El filtro Buffett: omite cualquier acción en 2026 a menos que supere estos dos obstáculos

Warren Buffett acaba de entregarte un manual de reglas—¿las vas a usar?

Por primera vez en 60 años, Warren Buffett se ha apartado como CEO de Berkshire Hathaway, pero no confundas eso con una jubilación. El Oráculo de Omaha sigue profundamente involucrado en cada decisión importante, y lo más crucial, los principios de inversión que ha perfeccionado durante décadas siguen siendo tan potentes como siempre.

Esto es lo que importa ahora mismo: Buffett delineó en 2013 un marco a prueba de balas que separa las acciones que vale la pena poseer de las que deberías pasar de largo. Es simple en teoría. Brutal en la práctica.

Las dos pruebas que toda acción debe pasar

En su carta a los accionistas de 2013 de Berkshire Hathaway, Buffett y su socio Charlie Munger revelaron su proceso exacto para decidir qué acciones comprar. Quita la jerga, y esto se reduce a:

Prueba #1: ¿Puedes predecir realmente sus ganancias?

Buffett no juega a adivinar. Mira una empresa y pregunta: ¿Puedo estimar razonablemente cuánto ganará este negocio en los próximos cinco años o más? No una suposición al azar, sino una proyección sensata y defendible. Si la respuesta es no, se va. Punto.

Prueba #2: ¿Es el precio correcto?

Solo si pasas la Prueba #1 do you move to Test #2. Aquí es donde la mayoría de los inversores tropiezan: Buffett no valora una acción basándose en las ganancias en el mejor escenario. Usa el extremo inferior de su rango proyectado de ganancias. Si la acción parece barata en relación con esa estimación conservadora, es una compra. De lo contrario, sigue adelante.

Eso es todo. Dos pasos. Millones de dólares ganados o ahorrados.

Por qué esto es más difícil de lo que parece

La elegancia del marco de Buffett es engañosa. Entenderlo lleva cinco minutos. Ejecutarlo realmente requiere disciplina y un conocimiento profundo.

¿La mayor barrera? Asegurarse de esas proyecciones de ganancias a cinco años. Necesitas lo que Buffett llama “círculo de competencia”—industrias y negocios que realmente entiendes. Si no puedes articular por qué una empresa crecerá (o disminuirá), solo estás apostando.

Incluso Buffett admite que ha cometido errores dentro de su propio campo de especialización. Por eso mitiga el riesgo con esa segunda prueba: siempre valorar usando el piso, no el techo. Es un margen de seguridad incorporado.

¿Qué acciones pasan realmente hoy?

Vale la pena señalar que Berkshire Hathaway ha sido un vendedor neto de acciones durante 12 trimestres consecutivos, acumulando efectivo en niveles récord. Eso te dice algo: Buffett ve cada vez menos acciones que superen su barra en este momento.

Pero sí existen.

AbbVie destaca. El gigante farmacéutico sobrevivió al cliff de patentes de Humira—algo que muchos predijeron que lo aplastaría. Sin embargo, la compañía está posicionada para ofrecer un fuerte crecimiento en ganancias en los próximos cinco años. La acción se cotiza a una valoración razonable, genera un rendimiento por dividendo del 3%, y pertenece a un club exclusivo: Reyes del Dividendo (50+ años de aumentos consecutivos de dividendos).

Luego está Nucor, un productor de acero que llamó la atención de Buffett recientemente. ¿Por qué? Auge en centros de datos. Auge en gasto en infraestructura. El P/E futuro de la compañía de 14.5 parece razonable dado su potencial de crecimiento en los próximos cinco años. Las matemáticas cuadran.

La verdadera pregunta: ¿Vas a usar realmente este filtro?

La mayoría de los inversores leen la sabiduría de Buffett y asienten con la cabeza. Luego desplazan en Twitter, ven un consejo caliente y compran de todos modos sin hacer las preguntas difíciles.

A menos que estés dispuesto a hacer el trabajo—entender realmente un negocio, proyectar sus ganancias honestamente y esperar un precio razonable—este marco no te ayudará. No es un conjuro mágico. Es disciplina.

Comienza en 2026 haciendo una pregunta antes de cada compra de acciones: ¿Puedo proyectar sensatamente cinco años de ganancias para esta empresa? Si no puedes responder sí sin hacer una reserva, sigue adelante. Buffett lo hizo durante décadas. Tú también puedes.