Los datos de inventario de gas natural muestran presiones en el almacenamiento ante un aumento de la producción y una débil demanda de calefacción

Los precios del gas natural retrocedieron el jueves, ya que las previsiones indicaban condiciones más cálidas de lo normal en todo Estados Unidos, con WSI señalando que se esperan regiones amplias con temperaturas por encima de la media en los estados del oeste y centro durante la próxima semana. La perspectiva de temperaturas más cálidas redujo la demanda de combustibles para calefacción, ejerciendo presión a la baja sobre la materia prima.

El último informe de inventarios de gas natural de la EIA reveló un panorama de suministro más complejo. Los datos semanales de almacenamiento hasta el 2 de enero mostraron una disminución de inventarios de 119 bcf, superando tanto las expectativas de los analistas de una reducción de 113 bcf como la media de reducción semanal de 5 años de 92 bcf. A pesar de esta señal alcista en los inventarios, los precios no pudieron mantener las ganancias debido a factores bajistas contrapuestos en el lado de la oferta.

La producción sigue en niveles elevados

El entorno actual de producción de gas natural continúa presionando los precios. La producción de gas seco en los 48 estados inferiores alcanzó los 111.0 bcf/día, lo que representa un aumento del 8.7% interanual, mientras que la EIA recientemente elevó su previsión de producción para 2025 a 107.74 bcf/día. Esta revisión al alza desde la estimación de noviembre de 107.70 bcf/día refleja tendencias de producción robustas, con plataformas de perforación activas alcanzando recientemente un máximo de 2 años, respaldando un suministro abundante.

La demanda sigue siendo moderada

Desde el lado de la demanda, los datos del inventario de gas natural de hoy jueves mostraron un consumo en los 48 estados en 88.0 bcf/día, lo que supone una caída del 29.5% interanual según datos de BNEF. Los flujos de exportación de GNL a terminales estadounidenses promediaron 19.2 bcf/día, con una ligera disminución del 1.5% semana a semana. En una nota más positiva, la generación de electricidad en EE. UU. registró un apoyo modesto, con el Edison Electric Institute reportando un aumento del 6.7% interanual hasta 82,732 GWh para la semana que finalizó el 3 de enero.

Las condiciones de almacenamiento indican un suministro abundante

Al 2 de enero, los niveles de inventario de gas natural estaban un 3.5% por debajo de los niveles del año anterior, pero seguían un 1.0% por encima de la media estacional de 5 años, lo que subraya una oferta abundante en el sistema. La situación del almacenamiento de gas en Europa mostró una imagen diferente, manteniéndose en el 58% de capacidad frente al 72% de la norma estacional histórica para este período.

El conteo de plataformas se estabiliza cerca de los picos recientes

Los datos de Baker Hughes indicaron que el número de plataformas activas de gas natural cayó en 2 hasta 125 plataformas para la semana que terminó el 2 de enero, permaneciendo modestamente por debajo del máximo de 2.25 años de noviembre de 130 plataformas. La tendencia al alza ha sido notable, con el conteo de plataformas aumentando sustancialmente desde el mínimo de 94 en septiembre de 2024.