El atractivo tamaño y punto de entrada con descuento de PepsiCo: un análisis profundo de la valoración actual

PepsiCo Inc. (PEP) ha experimentado una significativa compresión en el precio de sus acciones en los últimos meses, con un ratio de precio-beneficio a 12 meses forward de (P/E) de 16,27X, ahora por debajo del promedio de la industria de Bebidas – Refrescos suaves de 17,5X. Este descuento en la valoración refleja las preocupaciones del mercado sobre obstáculos a corto plazo, incluyendo presiones en volumen en su segmento de alimentos en Norteamérica y compresión de márgenes impulsada por costos elevados en la cadena de suministro y el impacto de aranceles. Sin embargo, bajo estos desafíos cíclicos se encuentra una compañía cuyo tamaño atractivo y diversificación global siguen aportando resiliencia.

Oportunidad de valoración frente a pares del sector

La valoración actual de PepsiCo cuenta una historia convincente cuando se compara con sus competidores del sector. Con un P/E forward de 16,27X, la compañía se sitúa significativamente por debajo de The Coca-Cola Company (KO) con 21,51X, Monster Beverage Corporation (MNST) con 33,93X, y The Vita Coco Company, Inc. (COCO) con 34,75X—todas ellas con trayectorias de crecimiento sólidas pero con múltiplos considerablemente más altos. En términos de precio sobre ventas, la ratio de PepsiCo de 1,96X está por debajo del promedio del sector de 4,66X, lo que subraya la propuesta de valor disponible para inversores exigentes.

Las dinámicas recientes del mercado han intensificado esta diferencia en valoración. En el último mes, las acciones de PEP cayeron un 6,9%, superando la caída del 3,2% del sector de Bienes de Consumo Básicos y quedando muy por detrás de la caída del 1,2% de Coca-Cola y la ganancia del 1,9% de Monster Beverage. El precio actual de $139,37 está un 13% por debajo de su máximo de 52 semanas de $160,15, aunque sigue un 9,2% por encima del mínimo de 52 semanas de $127,60. La cotización por debajo de su media móvil de 50 días indica un momentum bajista a corto plazo, pero posicionarse por encima de la media móvil de 200 días sugiere una estabilidad subyacente a largo plazo.

Los fundamentos permanecen firmes a pesar de los obstáculos

El tamaño atractivo de las operaciones globales de PepsiCo continúa diferenciando su posición competitiva. Los resultados del tercer trimestre de 2025 mostraron un panorama mixto: PepsiCo Foods North America (PFNA) enfrentó presupuestos de consumidores restringidos y suavidad en volumen, pero la dirección ha comenzado a estabilizar los márgenes operativos principales mediante una optimización agresiva de costos y estrategias disciplinadas de promoción comercial.

De manera crítica, PepsiCo Beverages North America (PBNA) mostró un impulso acelerado, impulsado por una fuerte innovación en productos sin azúcar. Marcas como Pepsi Zero Sugar y Mountain Dew, junto con plataformas emergentes como poppi, están capturando una demanda creciente de consumidores por alternativas más saludables. La fortaleza de este segmento indica que las tendencias favorables en la categoría permanecen intactas a pesar de la incertidumbre macroeconómica.

En el escenario internacional, PepsiCo entregó su 18º trimestre consecutivo de crecimiento orgánico de ingresos de al menos dígito medio, subrayando la durabilidad de su tamaño atractivo y su presencia geográfica. Este historial de expansión internacional constante demuestra la capacidad de la compañía para generar crecimiento más allá de los desafíos en Norteamérica.

Presiones de costos y revisiones en las estimaciones de beneficios

La inflación en la cadena de suministro y los obstáculos relacionados con aranceles han presionado la rentabilidad a corto plazo. La estimación consensuada de Zacks para las ganancias por acción (EPS) de 2025 refleja una caída del 0,5% interanual, mientras que el crecimiento de ventas para 2025 se proyecta en solo 1,9%. Sin embargo, las estimaciones para 2026 sugieren una recuperación significativa, con un crecimiento proyectado de ventas del 3,7% y un crecimiento en EPS del 5,4%, lo que refleja las expectativas de los analistas de estabilización de márgenes y un impulso operativo renovado.

La revisión a la baja modesta del 0,3% en las estimaciones de EPS para 2026 en los últimos 30 días, junto con las estimaciones de 2025 sin cambios, sugiere una percepción estabilizada en lugar de una confianza deteriorada. Las iniciativas de reestructuración de cartera y productividad siguen en marcha para abordar los desafíos estructurales de costos.

Perspectiva de inversión: mantener o acumular

PepsiCo presenta un perfil de riesgo-recompensa matizado. Para los accionistas existentes, los fundamentos que respaldan la creación de valor a largo plazo—marcas globales fuertes, capacidades de innovación probadas y el compromiso demostrado de la dirección con la recuperación de márgenes—justifican mantener las posiciones. La capacidad de la compañía para entregar 18 trimestres consecutivos de crecimiento internacional de dígito medio sugiere ventajas competitivas duraderas.

Para nuevos inversores, la valoración atractiva en comparación con sus pares, combinada con el tamaño y la diversificación de operaciones de PepsiCo, hace que el punto de entrada actual sea convincente para una inversión de largo plazo. Sin embargo, la prudencia recomienda esperar a una evidencia más clara de la estabilización de PFNA y de la recuperación de beneficios a corto plazo antes de desplegar capital adicional.

PepsiCo actualmente tiene un Zacks Rank #3 (Hold), reflejando esta evaluación equilibrada.