La pieza que falta en los Perpetuos en cadena: Eficiencia de capital

Los perpetuos en cadena finalmente han alcanzado el nivel. Los motores de emparejamiento sin custodia ahora ofrecen velocidades de ejecución y fiabilidad de nivel CEX. Eso es enorme.

Pero aquí está el asunto: mientras la experiencia de trading se ha mejorado, el lado del colateral sigue siendo fundamentalmente defectuoso.

El margen en stablecoin desplegado como colateral permanece inactivo. Sin rendimiento. Sin utilidad. Simplemente en un limbo bloqueado. Es capital que podría estar trabajando más duro, ganando algo, siendo desplegado de manera significativa en todo el protocolo.

Esta ineficiencia no es solo un descuido técnico. Es un problema económico. Cuando el colateral no genera nada, los usuarios enfrentan un coste de oportunidad invisible en cada operación. Las matemáticas no funcionan para los usuarios avanzados que ejecutan estrategias perpetuas.

Entra una nueva ola de soluciones centradas en la optimización del colateral. Al agregar mecanismos que generan rendimiento sobre los pools de margen, las plataformas finalmente pueden alinear incentivos. El colateral se vuelve productivo. Los usuarios ganan con el capital ocioso. Y todo el ecosistema de perpetuos recibe una mejora en la eficiencia del capital.

La próxima generación de perpetuos en cadena no solo igualará la ejecución de CEX—la superará en economía de capital.