Las preocupaciones sobre la burbuja de IA desaparecen, ya que la mayoría de los inversores siguen siendo optimistas sobre los retornos a una década

El mercado todavía cree en el potencial a largo plazo de la IA

A pesar de las advertencias recurrentes sobre una burbuja de inteligencia artificial—ecos de la caída de las punto-com que persiguen la memoria de los inversores—la gran mayoría de los participantes del mercado no están abandonando sus posiciones en IA. Los datos de encuestas muestran que el 93% de los inversores que poseen acciones de IA y ETFs de IA mantienen la confianza en la capacidad del sector para ofrecer retornos sustanciales en períodos prolongados. En lugar de ver el crecimiento explosivo de la industria como un hype insostenible, estos participantes ven la inteligencia artificial como una tendencia fundamental y secular que está transformando la economía global.

La diferencia importa. Mientras los escépticos ven una burbuja inflándose hacia un colapso inevitable, los inversores experimentados reconocen las primeras etapas de una revolución tecnológica que se desarrollará durante años y décadas. Esta confianza no es un optimismo ciego—está basada en un impulso empresarial tangible y en requisitos de infraestructura que apenas comienzan a materializarse.

Por qué los centros de datos y la infraestructura impulsan la demanda

La base de la permanencia de la IA radica en cómo debe evolucionar la infraestructura informática. Los centros de datos heredados construidos en torno a CPUs y arquitecturas de computación tradicionales carecen de la capacidad y eficiencia necesarias para las cargas de trabajo modernas de IA. Este desajuste fundamental crea un ciclo de actualización enorme—que todavía está en su infancia.

Nvidia se encuentra en el centro de esta transformación. El fabricante de chips proporciona las GPUs y procesadores especializados que alimentan tanto el entrenamiento como la inferencia de grandes modelos de lenguaje. En el tercer trimestre fiscal de 2026 (que finalizó el 26 de octubre), los ingresos de Nvidia aumentaron un 62% interanualmente hasta alcanzar $57 mil millones, un récord para la compañía. Este crecimiento refleja no una especulación temporal, sino un cambio genuino en la forma en que las empresas y los proveedores de la nube deben construir su infraestructura informática.

La verdadera escalabilidad apenas comienza. Tecnologías emergentes como la IA agentica—sistemas que pueden planificar y ejecutar tareas complejas de forma autónoma—y las flotas de vehículos autónomos representan nuevas fronteras computacionales. Estas aplicaciones requerirán órdenes de magnitud más procesamiento que las aplicaciones actuales, sugiriendo que el ciclo de actualización de infraestructura tiene años de recorrido por delante.

El giro de Alphabet: de la disrupción en búsqueda a la mejora en búsqueda

Mientras Nvidia controla la capa de hardware, Alphabet (la empresa matriz de Google) demuestra cómo la IA generativa puede amplificar, en lugar de canibalizar, los modelos de negocio existentes. Muchos temían inicialmente que los chatbots de IA desplazaran a Google Search como la principal herramienta de búsqueda de información. La realidad ha demostrado ser diferente.

La integración de IA en la experiencia de búsqueda de Google ha impulsado en realidad a los usuarios a buscar con más frecuencia. En el tercer trimestre de 2026, los ingresos por búsquedas de Google alcanzaron los 56,6 mil millones de dólares, frente a los 49,4 mil millones del año anterior—un aumento del 15% que desafió las predicciones de disrupción en la búsqueda. Los ingresos totales de Alphabet crecieron un 16% hasta los 102,3 mil millones de dólares, demostrando que las inversiones en IA de la compañía están complementando, no reemplazando, su motor principal de publicidad.

Más allá de la búsqueda, las ambiciones de IA de Alphabet se extienden a lo largo de todo su portafolio. La división de vehículos autónomos de la compañía continúa expandiendo sus servicios de transporte compartido sin conductor en múltiples mercados, posicionándose para una diversificación de ingresos a largo plazo a partir de tecnologías de movilidad emergentes.

Dos plataformas que capturan diferentes capas de la economía de la IA

La exposición diversificada a la inteligencia artificial no significa apostar a una sola empresa o tendencia. Nvidia y Alphabet representan dos ángulos distintos pero complementarios sobre el futuro de la IA:

Nvidia captura valor de la capa de computación fundamental—cada sistema de IA, independientemente de su aplicación, requiere potencia computacional que fluye a través de los procesadores de Nvidia. A medida que proliferan las aplicaciones de IA, también aumenta la demanda de la infraestructura que las habilita.

Alphabet participa en múltiples capas: como proveedor de servicios de IA para consumidores (búsqueda, funciones generativas), como cliente de IA empresarial (utilizando GPUs para sus propios sistemas), y como desarrollador de tecnología autónoma preparándose para futuros mercados de transporte.

Para los inversores que buscan una exposición a largo plazo a la inteligencia artificial sin concentrar apuestas en una sola aplicación o empresa, mantener ambas posiciones cubre el riesgo de que cualquier caso de uso domine la próxima década—mientras se posiciona para el escenario en el que múltiples oportunidades impulsadas por IA maduren simultáneamente.

La narrativa de la burbuja vs. la realidad de la tendencia secular

La diferencia entre una burbuja y una tendencia secular finalmente depende de si los cambios en la infraestructura subyacente persisten. Las CPUs no pueden ejecutar eficientemente la IA moderna. Esto no es ideología ni especulación—es física y economía. El ciclo de actualización de centros de datos de CPU a GPU acelerada y optimizada para IA tomará años en completarse en millones de organizaciones a nivel global.

Esa línea de tiempo, combinada con la aparición de nuevas aplicaciones de IA aún en desarrollo, sugiere que el 93% de los inversores que mantienen posiciones alcistas en horizontes de una década podrían estar en lo cierto. Ya sea que la IA alcance su potencial transformador completo o quede por debajo de las predicciones más optimistas, las inversiones en infraestructura que se están realizando ahora parecen poco probables que sean abandonadas como en la era de la burbuja.