El auge del mercado AEC: Cómo Credo Technology está aprovechando el auge de la infraestructura de centros de datos

La revolución en infraestructura de inteligencia artificial está transformando la conectividad de los centros de datos, y Active Electrical Cables (AECs) han emergido como una tecnología clave habilitadora. A medida que los hyperscalers compiten por construir enormes clústeres de GPU, la demanda de soluciones de interconexión fiables y eficientes en consumo energético está creando oportunidades de mercado sin precedentes. Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) se encuentra en el centro de esta transformación, con la tecnología AEC convirtiéndose en su principal motor de crecimiento.

Por qué los AECs están convirtiéndose en el estándar de la industria

Las conexiones ópticas tradicionales dominaron las distancias entre racks durante años, pero la tecnología AEC está cambiando fundamentalmente este cálculo. Con velocidades actuales de 100G y de próxima generación de 200G por carril, los AECs sin flap ofrecen niveles de fiabilidad hasta 1,000 veces superiores a los módulos ópticos láser, mientras consumen aproximadamente la mitad de energía. En despliegues a gran escala de GPU, esta diferencia de fiabilidad no es solo técnica, sino que impacta directamente en la generación de ingresos y la estabilidad del clúster.

La brecha de rendimiento continúa ampliándose a medida que los operadores de centros de datos densifican sus racks. El negocio de AEC de CRDO refleja este cambio, con resultados del segundo trimestre fiscal que muestran cuatro clientes hyperscale, cada uno representando más del 10% de los ingresos. Un quinto cliente ha comenzado a contribuir en producción inicial, mientras que un cuarto entró en plena fase de producción durante el trimestre. Esta diversificación entre múltiples clientes de nivel 1 demuestra la validación generalizada que está experimentando el mercado de AEC.

Expansión del mercado total direccionable

Más allá de los AEC tradicionales, CRDO ha ampliado sus oportunidades de crecimiento mediante tres nuevas plataformas: ópticas Zero-Flap, Active Link Cables (ALCs) y cajas de engranajes OmniConnect. Combinado con su cartera existente de retimers y DSPs ópticos, la dirección estima que el mercado total direccionable de la compañía se expandirá a más de $10 mil millones en los próximos años, más del triple del tamaño hace 18 meses.

La competencia se intensifica

El éxito de la tecnología AEC ha atraído a competidores formidables. Astera Labs (ALAB) se ha establecido como un actor integral en conectividad, ofreciendo una cartera de pila completa que abarca PCIe 6.0, Ultra Accelerator Link y protocolos CXL 3.0. La compañía anunció planes para lanzar soluciones de conectividad personalizadas diseñadas específicamente para arquitecturas heterogéneas de computación, dirigidas directamente a los requisitos de los hyperscalers.

Marvell Technology (MRVL) está ganando impulso en el segmento de AEC. Recientes éxitos en diseño con hyperscalers de EE. UU. de nivel 1 y clientes emergentes de hyperscale han posicionado a Marvell para un crecimiento significativo en ingresos de AEC y retimers. La orientación de la dirección sugiere duplicar año tras año los ingresos combinados de AEC y retimers, respaldada por una sólida previsión de ingresos para centros de datos del cuarto trimestre de $2.20 mil millones (±5%).

Valoración de mercado y perspectivas de crecimiento

Las acciones de CRDO han apreciado un 93,1% en los últimos 12 meses, superando ampliamente el promedio de la industria de Electrónica-Semiconductores del 40,3%. La acción cotiza actualmente a un ratio Precio/Ventas a 12 meses forward de 16,91, en comparación con la mediana del sector de 8,63, lo que refleja la confianza del mercado en su trayectoria de crecimiento.

Las estimaciones de beneficios para el año fiscal 2026 han sido revisadas al alza en los últimos 60 días, indicando un sentimiento positivo de los analistas respecto a la ejecución y expansión del mercado. La oportunidad en el mercado de AEC y la posición de liderazgo temprana de CRDO sugieren una relevancia continua dentro del ecosistema de conectividad de centros de datos a medida que se aceleran las construcciones de infraestructura de IA a nivel global.