El rally de chips impulsa a los creadores de mercado a la acción mientras continúa el auge de los semiconductores

El mercado de valores está funcionando a pleno rendimiento hoy, con los principales índices en ascenso en todos los ámbitos. El S&P 500 sube +0,32%, mientras que el Nasdaq 100 se dispara +0,63% y el Dow Jones avanza +0,16%. Los futuros siguen la misma tendencia: los futuros del E-mini S&P 500 de marzo ganaron +0,33%, y los futuros del E-mini Nasdaq de marzo subieron +0,66%.

La historia de los semiconductores que impulsa las ganancias de hoy

La verdadera acción de hoy está en el sector de chips, donde las acciones de semiconductores y almacenamiento de datos lideran la tendencia. Los creadores de mercado facilitan activamente los flujos en este espacio, ya que los inversores se vuelcan en nombres como Sandisk (+12%), que encabeza la lista de ganadores del S&P 500. Microchip Technology (+7%) encabezó los movimientos en Nasdaq tras elevar su guía para el Q3 a $1.19 mil millones, superando las expectativas del consenso de $1.14 mil millones.

La narrativa de los semiconductores es de amplio alcance: NXP Semiconductors, Texas Instruments y Qualcomm suben más del +4%, mientras que Micron Technology, Lam Research y Applied Materials ganan entre +2% y +3%. Esta fortaleza coordinada sugiere que la compra institucional fluye a través de múltiples puntos de la cadena de suministro de chips.

Cobre y minería: nuevos récords en medio de la especulación sobre aranceles

Las acciones mineras también tienen su momento, con el cobre alcanzando un nuevo máximo histórico hoy. El metal subió más del +1% a medida que los participantes del mercado valoran los posibles impactos de los aranceles. Las importaciones de cobre de EE. UU. en diciembre aumentaron a su nivel más alto desde julio, reflejando una acumulación de inventarios antes de posibles cambios en la política bajo la administración Trump.

La plata sube más del +3%, y el sector minero refleja este optimismo. Hecla Mining (+4%) y Freeport-McMoRan (+3%) lideran la tendencia, mientras que Newmont y Barrick Mining también están en positivo.

El giro en el enfriamiento de centros de datos

No todos los relacionados con semiconductores están ganando. El anuncio del CEO de Nvidia, Huang, de que los nuevos chips Rubin pueden funcionar en sistemas enfriados por agua sin chillers, ha asustado al sector de equipos de enfriamiento. Modine Manufacturing cayó -14%, Trane Technologies bajó -8% y Johnson Controls cayó -7%, siendo todos ellos los mayores perdedores del S&P 500. Esto representa una divergencia marcada entre ganadores y perdedores, un recordatorio de que incluso dentro de narrativas alcistas, se está produciendo una rotación selectiva.

Los mercados globales aportan impulso

La fortaleza no está aislada en EE. UU. El índice compuesto de Shanghai en China subió a un máximo de 10,5 años y cerró con +1,50%, mientras que el Nikkei de Japón alcanzó un nuevo récord, con +1,32%. El Euro Stoxx 50 de Europa también subió a máximos históricos, con +0,06%. Esta fortaleza sincronizada global está proporcionando apoyo adicional a las acciones estadounidenses.

La cuestión de la inflación y las tasas de interés se cierne

Los rendimientos de los bonos están subiendo lentamente, con el rendimiento del bono a 10 años en +2 bp hasta 4,18%. Las expectativas de inflación en aumento —la tasa de inflación de equilibrio a 10 años alcanzó un máximo de 1 mes— están impulsando los rendimientos. El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, adoptó un tono hawkish, esperando que las recortes de impuestos y la desregulación impulsen el crecimiento, y describió la política monetaria como equilibrada. En contraste, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, ofreció comentarios dovish, sugiriendo que más de 100 puntos básicos de recortes en las tasas están justificados este año.

El mercado actualmente estima solo un 16% de probabilidad de un recorte de -25 bp en la reunión del FOMC del 27-28 de enero.

Historias individuales de acciones que vale la pena seguir

Más allá de la narrativa de chips, varias acciones llamaron la atención:

Ganadores: Aeva Technologies subió +32% después de que su tecnología LiDAR 4D fuera seleccionada para la plataforma de vehículos autónomos Drive Hyperion de Nvidia. OneStream saltó +25% tras conversaciones de adquisición con la firma de compra Hg. Oculis Holdings subió +11% tras la designación de terapia innovadora por la FDA. Zeta Global subió +6% tras una colaboración estratégica con OpenAI. Vistra Corp. ganó +3% tras asegurar $4 mil millones en acuerdos para plantas de energía de gas natural.

Perdedores: American International Group cayó -6% tras la noticia de la jubilación del CEO. Equifax y TransUnion cayeron ambos -5% después de que el director de la FHFA criticara las prácticas de precios de las agencias de crédito.

Calendario económico: la semana que viene

Los datos económicos de esta semana pondrán a prueba la convicción del mercado:

Miércoles: Empleo de diciembre en ADP (+48K esperado), PMI de servicios del ISM de diciembre (52.3 esperado), Ofertas de empleo JOLTS de noviembre (+9K a 7.679M esperado), Pedidos de fábrica de octubre (-1.1% m/m esperado)

Jueves: Productividad no agrícola del Q3 (+4.7% esperado), Reclamos semanales de desempleo (+12K a 211K esperado)

Viernes: La gran jornada—Empleo no agrícola de diciembre (+59K), tasa de desempleo (4.5% esperado), y Sentimiento del consumidor de enero de la Universidad de Michigan (53.5 esperado)

Aparecen grietas en el panorama global

No todo es optimismo. El PMI compuesto de diciembre de la Eurozona en la encuesta S&P fue más débil de lo esperado, en 51.5 (revisado a la baja desde 51.9). La inflación del IPC de diciembre en Alemania decepcionó con +0.2% m/m frente a +0.4% esperado, aunque esto ayudó a respaldar los bonos europeos y a proporcionar apoyo a los bonos del Tesoro de EE. UU. El BCE ya tiene completamente descontado mantener las tasas en su reunión del 5 de febrero.

El PMI de servicios de diciembre en EE. UU. también falló, revisado a la baja a 52.5 desde 52.9, una señal de advertencia sobre el impulso del sector servicios de cara al cierre del año.

Conclusión

El mercado de hoy es un estudio de rotación: la fortaleza en semiconductores es real y generalizada, la minería se beneficia de los vientos favorables en las materias primas, pero el sector de enfriamiento está siendo duramente castigado. Las ganancias sincronizadas a nivel global brindan apoyo, pero los datos económicos débiles y las expectativas elevadas de inflación están creando tensión. La verdadera prueba llegará el viernes con los datos de empleo—si el mercado laboral sigue siendo resistente, esto determinará si esta tendencia alcista puede mantenerse.