#国际地缘局势影响 El mercado de criptomonedas ha completado su base, ¿solo queda la recuperación?

Para el mercado, la escalada de conflictos geopolíticos suele beneficiar a los activos refugio o a las acciones de defensa. Pero todos deben entender la lógica detrás de esta serie de acciones, ya que 2026 será el año de las elecciones intermedias de Trump, y él debe mantener su ventaja en el Congreso. Los votantes se preocupan principalmente por dos cosas: la economía y la inflación. Estimular la economía mediante impresión de dinero es confiable, pero una emisión descontrolada puede elevar la inflación, especialmente los precios del petróleo (los estadounidenses son extremadamente sensibles al precio de la gasolina), lo que puede hacer perder votos. Por lo tanto, controlar el precio del petróleo se vuelve clave. La enorme reserva de petróleo de Venezuela, si puede ser controlada por Estados Unidos y utilizada para reducir los precios globales del petróleo, podría abrir espacio para una gran emisión de dinero. Una vez que la presión inflacionaria se alivie gracias al control del precio del petróleo, las finanzas y la Reserva Federal podrán liberar liquidez de manera más agresiva. Entonces, la liquidez excesiva inundará los activos de riesgo, y Bitcoin, Ethereum y muchas altcoins podrían experimentar un aumento significativo. Pero el movimiento de las criptomonedas no está determinado únicamente por la liquidez. Si en 2026 estalla una burbuja en áreas como la IA, incluso si la Reserva Federal imprime dinero, el mercado podría experimentar una corrección profunda primero. En resumen, la motivación de Trump para imprimir dinero con fines electorales ciertamente existe, pero aún hay que observar si la inflación puede ser controlada con éxito.
En cuanto a las instituciones, JPMorgan, MicroStrategy y Ark Invest continúan "apostando a largo", todos creen que la ola de ventas de criptomonedas está llegando a su fin, y Bitcoin muestra signos de haber tocado fondo.
Pero los datos muestran que, recientemente, los fondos en ETFs de Bitcoin y Ethereum siguen siendo de salida neta, y el período de datos en el que se basan puede ser corto. Si realmente llega una gran noticia favorable, a menos que Estados Unidos comience a usar fondos nacionales para comprar Bitcoin a partir de 2026, con el fin de impulsar su objetivo de "Reserva Estratégica de Bitcoin". Considerando el estilo de hacer las cosas de Trump y la necesidad de crear impulso para las elecciones intermedias, políticas tan radicales no son imposibles.
Morgan Stanley también entrará en el mercado de ETFs de criptomonedas, con productos que no solo incluyen Bitcoin y Ethereum, sino también Solana. Esto vuelve a confirmar la preferencia de las instituciones por Solana. La semana pasada, aproximadamente 100 millones de dólares en activos se añadieron a Ethereum. La cantidad total de stablecoins en la red se ha reducido ligeramente, pero en Ethereum y BNB ha habido un aumento.
Actualmente, la narrativa principal en el mundo de las criptomonedas sigue girando en torno al ciclo político de Estados Unidos y las expectativas de liquidez. La acción de Trump en Venezuela se interpreta ampliamente como un intento de allanar el camino para las elecciones intermedias y preparar una gran emisión en 2026, y ayer también acusó al presidente de la Reserva Federal, Powell, de corrupción. En realidad, todo esto forma parte de un gran teatro para abrir espacio para la impresión de dinero. Al mismo tiempo, la estrategia institucional se acelera (desde ETFs hasta pagos), y algunas altcoins tradicionales están recuperándose gracias a la mejora en sus fundamentos. Con la recuperación de altcoins clásicas como SOL, XRP y ADA, el mercado oscila entre el pánico y la avaricia. Una vez que la liquidez del mercado sea abierta por Trump, el verdadero gran mercado alcista llegará.