¿Es Oracle realmente un "No definitivo" en 2026? Los datos sugieren lo contrario

La caída del mercado en 2025 en Oracle (NYSE: ORCL) podría parecer una razón para pasar completamente de la acción, pero eso sería un juicio muy equivocado. Para entender qué está sucediendo, necesitamos separar el ruido a corto plazo de la oportunidad estructural que Oracle está construyendo.

La idea equivocada: por qué la venta no cuenta la historia real

La corrección en las acciones de Oracle en 2025 siguió a importantes entradas de capital impulsadas por el optimismo en torno a la IA. Cuando los analistas recortaron los objetivos de precio en diciembre, se desencadenó una venta más amplia que no refleja la posición competitiva real de la empresa. El mercado reaccionó exageradamente a preocupaciones sobre el momento, en lugar de abordar la fortaleza fundamental del posicionamiento de Oracle.

Un rechazo rotundo que significa “saltar esto por completo” asume que la trayectoria de crecimiento de Oracle se ha estancado. Los números cuentan una historia diferente. El primer y segundo trimestre del año fiscal 2026 mostraron una aceleración secuencial y año tras año en los ingresos, con proyecciones que apuntan a un impulso continuo hasta 2027 y 2028. La orientación de pronóstico sugiere que Oracle crecerá aproximadamente un 17% en 2026, con el potencial de duplicar su tamaño para fines de 2028. Eso difícilmente es una empresa que se deba descartar.

La ventaja de la infraestructura de IA: por qué Oracle controla un punto crítico de estrangulamiento

Oracle ocupa una posición única en el ecosistema global de IA, no como un hyperscaler que pelea por cada contrato de centro de datos, sino como el proveedor de infraestructura integrado en el que todos los hyperscalers dependen.

El mercado de centros de datos a gran escala se está consolidando. Estos gigantes controlan aproximadamente el 44% de la capacidad global de centros de datos hoy y se espera que dominen más del 60% en los próximos años. Oracle, a pesar de tener solo el 3% del mercado total directamente, es el nexo multicloud que se integra con todos los principales hyperscalers. Esa es la verdadera fosa competitiva.

Considera la expansión de infraestructura: Oracle opera aproximadamente 150 centros de datos en todo el mundo, con 64 más en construcción. Ese aumento del 43% en capacidad ya está comprometido, evidenciado por el aumento del 438% en obligaciones de rendimiento restantes (RPO) en el segundo trimestre del año fiscal 2026. La compañía también está desplegando instalaciones a escala gigavatio diseñadas para cargas de trabajo avanzadas de computación de alto rendimiento.

En el frente de la nube, Oracle gestiona más de 100 regiones en la nube a nivel global: 51 regiones públicas en 26 países, 23 opciones multicloud (el diferenciador crítico) y 29 regiones dedicadas para clientes empresariales, incluyendo OpenAI. Este ecosistema es lo que las empresas y los constructores de modelos de IA realmente necesitan: no nubes aisladas, sino acceso unificado a través de plataformas.

Por qué el multicloud es la verdadera fosa

Las empresas ya no entrenan y despliegan IA en una sola nube. Requieren redundancia, optimización de costos y flexibilidad en múltiples plataformas. Oracle se ha consolidado como el tejido conectivo que hace posible esta realidad multicloud.

Las organizaciones pueden acceder, gestionar y orquestar datos y recursos de computación en todos los principales proveedores de nube a través de la plataforma unificada de Oracle. Los constructores de modelos acceden a GPUs y servicios de IA. Las empresas aprovechan modelos entrenados en infraestructura competidora. Oracle se ha posicionado como el intermediario esencial que hace que la economía de la IA realmente funcione.

Lo que los analistas realmente saben (Pero el mercado olvidó)

El escepticismo aparente de la comunidad de analistas merece ser examinado. Sí, diciembre trajo recortes en los objetivos de precio, pero esos objetivos están alineados con pronósticos consensuados que anticipan un potencial alcista del 60% desde los niveles de soporte actuales. Eso difícilmente es bajista.

Los datos muestran un panorama más matizado:

• La cobertura de analistas se expandió un 48% hasta 43 firmas en 2025
• El objetivo de precio consenso ha subido un 70% en los últimos 12 meses
• Las revisiones de diciembre en realidad se alinean con la tendencia alcista a largo plazo
• El sentimiento sigue siendo calificado como Compra Moderada con una trayectoria de revisión sólida

La venta de diciembre fue un problema de timing, no un deterioro fundamental. La construcción de centros de datos lleva años. Lo que importa es que los pedidos están asegurados, la infraestructura se está desplegando y se pronostica que la aceleración de ingresos persistirá.

El catalizador que está esperando para suceder

El desafío a corto plazo de Oracle es la percepción, no el rendimiento. El mercado está en un patrón de espera, esperando evidencia tangible de que las inversiones en infraestructura de IA se traduzcan en crecimiento de ganancias.

Un informe trimestral sólido—que demuestre que la estrategia multicloud está ganando tracción y que la utilización de los centros de datos está en aumento—podría ser el desencadenante necesario para revertir la narrativa de 2025. En ese momento, los inversores que descartaron a Oracle como un “rechazo rotundo” lamentarán su cautela.

La verdadera pregunta no es si Oracle tendrá éxito en infraestructura de IA—la respuesta ya está incrustada en los datos. La pregunta es si esperarás a que el mercado lo descubra.