Associated British Foods emite una reducción en las previsiones de beneficios a medida que se intensifican los vientos en contra del comercio

Associated British Foods plc (ASBFY.PK, ABF.L) ha revisado a la baja sus expectativas de beneficios para el ejercicio 2026, señalando que el beneficio operativo ajustado y las ganancias por acción ajustadas estarán por debajo del rendimiento del año anterior. La retirada refleja el deterioro de las condiciones en varias unidades de negocio, con una presión particularmente aguda en las divisiones de Alimentación y Ingredientes.

En su último comunicado de resultados que cubre las primeras 16 semanas del período financiero hasta el 3 de enero, el conglomerado minorista y alimentario informó que los ingresos del Grupo aumentaron solo un 1% en términos reportados respecto al año anterior, aunque esta cifra enmascara una debilidad subyacente cuando se ajusta por fluctuaciones de divisas, que mostraron una contracción del 1%.

El rendimiento mixto de las divisiones enmascara desafíos más amplios

El rendimiento variado de la compañía en sus segmentos de negocio ilustra la naturaleza desigual de las condiciones actuales del mercado. El segmento de Minoristas logró un aumento del 4% en los ingresos, mientras que el de Alimentación se mantuvo estable. Sin embargo, estas ganancias fueron más que compensadas por las dificultades en otras áreas: la división de Ingredientes contrajo un 3%, el Azúcar cayó un 2% y Agricultura bajó un 4% respecto al año anterior.

Primark, la cadena insignia de moda del grupo, enfrentó un comienzo de año notablemente difícil. Las operaciones en Reino Unido vieron un crecimiento en ventas de aproximadamente el 3%, pero la expansión comparable se desaceleró a alrededor del 1,7%, un resultado tibio en un mercado de ropa cada vez más competitivo donde la demanda de la temporada festiva fue poco brillante. La trayectoria general de ventas estuvo por debajo de las proyecciones iniciales de la dirección.

La perspectiva revisada de rentabilidad apunta a presiones persistentes

Para la primera mitad de 2026, la compañía ahora pronostica que el crecimiento de las ventas de Primark se desacelerará a niveles de un solo dígito bajo. Bajo un escenario en el que el impulso actual de ventas persista en la segunda mitad, se proyecta que el margen de beneficio operativo ajustado de la división se estabilice cerca del 10%, aproximadamente equivalente al rendimiento de la primera mitad, en lugar de la ligera disminución anticipada desde los niveles subyacentes del año anterior.

Los segmentos de Alimentación e Ingredientes presentan perspectivas más preocupantes. Se espera que ambos entreguen un beneficio operativo ajustado moderadamente por debajo de los niveles de 2025, una retirada significativa respecto a las expectativas anteriores que anticipaban un rendimiento aproximadamente en línea con el año anterior. Se prevé que las operaciones agrícolas mantengan la rentabilidad alineada con los resultados de 2025, mientras que se pronostica que el Azúcar muestre una mejora en el margen, y la dirección anticipa una contribución modesta de beneficio operativo ajustado de sus operaciones reestructuradas en 2026.

Navegando la incertidumbre a corto plazo

A pesar de las dificultades que la compañía espera que persistan en el corto plazo, la dirección mantiene su confianza en la posición estratégica a largo plazo del Grupo y en su trayectoria de crecimiento. ABF tiene previsto publicar cifras de ingresos completas por segmento de negocio para la ventana de negociación de 16 semanas el 22 de enero.