¿Es recomendable comprar o vender acciones de DELL en este momento? Esto es lo que muestran los números

Dell Technologies parece un enigma para los inversores últimamente. La acción ha caído casi un 18% en los últimos tres meses, quedando por detrás tanto del sector de Informática y Tecnología en general (que subió un 3,2%) como de la industria específica de Microcomputadoras (que subió un 5%). En la superficie, parece difícil—pero si se profundiza en los fundamentos, la imagen se vuelve más interesante.

El auge de los servidores de IA es real para Dell

Aquí está lo que llamó la atención: en el tercer trimestre del año fiscal 2026, Dell registró un asombroso $12,3 mil millones en pedidos de servidores de IA. ¿Y en lo que va del año? $30 mil millones. La compañía en realidad entregó $5,6 mil millones en servidores de IA solo en el Q3, y cerró el trimestre con un récord de $18,4 mil millones en pedidos pendientes de IA sin cumplir.

Estas no son métricas de vanidad. La demanda proviene de una base diversa de clientes—proveedores de la nube, entidades soberanas y grandes empresas quieren participar en el juego de la infraestructura de IA. Dell espera entregar alrededor de $9,4 mil millones más en servidores de IA en el cuarto trimestre fiscal, lo que podría impulsar los envíos del año completo a aproximadamente $25 mil millones, representando un aumento interanual del 150%.

La jugada de infraestructura está generando dinero

El verdadero motor de crecimiento es el Grupo de Soluciones de Infraestructura de Dell (ISG). Los ingresos aumentaron un 24% interanual hasta $14,10 mil millones en el Q3—y esto marca siete trimestres consecutivos de crecimiento de doble dígito. No es una casualidad; es impulso.

Dell anunció recientemente una asociación para suministrar servidores PowerEdge AI y GPUs NVIDIA Blackwell para un importante clúster de supercomputación que se lanzará a principios de 2026. La estrategia de portafolio centrada en IA de la compañía está claramente resonando con los clientes empresariales que buscan modernizar su infraestructura para cargas de trabajo de IA y aprendizaje automático.

Los números en el lado de compra parecen sólidos

Wall Street espera ingresos en el Q4 del año fiscal 2026 entre $31-$32 mil millones (consenso: $31,62 mil millones), lo que implica un crecimiento del 32% interanual. Para el año completo fiscal 2026, Dell estima ingresos de $111,2-$112,2 mil millones, sugiriendo un crecimiento anual del 17%.

En cuanto a beneficios, Dell espera un EPS no-GAAP de $3,50 (+/- 10 centavos) para el Q4, un aumento del 31% respecto al año anterior. El EPS no-GAAP del año completo se espera que alcance los $9,92 (+/- 10 centavos), representando un crecimiento del 22% interanual. El consenso no ha cambiado en 30 días, lo que indica confianza en la guía.

Además, las acciones de DELL cotizan a una valoración atractiva. La acción tiene una puntuación de Valor de A, con un ratio P/S a 12 meses hacia adelante de 0,66X—un descuento sustancial en comparación con el sector de Informática y Tecnología en general, que tiene un 7,41X. Traducción: no estás pagando una prima por esta historia de crecimiento.

Pero hay vientos en contra que hay que considerar

No se debe ignorar el lado de la venta. Dell enfrenta una fuerte competencia en el espacio de infraestructura de IA por parte de otros proveedores que están aumentando sus capacidades de IA. Además, el negocio tradicional de PC para consumidores de la compañía sigue en declive—una carga heredada difícil de ignorar. Los costos de la cadena de suministro y las presiones competitivas en los márgenes en el mercado de IA también están afectando la rentabilidad.

La caída del 18% en tres meses refleja en parte preocupaciones sobre si Dell puede mantener esta trayectoria de crecimiento mientras gestiona los costos de manera efectiva. Los inversores tienen razón en cuestionar si las valoraciones actuales reflejan adecuadamente los riesgos de ejecución.

Entonces… ¿Comprar o vender?

Dell Technologies actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #3 (Mantener). El caso alcista es convincente: gran backlog de servidores de IA, guía sólida, valoración razonable y vientos de cola estructurales por la transformación digital y la adopción de IA generativa. Sin embargo, la debilidad de las acciones a corto plazo y las presiones competitivas sugieren que la paciencia podría ser recompensada. En lugar de perseguir las acciones ahora, esperar una corrección o una prueba más clara de la estabilidad de los márgenes podría ofrecer un mejor punto de entrada para los inversores que buscan acumular posiciones.

Los datos respaldan tanto el optimismo como la cautela—típico de una clasificación de Mantener en un mercado volátil.