Los mercados de acciones navegan entre señales mixtas mientras los datos laborales decepcionan

Los índices bursátiles de EE. UU. mostraron un impulso contrastado hoy, ya que las corrientes económicas crearon resultados divergentes. El S&P 500 alcanzó un nuevo récord con un avance del +0.10%, mientras que el Nasdaq 100 subió +0.34% para marcar su mejor rendimiento en 3.5 semanas. Sin embargo, el Dow Jones Industrial Average se dio la vuelta desde su propio máximo histórico, cayendo -0.36% a medida que los inversores digerían cifras de empleo tibias y expectativas cambiantes de la Fed.

Los contratos E-mini de marzo reflejaron el patrón general, con futuros del S&P 500 en alza +0.10% y futuros del Nasdaq 100 ganando +0.38%.

Datos económicos envían mensajes mixtos

El panorama laboral se suavizó más de lo anticipado, presionando los rendimientos de los bonos y proporcionando un impulso inesperado a las acciones. El informe de empleo ADP de diciembre reveló la creación de 41,000 empleos en el sector privado, por debajo de la expectativa consensuada de 50,000 y señalando un posible enfriamiento en el mercado laboral. El informe JOLTS de noviembre reforzó esta narrativa, mostrando que las vacantes de empleo disminuyeron en 303,000 hasta alcanzar un mínimo de 14 meses de 7.146 millones, en comparación con las expectativas de 7.648 millones.

Este debilitamiento del mercado laboral tiene implicaciones dovish para la política de la Reserva Federal, sugiriendo que el banco central podría mantener configuraciones acomodaticias por más tiempo de lo previsto anteriormente.

Sector de servicios ofrece un punto brillante

Contrarrestando las preocupaciones laborales, el índice de servicios ISM de diciembre sorprendió positivamente. El índice se expandió inesperadamente a 54.4, subiendo 1.8 puntos y superando las expectativas de una caída a 52.2. Este fue el ritmo de expansión más fuerte en catorce meses, reforzando la resiliencia económica en la parte de la economía estadounidense dominada por los servicios.

Las señales contradictorias—de debilidad en la contratación junto con fortaleza en la actividad de servicios—crearon un escenario complejo para la posición del mercado.

Reorientación del mercado de bonos

Los rendimientos del Tesoro se comprimieron tras la decepción en el empleo, con el rendimiento del bono a 10 años en descenso 2.4 puntos básicos hasta 4.150%. Los futuros del bono a 10 años de marzo avanzaron 6 ticks mientras los inversores se posicionaban para una trayectoria de la Fed potencialmente más dovish.

Los rendimientos de los bonos europeos también retrocedieron tras datos de inflación en la Eurozona más suaves de lo esperado. Los precios al consumidor subyacentes en diciembre en la eurozona aumentaron un 2.3% interanual, por debajo del 2.4% pronosticado. El rendimiento del bund alemán a 10 años cayó a un mínimo de 1 mes de 2.814%, mientras que los rendimientos de los gilts del Reino Unido a 10 años bajaron 5.6 puntos básicos hasta 4.424%, tocando su nivel más bajo en 1.75 meses.

Las tendencias en solicitudes de hipotecas mostraron movimientos modestos, con el índice MBA en aumento 0.3% durante la semana que finalizó el 2 de enero. Sin embargo, el componente de hipotecas de compra disminuyó un 6.2%, mientras que las solicitudes de refinanciamiento aumentaron un 7.4%. La tasa media de hipoteca fija a 30 años retrocedió 7 puntos básicos hasta 6.25%.

La rotación sectorial reconfigura la posición de la cartera

Las acciones de semiconductores y tecnología de almacenamiento soportaron la mayor parte de la toma de beneficios tras el entusiasmo del martes. Western Digital cayó más del -7% para liderar las caídas del Nasdaq, acompañada por Seagate Technology (bajando -6%), Marvell Technology (bajando -4%), y NXP Semiconductors (bajando -3%). Los fabricantes de chips tradicionales, incluyendo Texas Instruments, Qualcomm y Lam Research, cedieron más del -2%.

La debilidad en materiales se extendió a metales preciosos y metales base, con la plata desplomándose -5% y el cobre bajando -3%. Las empresas mineras sintieron la presión, con Hecla Mining cediendo -8% y Coeur Mining bajando -5%.

Contrastando con esta rotación sectorial, la ciberseguridad emergió como el sector más brillante de la sesión. Crowdstrike Holdings subió +4%, Palo Alto Networks avanzó +3%, y Zscaler ganó +2%.

Destacados de acciones individuales

Apogee Enterprises cayó -13% tras una actualización de ganancias decepcionante, reduciendo la guía de EPS ajustado para todo el año a $3.40-$3.50 desde un rango previo de $3.60-$3.90, quedando por debajo de las expectativas del consenso de $3.66.

StoneCo cayó -5% tras anunciar la renuncia del CEO Zinner, efectiva en marzo de 2026, con el CFO Schere asumiendo responsabilidades de liderazgo.

Monte Rosa Therapeutics subió +52% tras resultados positivos interinos de su ensayo clínico de Fase 1 para su candidato a tratamiento de enfermedades cardiovasculares.

Ventyx Biosciences se disparó +37% tras informar el Wall Street Journal que Eli Lilly & Co. sigue en discusiones avanzadas de adquisición, valorando la compañía por encima de $1 mil millones.

MicroStrategy subió +4% después de que MSCI decidiera mantener a las empresas de tesorería de activos digitales dentro de sus índices bursátiles.

Amgen saltó +3% para liderar las ganancias del Dow tras una mejora de UBS a compra con un $380 objetivo de precio, mientras que Bristol-Myers Squibb avanzó +3% tras una mejora similar con un $65 objetivo. Lowe’s y Wayfair extendieron sus ganancias tras las mejoras de Barclays.

Semana próxima: hitos económicos clave

Los mercados seguirán atentos a los datos económicos de EE. UU. esta semana. El jueves se esperan expectativas de productividad del Q3 del +4.7% junto con costos laborales unitarios del +0.3%, mientras que se anticipa que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo suban 12,000 hasta 211,000.

El informe de empleo del viernes tiene una importancia particular, con un crecimiento esperado en las nóminas no agrícolas de diciembre de 59,000 y la tasa de desempleo prevista para bajar 0.1 puntos porcentuales hasta 4.5%. Se pronostica que los ingresos promedio por hora aumenten un 0.3% mes a mes y un 3.6% interanual.

Los datos de vivienda del viernes incluyen un aumento esperado del 1.4% en las viviendas iniciadas en octubre, hasta 1.325 millones, y un aumento del 1.1% en los permisos de construcción, hasta 1.350 millones. La encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de enero se anticipa en 53.5, con un aumento de 0.6 puntos.

Probabilidad de recorte de tasas de la Fed modesta

Los participantes del mercado están valorando una probabilidad del 14% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 27-28 de enero, sugiriendo una convicción limitada en un alivio monetario a corto plazo a pesar de la decepción en el empleo de hoy.

Los mercados globales navegan caminos divergentes

Las acciones en el extranjero reflejaron un impulso desigual. El índice Shanghai Composite de China subió a un máximo de 10.5 años, cerrando +0.05%, mientras que el Euro Stoxx 50 bajó -0.16%. El Nikkei Stock 225 de Japón retrocedió -1.06%.