Acciones de agua que merecen tu atención: 3 oportunidades en auge en el sector de servicios públicos

El agua a menudo se da por sentada, sin embargo representa uno de los recursos más críticos que impulsan el crecimiento económico y la estabilidad social. Para los inversores que navegan en condiciones de mercado inciertas, las acciones relacionadas con el agua ofrecen una tesis convincente: operan en industrias altamente reguladas con una demanda estructural que solo aumenta junto con el crecimiento de la población mundial. A diferencia de sectores especulativos, las empresas relacionadas con el agua se benefician de altas barreras de entrada y relevancia permanente.

Por qué las acciones de agua tienen sentido ahora

La lógica es sencilla. La infraestructura de gestión de recursos no puede ser replicada de la noche a la mañana; las regulaciones y los requisitos de capital crean barreras que protegen a los actores establecidos. Combinado con vientos de cola demográficos y escasez de recursos, las acciones de agua tienen vientos de cola incorporados. Aunque la relevancia no garantiza retornos desproporcionados, sí proporciona una base de estabilidad que la mayoría de los inversores deberían valorar durante períodos de volatilidad en el mercado.

Tres opciones convincentes en infraestructura de agua

American Water Works (AWK): Escala y Consistencia

Entre los pesos pesados del sector, American Water Works destaca por su presencia extensa. La compañía ofrece servicios de agua y aguas residuales en 1,700 comunidades en 14 estados, atendiendo aproximadamente a 3.5 millones de clientes activos. Esta escala proporciona apalancamiento operativo y poder de fijación de precios dentro del marco regulatorio de servicios públicos.

Desde el punto de vista financiero, la compañía demuestra un rendimiento estable aunque no espectacular. Actualmente valorada en 29.34X los ingresos del último año—un notable aumento respecto a los múltiplos del año anterior en torno a 26X—, la prima refleja expectativas de crecimiento. Los analistas proyectan que el EPS alcanzará los $5.25 en el año fiscal en curso, lo que representa una expansión del 7.14% respecto a los $4.90 del año anterior. Las estimaciones a futuro sugieren un avance adicional a $5.66, con escenarios optimistas mostrando ganancias del 7.81%.

El dividendo añade otra capa de atractivo. Con un rendimiento a futuro del 2.13% y una ratio de pago del 58.93%, la corriente de ingresos se mantiene sostenible sin comprometer la capacidad de reinversión. Para los inversores enfocados en ingresos, acciones como esta de agua ofrecen tanto apreciación de capital como rendimiento.

Essential Utilities (WTRG): Mejor valoración, crecimiento más fuerte

Essential Utilities presenta una alternativa atractiva en el espacio de servicios públicos regulados. Más allá del agua y las aguas residuales, la compañía se extiende al gas natural en mercados seleccionados, diversificando las fuentes de ingresos. Con 5.5 millones de relaciones con clientes en segmentos residenciales, comerciales e industriales, Essential opera a una escala significativa.

Lo que hace interesante a WTRG desde un punto de vista de valoración es su precio. Cotiza a 19.5X las ganancias del último año—por debajo del promedio de 20.06X del año anterior—, la acción ofrece una ventana de oportunidad. El múltiplo a futuro se sitúa en 20.08X. Aquí está lo interesante: los analistas esperan que el EPS se eleve a $2.07 en 2024, un salto del 11.29% respecto a los $1.86 anteriores. El año siguiente, las ganancias podrían subir aún más a $2.14, con escenarios alcistas alcanzando los $2.20.

La historia del dividendo refuerza el caso. Con un rendimiento a futuro del 3.27% y una ratio de pago del 60.22%, Essential demuestra tanto generación de ingresos como disciplina financiera. Entre las acciones de agua, WTRG equilibra crecimiento, valoración y rendimiento de una manera que atrae a carteras diversificadas.

Global Water Resources (GWRS): La opción más pequeña con mayor potencial

Global Water Resources, con sede en Phoenix, adopta un enfoque diferente. En lugar de una escala masiva, GWRS se centra en la gestión de sistemas de agua regulados en el área metropolitana de Phoenix y Tucson. La compañía atiende aproximadamente a 82,000 personas en 32,000 hogares y opera con una capitalización de mercado por debajo de $295 millones.

El tamaño compacto tiene sus ventajas y desventajas. Sí, la volatilidad es mayor en comparación con las utilities de mega-capacidad. Pero esa misma característica crea apalancamiento hacia escenarios alcistas. Global demostró esto entregando 7 centavos en su EPS reciente—superando el consenso de 6 centavos. La compañía mantiene la rentabilidad de manera constante.

La valoración parece elevada a primera vista: 45.79X las ganancias del último año y 41.84X las ganancias a futuro. Sin embargo, los analistas proyectan que el EPS subirá un 7.7% a 28 centavos este año, y luego avanzará a 31 centavos posteriormente. El rendimiento a futuro del 2.53% proporciona rendimiento durante la fase de crecimiento. Para inversores tolerantes al riesgo que buscan exposición a acciones de agua con potencial asimétrico, GWRS merece consideración a pesar de su múltiplo premium.

El caso de inversión

Las acciones de agua ofrecen una tesis fundamentalmente sólida. Las barreras regulatorias protegen a los actores existentes, las tendencias demográficas aseguran una demanda persistente, y la madurez del sector previene ciclos de auge y caída comunes en las esquinas especulativas del mercado. Ya sea que priorices escala y consistencia, crecimiento equilibrado con valoración atractiva, o apalancamiento en empresas de menor capitalización, el sector del agua ofrece opciones adaptadas a diferentes perfiles de inversión.