Dos caminos hacia la exposición al mercado: por qué el universo de 2.400 acciones de SCHB difiere de las 315 selecciones de valor de VTV

La Pregunta Central: Cobertura Amplia o Enfoque en Ingresos?

Al elegir entre Schwab U.S. Broad Market ETF (SCHB) y Vanguard Value ETF (VTV), en realidad estás decidiendo entre dos filosofías de inversión. SCHB te ofrece un acceso completo a aproximadamente 2.400 acciones en todo el mercado estadounidense, mientras que VTV enfoca la vista en unas 315 acciones de gran capitalización con valor. Ambos son fondos de costos muy bajos, pero apuntan a perfiles de inversor diferentes.

Los números cuentan parte de la historia: SCHB cobra solo 0,03% en tarifas anuales frente al 0,04% de VTV, haciéndolos casi idénticos en coste. Pero en cuanto a los dividendos, VTV lleva una ventaja significativa. La rentabilidad por dividendo es del 2,0% para VTV frente al 1,1% de SCHB—una diferencia de casi un punto porcentual que se acumula con el tiempo para los inversores enfocados en ingresos.

Donde la Divergencia Se Hace Evidente

La fortaleza de SCHB radica en su exhaustividad. Siguiendo el índice Dow Jones U.S. Broad Stock Market, este fondo captura empresas de pequeña, mediana y gran capitalización con un marcado sesgo tecnológico—la tecnología representa el 34% de las participaciones, con Nvidia, Apple y Microsoft como pilares del portafolio. Los servicios financieros constituyen el 14% y los bienes de consumo cíclicos otro 11%, creando una cartera que refleja genuinamente el mercado accionario estadounidense en su conjunto. Con $38 mil millones en activos bajo gestión, SCHB ofrece exposición a todo el mercado en un solo ticker.

VTV adopta un enfoque selectivo. Siguiendo el índice CRSP US Large Cap Value, se centra en empresas consolidadas que cotizan a valoraciones atractivas. Los tres sectores principales—servicios financieros (25%), salud (15%) y bienes industriales (13%)—reflejan su orientación conservadora. JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway y Johnson & Johnson dominan las participaciones. Este fondo, con 22 años de antigüedad, gestiona $215.5 mil millones, siendo mucho más grande que SCHB.

Rendimiento y Volatilidad: ¿Cuál Resiste Mejor las Caídas?

En el último año hasta diciembre de 2025, SCHB superó a VTV con un retorno del 11,9% frente al 10,2%. Pero aquí es donde la construcción de la cartera importa: la volatilidad cuenta otra historia. El beta de SCHB de 1,04 significa que oscila más violentamente que el S&P 500, mientras que el beta de VTV de 0,76 indica movimientos de precios más suaves y menos dramáticos.

Esta diferencia se hace evidente cuando los mercados se vuelven difíciles. En los últimos cinco años, SCHB experimentó una caída máxima del 25,36%, lo que significa que cayó casi una cuarta parte de su valor máximo. La peor caída de VTV fue solo del 17,04%, aproximadamente 8 puntos porcentuales menos. Para los inversores que pierden el sueño durante las correcciones, eso es importante.

Si hubieras invertido $1,000 hace cinco años, SCHB habría crecido hasta $1,779 mientras que VTV alcanzó $1,646. La mayor volatilidad de la exposición al mercado más amplio de SCHB generó mayores ganancias, pero también mayores pérdidas en el camino.

La Verdadera Decisión: Apuesta por el Crecimiento o Estabilidad en Ingresos

SCHB tiene sentido si:

• Quieres una representación completa del mercado sin apuestas sectoriales
• Puedes tolerar mayor volatilidad para una diversificación más amplia
• Estás construyendo patrimonio durante décadas y no intentas cronometrar el mercado
• Tu objetivo principal es la apreciación de capital a largo plazo

VTV se ajusta a tu cartera si:

• Los ingresos importan más que el crecimiento—ese 2,0% de rendimiento proporciona flujo de efectivo significativo
• Prefieres empresas consolidadas con múltiplos de precio a ganancias más bajos
• Quieres protección en bajadas de mercado
• Estás más cerca de la jubilación o ya estás retirando fondos de tus inversiones

La diferencia en el ratio de gastos (0,03% frente a 0,04%) es insignificante—estamos hablando de $3 versus $4 anualmente por cada $10,000 invertidos. La brecha del 0,9 puntos porcentuales en rendimiento es donde realmente se materializan las ventajas económicas. En 20 años, esa diferencia en dividendos se acumula en riqueza tangible.

La Conclusión

No hay un ganador universal aquí—depende de en qué punto estés en tu camino de inversión. SCHB captura todo el potencial de crecimiento del mercado con su cesta de 2.400 acciones y tarifas casi nulas, mientras que VTV, con su colección más enfocada de 315 acciones, enfatiza la estabilidad y los ingresos. Ambos son fondos de nivel institucional con costos mínimos, pero sirven a propósitos fundamentalmente diferentes. Elige SCHB para exposición total al mercado o VTV para ingresos orientados a valor—pero, en realidad, muchos inversores poseen ambos.