La relación SPX-oro se está configurando como un indicador clave para los activos de riesgo en el futuro. Lo que hace que esta configuración sea interesante es que el nivel de soporte se mantiene estable durante más de una década—12 años de acción de precio intacta. Si esa línea se rompe, estamos ante una posible ruptura que podría señalar un cambio importante en la dinámica del mercado.

La imagen técnica aquí importa porque refleja un sentimiento más amplio hacia el crecimiento frente a los activos refugio. Una falla en rebotar desde este suelo de larga data obligaría a una reevaluación en todos los portafolios.

Con aún algo de margen hasta el cierre mensual, la narrativa puede cambiar. Los participantes del mercado deberían vigilar de cerca cómo evoluciona la acción del precio en torno a esta zona pivotal. Las próximas semanas podrían ser decisivas.