonos en contracción, rendimientos del Tesoro en retroceso y señales económicas mixtas está reconfigurando la posición de las carteras de cara a las publicaciones de datos clave de la semana.

Calendario de ganancias (7 de enero de 2026): Albertsons Cos Inc, Constellation Brands Inc, Jefferies Financial Group Inc y MSC Industrial Direct Co Inc.