Por qué HP Inc. (HPQ) sigue fallando en 2026

HP Inc. está luchando por mantenerse al día con las expectativas del mercado, y los números cuentan una historia preocupante. La compañía, que proporciona ordenadores personales, impresión y tecnologías relacionadas a nivel mundial, enfrenta una tormenta perfecta de vientos en contra que los inversores deben vigilar de cerca.

La trampa de la pérdida de beneficios

Esto es lo que destaca: HP ha quedado por debajo de los objetivos de beneficios en cuatro de los últimos seis trimestres, registrando una media de error acumulada del -2,6%. No es una anomalía puntual, sino un patrón. Peor aún, los analistas se han vuelto cada vez más pesimistas respecto a las perspectivas de la compañía. En solo los últimos 60 días, las estimaciones de beneficios para el año fiscal 2026 se han reducido en un 9,64%. La estimación consensuada de beneficios por acción (EPS) ahora se sitúa en $3,00 por acción, lo que representa una caída interanual del -3,9%.

Cuando una empresa decepciona constantemente en beneficios y los analistas siguen revisando a la baja las estimaciones, el mercado suele responder con presión vendedora. La acción HPQ ya ha caído más del 30% en el último año, y las acciones cotizan cerca de los mínimos de 52 semanas, mientras que los principales índices alcanzan máximos históricos.

Los segmentos de PC e impresión bajo presión

El problema principal es la demanda. La dirección de HPQ espera que los volúmenes de unidades de PC disminuyan en 2026, y el negocio de impresión no va mejor. Los ingresos por impresión cayeron un 4% interanual en el último trimestre, ya que la demanda de oficinas se mantuvo débil en Norteamérica y Europa. El cambio estructural hacia los flujos de trabajo digitales significa que el segmento de impresión enfrenta una resistencia a largo plazo.

La competencia es feroz en ambos frentes. En PCs, HPQ compite directamente con Apple, Dell, Lenovo y Acer. Los volúmenes más bajos, combinados con presiones persistentes en los precios, hacen cada vez más difícil mantener los márgenes de beneficio y alcanzar los objetivos de beneficios.

La imagen técnica confirma la tendencia bajista

El gráfico cuenta la historia: la acción HPQ ha formado una “cruz de la muerte”, donde la media móvil de 50 días (línea azul) ha cruzado por debajo de la media móvil de 200 días (línea roja). Eso es un patrón bajista clásico. Las acciones cotizan muy por debajo de ambas líneas de tendencia, y la acción necesitaría un rally significativo además de revisiones positivas en los beneficios para romper esta tendencia bajista.

Los vientos en contra de la industria agravan el problema

HPQ opera en el grupo industrial de Computadoras – Microcomputadoras, que se encuentra en el 14% inferior de todas las industrias clasificadas por Zacks. Cuando una acción forma parte de un grupo industrial débil, enfrenta vientos en contra estructurales que dificultan la recuperación, incluso si la empresa individual mejora.

La perspectiva

Un panorama fundamental debilitado combinado con aspectos técnicos en deterioro deja pocas razones para ser optimista sobre HPQ a corto plazo. La historia de la compañía de perder beneficios, las estimaciones futuras en caída y las presiones competitivas probablemente mantendrán la acción en rango o en caída. Hasta que la dirección demuestre una mejora significativa en la demanda de PC, la estabilización de la impresión o la protección de márgenes, el riesgo/recompensa parece inclinarse hacia la baja.

Para traders e inversores, HPQ puede valer la pena considerarlo como parte de una estrategia a corto plazo o de cobertura, no como una posición larga.