¿Vale la pena comprar acciones de Micron Technology después de su aumento del 239% en 2025?

El sector de chips de memoria entregó rendimientos sobresalientes el año pasado, con Micron Technology, Inc. MU emergiendo como uno de los destacados. Las acciones de la compañía subieron un 239,1% durante 2025, superando ampliamente el avance del mercado general del 18,7%. Esta apreciación impresionante refleja un cambio significativo en la forma en que los inversores ven a los fabricantes de chips de memoria, especialmente aquellos que aprovechan la ola de inteligencia artificial. Junto a Micron Technology, el ecosistema de memoria y almacenamiento experimentó ganancias generalizadas, con Western Digital Corporation WDC, Seagate Technology Holdings Plc STX y Sandisk Corporation SNDK registrando retornos anuales del 219,1%, 188,9% y 388,4%, respectivamente. Sin embargo, la pregunta sigue siendo: ¿representa Micron Technology una oportunidad atractiva al comenzar 2026, o gran parte de la subida ya ha sido descontada?

Las Finanzas del Ejercicio 2026 Pintan un Cuadro Impresionante

El argumento más convincente para el atractivo continuo de Micron Technology radica en su rendimiento trimestral reciente. La compañía inició el ejercicio fiscal 2026 con resultados que superaron las expectativas de Wall Street en todos los métricos clave. Los ingresos aumentaron un 57% interanual hasta alcanzar los 13,64 mil millones de dólares, mientras que las ganancias por acción no-GAAP saltaron un 167% hasta los 4,78 dólares. Ambas cifras superaron significativamente las previsiones del consenso, con un exceso del 7,26% en ingresos y del 22,25% en EPS estimados.

Los métricos de rentabilidad revelan una historia aún más convincente. El margen bruto no-GAAP se expandió dramáticamente hasta el 56,8%, desde el 39,5% del período del año anterior, en prueba de dinámicas de precios favorables y una mayor eficiencia en la fabricación. El ingreso operativo casi se triplicó hasta los 6,42 mil millones de dólares desde los 2,39 mil millones, mientras que el margen operativo no-GAAP subió al 47%, frente al 27,5% del año anterior. Esta expansión del margen demuestra la capacidad de Micron Technology para convertir el crecimiento de ingresos en una mejora real del resultado final.

Wall Street sigue siendo optimista respecto a la trayectoria futura. Para todo el ejercicio fiscal 2026, los analistas proyectan que los ingresos crecerán un 89,3% y las ganancias por acción aumentarán un 278,3% respecto al año anterior. Quizá lo más destacado es que el consenso de EPS ha sido elevado en un 80,6% en el último mes, reflejando una confianza creciente en la ejecución de la compañía.

Aprovechando Múltiples Impulsos Estructurales

La posición competitiva de Micron Technology va mucho más allá de las mejoras cíclicas en la demanda de memoria. La compañía se beneficia de varias tendencias duraderas en la industria que deberían apoyar el crecimiento en el futuro previsible.

Aceleración de la Infraestructura de Inteligencia Artificial: A medida que los centros de datos empresariales y las plataformas en la nube expanden sus capacidades de computación AI, la demanda de soluciones avanzadas de memoria continúa acelerándose. Las tecnologías DRAM y NAND de Micron Technology siguen siendo componentes esenciales en esta expansión, y las inversiones continuas en arquitecturas de próxima generación aseguran que pueda cumplir con los requisitos de rendimiento en evolución. La categoría de memoria de alta ancho de banda representa un segmento particularmente atractivo, donde los productos HBM3E de Micron Technology han ganado tracción significativa. Estos chips ofrecen el ancho de banda y la eficiencia energética que exigen las cargas de trabajo AI intensivas en GPU.

Integración en la Cadena de Suministro: Un anuncio clave a finales de 2025 confirmó el papel de Micron Technology como proveedor principal de memoria de alta ancho de banda para los últimos procesadores gráficos de NVIDIA, incluyendo la arquitectura GeForce RTX 50 Blackwell. Esta asociación subraya una integración profunda en la cadena de suministro de AI y proporciona visibilidad plurianual sobre la demanda. La instalación de empaquetado avanzado HBM en construcción en Singapur, que se espera comience operaciones en 2026 con capacidad adicional en 2027, es una evidencia tangible del compromiso de aprovechar esta oportunidad.

Diversificación de Portafolio: Al redirigir sistemáticamente el enfoque desde el volátil segmento de electrónica de consumo hacia aplicaciones empresariales de TI, automoción e Internet de las Cosas industrial, Micron Technology ha construido una mezcla de ingresos más resiliente. Esta posición estratégica ofrece mejor protección en las caídas cíclicas de la industria de semiconductores, mientras sigue capturando impulsores de crecimiento secular.

La Valoración Sigue Siendo Atractiva en Relación con el Crecimiento

A pesar de la apreciación dramática del año pasado, las acciones de Micron Technology cotizan a un ratio precio-beneficio a 12 meses del 9,12, lo que representa un descuento sustancial respecto al promedio del S&P 500 de 23,11. Esta brecha de valoración persiste incluso al comparar Micron Technology con competidores directos en los mercados de memoria y almacenamiento—Seagate Technology, Western Digital y Sandisk cotizan a múltiplos de 22,21, 18,89 y 13,14, respectivamente. Dada la posición superior de Micron Technology en segmentos de alto crecimiento como AI y centros de datos, esta diferencia relativa resulta aún más notable.

Para inversores a largo plazo, la combinación de una trayectoria sólida de crecimiento de ganancias y múltiplos de valoración por debajo del mercado presenta una confluencia rara de factores. Micron Technology cotiza como una empresa madura y estable, mientras ofrece tasas de crecimiento típicas de líderes en tecnología emergente.

El Veredicto de Inversión

Micron Technology entra en 2026 con varios catalizadores poderosos ya visibles en el horizonte. Los fundamentos de la compañía permanecen sólidos a pesar de las dificultades macroeconómicas y las incertidumbres geopolíticas que han afectado a otros sectores industriales. La posición estratégica en infraestructura de inteligencia artificial, alianzas en la cadena de suministro validadas y una transición hacia negocios de mayor margen sugieren que la compañía puede mantener su impulso.

El entorno actual de valoración—donde la compañía cotiza a menos de la mitad del múltiplo de valoración promedio del mercado a pesar de un crecimiento de ganancias en cifras medias—justifica la acumulación por parte de inversores con visión a largo plazo. Micron Technology tiene una clasificación Zacks Rank de #1 (Compra Fuerte), reflejando el consenso analítico.

Para quienes buscan exposición al ecosistema de hardware de inteligencia artificial sin pagar de más por el crecimiento, Micron Technology representa una consideración valiosa para las adiciones en la cartera de 2026.