Oportunidades con opciones CRBG: Tu guía de estrategia semanal de febrero

El mercado de derivados de esta semana ha abierto nuevas posibilidades de negociación para Corebridge Financial Inc (CRBG) en preparación para la ventana de vencimiento del 20 de febrero. Nuestro análisis de los contratos disponibles revela un par de oportunidades particularmente atractivas que vale la pena examinar: una en el lado de las puts y otra en el lado de las calls, cada una con perfiles de riesgo-recompensa diferentes para los traders activos.

El caso de la venta de puts: Estrategia de acumulación

Comencemos con el enfoque alcista de las puts. El contrato de put con strike de $25.00 de CRBG se cotiza actualmente a una oferta de 5 centavos, lo que representa un descuento del 18% respecto al nivel de precio de hoy de $30.36. Aquí es donde se pone interesante: si inicias una posición de put-to-open en este strike, estás asegurando un precio neto de compra de $24.95 por acción (considerando la prima recaudada), incluso si la acción se asigna. Eso es una reducción significativa en comparación con adquirir acciones a precios de mercado hoy.

Las matemáticas que vale la pena destacar: nuestros datos sugieren que hay un 87% de probabilidad de que este contrato termine fuera del dinero para el 20 de febrero. Si eso ocurre, el rendimiento de la prima resulta en 0.20% durante el período garantizado en efectivo, lo que se traduce en aproximadamente un 1.66% anualizado—lo que llamamos el componente YieldBoost.

Para los traders que siguen la trayectoria de CRBG a doce meses, el strike de $25.00 ha sido históricamente un nivel de soporte interesante, situándose muy por debajo de los rangos de negociación recientes de la acción.

El ángulo de la call cubierta: Mejora de ingresos

Cambiando el enfoque hacia la call, se revela otra oportunidad táctica. La call con strike de $31.00 se cotiza con una oferta de 95 centavos, situándose solo un 2% por encima del precio actual del mercado. La estrategia de call cubierta aquí funciona así: comprar CRBG a $30.36 y luego vender inmediatamente en abierto la call de $31.00. Si se produce la asignación el 20 de febrero, tu ganancia total alcanza un 5.24% (excluyendo dividendos y comisiones).

El dato a seguir: los análisis actuales sugieren una probabilidad del 53% de que este contrato expire sin valor. En ese escenario, conservas tus acciones y te quedas con la prima de 95 centavos, lo que representa un aumento de rendimiento del 3.13%, o un 25.96% anualizado. A esto lo llamamos YieldBoost.

Al revisar la acción del precio de CRBG a doce meses, el strike de $31.00 se ha posicionado como un nivel razonable para capturar la subida en relación con los patrones de volatilidad histórica de la acción.

Contexto de volatilidad: Lo que nos dicen las griegas

Las métricas de volatilidad implícita divergen notablemente entre estos dos contratos. La cadena de puts refleja un IV del 54%, mientras que la de calls muestra un IV del 37%. Cuando calculamos la volatilidad realizada (que abarca los últimos 250 días de negociación más el cierre de hoy), llegamos a un 36%, lo que sugiere que las expectativas en el lado de las calls están más cercanas a las normas históricas, mientras que las puts están valorando una mayor incertidumbre.

Esta diferencia en volatilidad es importante a considerar al construir una estrategia de múltiples patas o al decidir qué contrato merece tu asignación de capital.

Tomando la decisión

Ambos contratos merecen una consideración seria dependiendo de tu perspectiva. La operación de puts atrae a inversores que desean acumular CRBG a un descuento significativo con probabilidades asimétricas a su favor. La estrategia de call cubierta es adecuada para quienes ya poseen acciones o se sienten cómodos iniciando una posición y están dispuestos a limitar la subida a cambio de generar ingresos inmediatos durante esta semana de febrero.

El seguimiento detallado de los contratos, incluyendo curvas de probabilidad actualizadas y griegas, sigue disponible en nuestra plataforma para ambas posiciones. Los gráficos de precios de los últimos doce meses ayudan a contextualizar dónde se sitúan estos strikes dentro del rango histórico de CRBG—información esencial para tomar una decisión informada sobre el vencimiento del 20 de febrero.

Para ideas adicionales de opciones y estrategias con rendimiento mejorado, explora nuestra base de datos completa de contratos y el marco de YieldBoost.