Las expectativas de recorte de la tasa de la Fed impulsan las acciones europeas al alza tras unos datos de empleo en EE. UU. más suaves

La perspectiva de recortes adicionales de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal ha impulsado los mercados europeos hacia el fin de semana, con los inversores digiriendo señales laborales mixtas a través del Atlántico.

Datos de empleo en EE. UU. indican un ritmo más lento

El informe de empleo de diciembre del Departamento de Trabajo de EE. UU. entregó un punto clave para los defensores de recortes de tasas. El empleo en nóminas no agrícolas aumentó solo 50,000 puestos el mes pasado, por debajo de las expectativas de los economistas de 60,000 y notablemente más débil que las ganancias revisadas a la baja de 56,000 en noviembre. La tasa de desempleo bajó a 4.4% desde 4.5%, superando las expectativas previas de mantenerla en 4.5%. Estos datos laborales más suaves han reavivado el optimismo de que la Fed podría tener margen para flexibilizar aún más la política.

Al norte de la frontera, el mercado laboral de Canadá mostró dinámicas ligeramente mejores. La economía canadiense añadió 8,200 puestos en diciembre tras tres meses consecutivos de ganancias que sumaron 181,000. Sin embargo, la tasa de desempleo en Canadá subió a 6.8%, desde 6.5%, superando la previsión consensuada del 6.6%. La divergencia entre las tendencias de empleo en EE. UU. y Canadá destacó el panorama económico global desigual.

Las acciones europeas capitalizan el optimismo por recortes de tasas

El efecto combinado de unos datos laborales estadounidenses tibios y las expectativas sobre la Fed impulsó a los índices bursátiles europeos al alza. El índice Stoxx 600 general avanzó un 0.97%, mientras que las principales bolsas registraron ganancias sólidas: el FTSE 100 en Londres subió un 0.8%, el DAX de Alemania subió un 0.53%, y el CAC 40 de Francia se disparó un 1.44%. El SMI de Suiza sumó un 0.53%. En todo el continente, los mercados en Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Grecia, Islandia, Irlanda, Países Bajos, Noruega, Polonia, Portugal, Rusia, Suecia y Turquía cerraron en territorio positivo, mientras que Austria, la República Checa y España permanecieron estables.

Destacados sectoriales y movimientos individuales

Minería y materias primas lideraron la tendencia en Londres. Glencore subió un 9.6% tras confirmar conversaciones preliminares de fusión con Rio Tinto, que por su parte cayó un 3% a pesar de los avances estratégicos. Antofagasta subió un 4.1%, Anglo American ganó un 2.7%, y Fresnillo casi un 2%. Las acciones energéticas Shell y BP registraron ganancias del 3.1% y 2.4% respectivamente. Endeavour Mining desafió la tendencia, cayendo aproximadamente un 5%.

Las acciones de retail y consumo añadieron incrementos sólidos, con Auto Trader, Spirax-Sarco, Diploma, Marks & Spencer, Centrica, Schroders, Experian, SSE, Coca-Cola Europacific Partners y Ashtead subiendo entre un 2-4%. Sainsbury’s cayó más del 5% tras reportar una disminución en las ventas del trimestre navideño en su cadena Argos, mientras que Vodafone, IAG, Tesco, Aviva, Kingfisher y Haleon también retrocedieron notablemente.

En Alemania, las empresas tecnológicas e industriales dominaron las ganancias: Infineon, SAP, Rheinmetall, Beiersdorf, Henkel y Volkswagen avanzaron entre un 2-3%. Siemens Energy, Scout24 y BASF subieron entre un 1.7-2%. Fresenius Medical Care saltó tras anunciar una tranche de recompra de acciones de €415 millones que comenzará el 12 de enero. Siemens y Brenntag también mostraron un buen rendimiento, mientras que MTU Aero Engines, Bayer, Allianz y Commerzbank cayeron entre un 2-2.1%.

Las empresas de lujo y financieras francesas lideraron la subida en París. L’Oreal subió más del 6%, BNP Paribas se disparó un 5.6%, y Hermès International ganó un 4.1%. TotalEnergies, Kering, LVMH, STMicroelectronics, Saint-Gobain, Publicis, Capgemini, Dassault Systèmes, Air Liquide, Sanofi, Legrand y EssilorLuxottica registraron avances impresionantes. Por el contrario, Orange, Vinci, Bouygues, Société Générale, Edenred, AXA, Safran, Accor y Veolia Environment cayeron entre un 1-3%.

Datos económicos europeos: Resiliencia manufacturera y divergencias

La producción industrial de Alemania creció un 0.8% mes a mes en noviembre, desafiando las previsiones de los economistas de una contracción del 0.6%. Los sectores automotor y de maquinaria impulsaron el crecimiento, aunque la ganancia de noviembre fue menor que el aumento del 2% en octubre. En términos interanuales, la producción aumentó un 0.8%.

Las exportaciones mostraron un panorama más sombrío, con una caída del 2.5% en las exportaciones alemanas en noviembre—la caída más pronunciada desde mayo de 2024— frente a expectativas estables. Octubre había registrado un aumento del 0.3%. Las importaciones se recuperaron un 0.8%, superando la expectativa de un aumento del 0.2% y recuperándose de la caída del 1.5% en octubre. El saldo comercial quedó en superávit de EUR 13.1 mil millones, frente a los EUR 17.2 mil millones del mes anterior.

El sector manufacturero de Francia mostró una continuación de la debilidad, con una caída del 0.1% en la producción industrial en noviembre de 2025 tras un aumento del 0.2% en octubre. En tres meses, la producción creció un 1.8%, y el crecimiento anual alcanzó el 0.3%.

En cuanto al consumo, los hogares franceses sorprendieron a la baja, con un gasto de los hogares que se contrajo un 0.3% mes a mes en noviembre frente a las expectativas de un aumento del 0.2%, invirtiendo la revisión al alza del 0.5% en octubre. Esta debilidad sugiere que los consumidores permanecen cautelosos de cara a 2025.