El sector de materiales cuenta una historia bastante clara sobre hacia dónde se dirigen realmente las tasas a largo plazo en EE. UU. Mira el rendimiento del ETF de materiales básicos: es básicamente un espejo que refleja cuán profundamente se ha arraigado la inflación en la economía estadounidense. Cuando las acciones de commodities y materias primas se mueven así, no es ruido; es una señal sobre las condiciones económicas reales y hacia dónde se están dirigiendo los rendimientos de los bonos. La relación es sencilla: las presiones inflacionarias sostenidas empujan las tasas a más largo plazo hacia arriba, y las acciones de materiales tienden a responder en consecuencia. Cualquier persona que preste atención a hacia dónde van los rendimientos reales debería observar de cerca esta acción del sector. Es uno de los indicios más claros disponibles.