Descifrando el aumento de las acciones de LLY: por qué este gigante farmacéutico superó los $1 billones en valoración

Eli Lilly and Company ha capturado la atención de los inversores con un notable aumento del 28% en sus acciones en los últimos tres meses, consolidando su posición como la primera y única farmacéutica en alcanzar una capitalización de mercado de $1 billones. La acción ha estado por encima del umbral de $1,000 por acción de manera constante desde mediados de noviembre, lo que indica una confianza sostenida de los inversores en la trayectoria de crecimiento de la compañía.

Los potentes GLP-1 que impulsan el impulso de Lilly

En el centro de la tendencia alcista de Lilly se encuentran dos grandes éxitos farmacéuticos: Mounjaro y Zepbound. Estas terapias con GLP-1 se han convertido en máquinas de ingresos, representando más de la mitad del ingreso total de la compañía. Mounjaro domina la mayor cuota de mercado para el tratamiento de la diabetes tipo II en Estados Unidos, mientras que Zepbound lidera el segmento contra la obesidad.

Lo que resulta particularmente impresionante es la rapidez con la que han penetrado en el mercado. A pesar de estar en el mercado poco más de tres años, ambos medicamentos ya han transformado la situación financiera de Lilly. La expansión en mercados internacionales y el aumento de la capacidad de producción en EE. UU. han impulsado un fuerte impulso en ventas de cara a 2025 y más allá. Las aprobaciones regulatorias para nuevas indicaciones de tratamiento y la ampliación de la fabricación deberían continuar esta trayectoria de crecimiento hasta 2026.

La cartera: más que solo medicamentos con GLP-1

Aunque Mounjaro y Zepbound acaparan titulares, la historia de crecimiento de Lilly va mucho más allá. Los recientes logros regulatorios incluyen Omvoh para condiciones inflamatorias intestinales, Jaypirca para cánceres de sangre, Ebglyss para afecciones cutáneas severas y Kisunla para la enfermedad de Alzheimer en etapas tempranas. Este portafolio diversificado está sumando silenciosamente miles de millones a los ingresos de la compañía y reduciendo la dependencia de cualquier producto individual.

Medicamentos orales: el próximo campo de batalla

El panorama del tratamiento de la obesidad está cambiando drásticamente. La cartera de desarrollo de Lilly incluye orforglipron, un candidato oral con GLP-1 de una dosis diaria que muestra resultados clínicos sólidos en múltiples estudios. La compañía presentó la solicitud de aprobación regulatoria para la obesidad en diciembre pasado, posicionándose para un posible lanzamiento en 2026. Las aplicaciones para diabetes tipo II podrían seguir en la primera mitad de 2026.

Más allá de la obesidad, Lilly está probando orforglipron contra apnea del sueño, osteoartritis de rodilla y incontinencia urinaria, lo que indica la confianza de la compañía en el potencial más amplio del medicamento.

Igualmente prometedor es retatrutide, un compuesto de triple acción que aborda diabetes, obesidad y dolor ortopédico. Los datos de la fase III demostraron una pérdida de peso significativa junto con un alivio notable de la artritis, un beneficio dual que podría diferenciar la oferta de Lilly en un mercado saturado.

Fusiones y adquisiciones estratégicas que están transformando la compañía

Lilly no ha confiado únicamente en la innovación interna. Las adquisiciones de empresas de terapia génica señalan un cambio estratégico hacia el tratamiento cardiovascular y las terapias para la pérdida de visión. Estos movimientos están diseñados para crear pilares de crecimiento futuros una vez que la ola actual de GLP-1 madure, demostrando un enfoque visionario por parte de la dirección.

La realidad de la valoración

El elefante en la habitación es el precio. LLY cotiza con un ratio P/E futuro de 32.05—casi el doble del promedio de la industria de 17.54. Sin embargo, esto está por debajo de la media de 5 años de 34.57, lo que sugiere que las valoraciones actuales podrían no ser excesivas dado el crecimiento futuro esperado.

En los últimos 60 días, las estimaciones de consenso de los analistas para las ganancias de 2026 han aumentado de $31.71 a $33.61 por acción, reflejando un optimismo sostenido. El retorno anual del 41.2% de las acciones supera ampliamente tanto al crecimiento del 19.4% de la industria farmacéutica como al S&P 500.

La competencia nunca duerme

Los rivales están persiguiendo agresivamente la misma oportunidad en obesidad. Algunos competidores han logrado ser los primeros en el mercado con formulaciones orales, mientras que otros están licenciando candidatos de pequeñas empresas biotecnológicas para acelerar su entrada. Esto significa que el dominio de Lilly no está garantizado: debe ejecutar a la perfección los lanzamientos de productos y mantener la capacidad de fabricación para mantenerse al día.

Además, la presión sobre los precios en el portafolio existente de Lilly en EE. UU. está en aumento, un viento en contra que podría compensar algunas de las ganancias de los medicamentos más nuevos.

La conclusión: apostar por el crecimiento sobre la valoración

Lilly presenta una paradoja: caro según métricas tradicionales, pero potencialmente subvalorado si se considera su alto pipeline terapéutico en crecimiento y sus posiciones de liderazgo en el mercado. Los resultados consistentes en ganancias, la expansión de indicaciones para medicamentos existentes y los prometedores datos clínicos de futuros candidatos crean un caso convincente para los inversores a largo plazo.

El mercado de la obesidad por sí solo podría sostener a múltiples ganadores, y la combinación de Lilly de impulsores de ingresos a corto plazo (Mounjaro, Zepbound) y catalizadores de crecimiento a largo plazo (orforglipron, retatrutide, terapias génicas) la posiciona para captar una cuota de mercado significativa. Para los inversores dispuestos a tolerar valoraciones premium a cambio de un crecimiento por encima de la media, Eli Lilly sigue siendo una acción digna de consideración en la cartera.