Tres acciones de servicios de comunicación posicionadas para desafiar los vientos en contra del mercado

Mientras que el sector de servicios de comunicación diversificados enfrenta una tormenta perfecta de desafíos—desde inversiones sustanciales en infraestructura 5G y costos volátiles de materias primas hasta tensiones geopolíticas y cuellos de botella en la cadena de suministro—tres acciones destacan como posibles ganadoras para quienes estén dispuestos a mirar más allá de los obstáculos a corto plazo.

Telenor, Telecom Italia y VEON emergen como las opciones más convincentes en este espacio, beneficiándose cada uno del despliegue acelerado de fibra y de la demanda explosiva de soluciones de conectividad escalables impulsadas por la expansión del IoT y la migración a la nube.

Por qué las acciones de Servicios de Comunicación Merecen una Segunda Mirada

La industria de Servicios de Comunicación Diversificados de Zacks, clasificada en el puesto #184 de más de 250 sectores, tiene una perspectiva bajista a corto plazo. Este pesimismo ha aplastado las valoraciones—el sector cotiza a solo 11.93X EV/EBITDA de los últimos 12 meses, muy por debajo de las 17.79X del S&P 500 y del múltiplo de 14.98X del sector de Utilities en general.

En el último año, la industria apenas subió un 0.7%, muy por detrás del 21.1% de ganancia del S&P 500 y del 6.3% del sector Utilities. Sin embargo, esta desconexión en las valoraciones y la apatía del sector crean oportunidades.

¿El culpable principal? Gastos de capital masivos en renovaciones de redes 5G, combinados con vientos en contra estructurales: escasez persistente de chips, costos crecientes de equipos por inflación y sanciones, y clientes que migran a alternativas más baratas. Mientras tanto, los servicios de voz tradicionales siguen erosionándose a medida que los usuarios migran a plataformas basadas en IP y la sustitución inalámbrica se acelera.

La tesis de crecimiento a largo plazo

Aquí es donde los inversores pacientes deberían prestar atención: la industria está pivotando activamente hacia servicios de mayor margen. Las operadoras de telecomunicaciones están cada vez más agrupando soluciones personalizadas de voz, datos y tecnología para pequeñas y medianas empresas (PYMES), adaptando las ofertas a las necesidades individuales mientras subsidian servicios para hogares de bajos ingresos para ganar cuota de mercado.

Las enormes inversiones en infraestructura en LTE, banda ancha y redes de fibra—aunque presionan las ganancias a corto plazo—posicionan a estas operadoras como potencias tecnológicas equipadas para manejar el aumento en consumo de video, aplicaciones que requieren mucho ancho de banda y el crecimiento explosivo de dispositivos conectados.

Aquí es donde entran en juego las tres acciones de servicios de comunicación.

Telenor ASA (TELNY): La Catalizadora de Asia

Telenor, el gigante de telecomunicaciones con sede en Noruega, recientemente completó una fusión transformadora $15 de mil millones( con Axiata Group, estableciéndose como un proveedor líder en la economía digital en rápida expansión de Malasia. Se espera que el acuerdo impulse significativamente la trayectoria de crecimiento de la compañía en el sudeste asiático.

El impulso es evidente en las revisiones de Wall Street: las estimaciones de ganancias para el año actual han aumentado un 14.1% hasta $0.89 por acción desde septiembre de 2024, mientras que las estimaciones para el próximo año subieron un 19.1% hasta $1.06. La acción ha entregado un rendimiento sólido del 34.2% en los últimos 12 meses y tiene una clasificación Zacks #2 )Comprar(.

Telecom Italia S.p.A. )TIIAY(: La historia de recuperación

Telecom Italia ha logrado una recuperación silenciosa e impresionante. La operadora con sede en Roma—que posee una participación mayoritaria en TIM Brasil—está estabilizando su negocio doméstico mediante reducciones agresivas de costos y disciplina en precios.

El factor de sorpresa en ganancias es asombroso: las estimaciones para el año en curso han aumentado un 188.9% a $0.08 por acción desde septiembre de 2024, mientras que las expectativas para el próximo año se dispararon un 612.5% a $0.57 por acción. La acción ha subido un 101% en el último año, con una clasificación Zacks #2 y una puntuación VGM de B. Esta combinación de recuperación dramática en valoración y mejora en los fundamentos la convierte en una opción contraria convincente.

VEON Ltd. )VEON: Exposición a Mercados Emergentes

VEON, con sede en Ámsterdam, opera en diez mercados emergentes, incluyendo Rusia, Pakistán, Argelia, Uzbekistán, Ucrania, Bangladesh, Kazajistán, Kirguistán y Georgia—algunos de los mercados de telecomunicaciones de más rápido crecimiento en el mundo. La compañía está intensificando sus capacidades digitales y servicios impulsados por tecnología para transformar estilos de vida en estas regiones.

El impulso en ganancias se está acelerando: la estimación de consenso de Zacks para las ganancias del año en curso ha aumentado un 112% desde junio de 2025. La acción ha ganado un impresionante 112.6% en el último año, tiene una clasificación Zacks #2 y una puntuación VGM de B. Para los inversores que buscan exposición a mercados emergentes a través de una acción de servicios de comunicación, VEON ofrece una diversificación geográfica convincente.

La conclusión

Estas tres acciones de servicios de comunicación están listas para superar al mercado a medida que la dolorosa transición de infraestructura de la industria da sus frutos. Aunque el sector en su conjunto sigue sin ser querido—cotizando a valoraciones atractivas y rezagado respecto a los índices más amplios—Telenor, Telecom Italia y VEON se benefician de catalizadores específicos: fusiones y adquisiciones transformadoras, estabilización doméstica y potencial de crecimiento en mercados emergentes.

El consenso de calificación es claro: las tres acciones tienen recomendaciones Zacks Rank #2, lo que indica confianza institucional a pesar del escepticismo generalizado en la industria. Para los inversores contrarios dispuestos a tomar una posición antes de que el mercado vuelva a valorar las acciones de servicios de comunicación, la relación riesgo-recompensa es cada vez más atractiva.