Reestructuración de la cartera de Izzy Englander en el tercer trimestre: deshacerse de los gigantes tecnológicos, duplicar la inversión en IA y vehículos autónomos

Cuando se trata de navegar por el mercado de valores, diferentes multimillonarios juegan con reglas distintas. Mientras Warren Buffett adopta un enfoque mesurado con Berkshire Hathaway, priorizando reservas de efectivo sobre operaciones agresivas, el gestor de fondos de cobertura Israel “Izzy” Englander en Millennium Management opera con una estrategia de trading mucho más dinámica. Sus movimientos en el tercer trimestre de 2024 revelan un cambio revelador: se está retirando de algunos favoritos de las “Siete Magníficas” mientras reposiciona agresivamente en otros.

La Gran Salida: Por qué Englander está pisando el freno en tres titanes tecnológicos

Apple experimentó el recorte más brutal. Mientras Warren Buffett redujo en un 25% la participación de Berkshire en Apple, Englander fue nuclear—recortando la posición de Millennium en un asombroso 90.4%. Sin embargo, el fondo de cobertura no abandonó completamente el barco, manteniendo 1,22 millones de acciones valoradas en aproximadamente $285 millones. El momento es curioso: ¿pensaba Englander que el despliegue de IA generativa de Apple ya estaba “valorado”? Curiosamente, en realidad amplió la exposición en derivados del fondo, aumentando tanto las opciones call como las put sobre el fabricante del iPhone.

Amazon vio un recorte igualmente agresivo, con Millennium deshaciéndose del 86.9% de sus participaciones en el gigante del comercio electrónico y servicios en la nube. Este movimiento sorprende a los observadores dado los recientes impresionantes avances de Amazon en rentabilidad y generación de flujo de caja.

El tratamiento de Nvidia por parte de Englander fue más quirúrgico. En lugar de una retirada completa, redujo la participación en el fabricante de chips en aproximadamente un 12.6% (1.6 millones de acciones vendidas), manteniéndola como la cuarta mayor participación de su fondo. La lógica probablemente involucra la toma de beneficios—aunque las preocupaciones por retrasos en los envíos de GPU Blackwell podrían haber influido en la decisión.

La racha de compras: dónde ve Englander una oportunidad real

La acción cambia drásticamente al examinar las adquisiciones de Englander. Microsoft se convirtió en un foco principal, con Millennium aumentando su posición en un impresionante 51.4% mediante la compra de 1.56 millones de nuevas acciones, elevándola a la tercera mayor participación del fondo. La razón es sencilla: la plataforma de nube Azure de Microsoft sigue posicionada para capitalizar la adopción empresarial de IA.

Meta Platforms atrajo atención modesta pero significativa, con participaciones aumentando un 7.6% a 1.34 millones de acciones. Las inversiones sustanciales de Meta en el desarrollo de agentes de IA insinúan un potencial transformador que Englander parece dispuesto a respaldar.

La maniobra más intrigante de Alphabet involucró una estrategia dividida: Englander vendió aproximadamente un 19% de las acciones de Clase C (GOOG) mientras aumentaba simultáneamente las acciones de Clase A (GOOGL) en un 6.8%. Este reposicionamiento matizado dentro de la misma compañía sugiere una exposición selectiva en lugar de una retirada general.

Tesla cerró la lista de adquisiciones, con Englander aumentando su exposición en un 51.3% en una posición relativamente menor. Tanto Tesla como la división Waymo de Alphabet podrían beneficiarse materialmente de la relajación regulatoria anticipada en torno a la implementación de vehículos autónomos en 2025.

Leyendo las hojas de té: qué significa realmente esta cirugía en la cartera

El reposicionamiento de Izzy en el tercer trimestre cuenta una historia coherente sobre convicción y timing. Las salidas agresivas de Apple, Amazon y Nvidia—todas participaciones emblemáticas—sugieren que cree que estas valoraciones alcanzaron su entusiasmo máximo. Por otro lado, sus importantes adiciones a Microsoft, Meta y Tesla apuntan a donde ve ventajas competitivas duraderas.

El hilo común que conecta sus nuevas posiciones: la inteligencia artificial como fuerza motriz. Microsoft y Google dominan plataformas de infraestructura en la nube líderes, esenciales para la adopción empresarial de IA. La fuerte inversión de Meta en IA y el desarrollo de agentes indican convicción sobre esta tecnología como un cambio de juego. Mientras tanto, Tesla y Waymo representan la oportunidad de vehículos autónomos—un sector potencialmente a punto de desbloquearse con una mayor regulación. No son apuestas especulativas, sino asignaciones calculadas a empresas posicionadas en los próximos grandes puntos de inflexión tecnológico.

Para los inversores que siguen los movimientos de Izzy Englander, el mensaje es claro: la era de simplemente mantener las acciones de las “Siete Magníficas” parece haber terminado. El verdadero alfa proviene de discernir cuáles de estos gigantes liderarán realmente en la próxima fase de la IA—y cuáles ya han capturado su potencial alcista.