## Por qué los últimos movimientos de cartera de Peter Thiel apuntan a Microsoft como el verdadero ganador de la IA

### El cambio: Thiel sale de los favoritos del crecimiento, y refuerza su apuesta en infraestructura en la nube

El legendario capitalista de riesgo y cofundador de Palantir, Peter Thiel, realizó una reestructuración llamativa en su cartera en el tercer trimestre que merece un análisis más detallado. Según su última presentación 13F—una divulgación obligatoria para fondos de cobertura que gestionan más de $100 millones—Thiel redujo drásticamente su exposición a dos favoritos de la IA, mientras acumulaba estratégicamente acciones en un rival inesperado.

Los números cuentan una historia convincente. Donde Thiel poseía más de 537,000 acciones de Nvidia y más de 272,000 de Tesla al final del segundo trimestre, liquidó toda su posición en Nvidia y redujo sus participaciones en Tesla a solo 65,000 acciones al cierre del trimestre. Los fondos no desaparecieron en sectores no relacionados. En cambio, Thiel volvió a invertir en dos titanes tecnológicos establecidos: Apple y Microsoft—una movimiento que dice mucho sobre dónde ve el capital sofisticado oportunidades en la era de la IA.

### ¿Por qué Microsoft, no los campeones de la IA?

La adquisición de Microsoft es particularmente interesante dado el historial de Thiel con la acción. Su relación con las acciones de Microsoft ha sido transaccional—poseía casi 80,000 acciones a finales del primer trimestre, salió completamente en el segundo, y luego volvió a entrar con aproximadamente 50,000 acciones durante el tercer trimestre. Este patrón sugiere que su convicción se fue fortaleciendo en los puntos de entrada que percibía como atractivos.

La tesis de inversión parece estar basada en el posicionamiento de Microsoft dentro del juego más amplio de infraestructura de IA. A diferencia de los competidores que corren para construir modelos generativos de IA propios, Microsoft adoptó un enfoque diferente: asociación y neutralidad en plataformas. La compañía posee aproximadamente el 27% de la entidad con fines de lucro de OpenAI, pero Azure—la división de computación en la nube de Microsoft—se ha convertido en algo más valioso: un mercado.

### Dominancia de Azure en el enfoque agnóstico de IA

Aquí radica la brillantez estratégica que Thiel parece reconocer. Azure no encierra a los clientes en un solo modelo de IA. En cambio, ofrece un enfoque tipo cafetería: las organizaciones pueden construir aplicaciones usando Claude de Anthropic, Grok de xAI, R1 de DeepSeek, Llama de Meta, u otros muchos. Esta neutralidad transforma a Microsoft de un participante en la carrera armamentística de la IA en el proveedor de infraestructura—la entidad que obtiene beneficios independientemente de qué modelo gane.

Los resultados validan esta tesis. Azure logró un crecimiento del 40% durante el primer trimestre fiscal de Microsoft de 2026 (que finalizó el 30 de septiembre), emergiendo como la joya de la corona dentro del ecosistema más amplio de Microsoft. Esta tasa de crecimiento en un mercado maduro de la nube no es nada menos que excepcional y sugiere que la expansión en IA está impulsando un aumento genuino en la carga de trabajo, en lugar de un simple canibalismo.

### Sincronización de mercado y oportunidad actual

Desde la fecha de presentación del 30 de septiembre, las acciones de Microsoft han caído aproximadamente un 6%, lo que significa que la oportunidad de compra disponible hoy en día supera en realidad lo que Thiel capturó durante el Q3. La acción también ha bajado aproximadamente un 2% desde el 30 de junio, sugiriendo que la ventana actual presenta mejores condiciones de entrada que la reciente acumulación de Thiel.

Para los inversores que consideren seguir la estrategia de Thiel, la pregunta fundamental no es si Microsoft participará en el crecimiento de la IA—lo hará claramente—sino si el modelo de proveedor de infraestructura ofrece retornos ajustados al riesgo superiores en comparación con otras exposiciones en este espacio. Las acciones de Thiel sugieren que él cree que sí, especialmente a medida que 2026 avanza y el impulso de Azure potencialmente se acelera aún más.