Por qué este ETF de inteligencia artificial podría ofrecer rendimientos de tres dígitos sin seguir la sombra de Nvidia

Un fondo de IA que empezó como software — ahora es ambos

El Invesco AI and Next Gen Software ETF (NYSEMKT: IGPT) presenta una paradoja intrigante en el panorama tecnológico actual. Lanzado hace dos décadas como un vehículo tradicional centrado en software, este fondo se reorientó estratégicamente en junio de 2023 para aprovechar la revolución de la inteligencia artificial. Con $652 millones en activos bajo gestión y una ratio de gastos anual del 0,56%, no es ni una apuesta de nicho ni un recién llegado al mercado.

Lo que hace que este fondo sea particularmente atractivo es su ADN híbrido. A diferencia de alternativas puramente centradas en inteligencia artificial que viven y respiran semiconductores, IGPT mantiene una exposición significativa en ambas fronteras. La cartera asigna más del 43% a acciones de semiconductores—capturando el auge de la infraestructura de IA—mientras preserva su herencia en software. Este enfoque equilibrado importa porque la verdadera creación de riqueza en IA no sucede solo en las fábricas de chips; se materializa en aplicaciones y plataformas inteligentes.

El doble motor: sinergia entre hardware y software

La construcción del fondo revela algo sofisticado. Tiene 100 posiciones que abarcan 17 industrias, pero la concentración cuenta una historia. Más allá del dominio de los semiconductores, IGPT asegura una exposición significativa a hyperscalers de la nube y a empresas de software empresarial que construyen soluciones nativas de IA.

Toma Adobe como ejemplo representativo. Incluida entre las 10 principales participaciones del fondo, la gigante del software creativo se ha convertido en una empresa impulsada por IA. Durante su reciente llamada de resultados, la dirección destacó el “papel en expansión dentro del ecosistema global de inteligencia artificial” de la compañía, con impulso en Generative Fill y otras herramientas mejoradas por aprendizaje automático. Esto representa la tesis del ETF de inteligencia artificial en acción: el software no solo adopta IA; se vuelve inseparable de ella.

Snowflake ilustra otra dimensión de esta oportunidad. La plataforma de datos en la nube ha diseñado su suite Cortex AI específicamente para ayudar a los clientes a monetizar sus almacenes de datos existentes. Al integrar la inteligencia artificial directamente en los flujos de trabajo, Snowflake crea relaciones duraderas con las empresas—profundizando en las cuentas existentes y abriendo puertas a nuevos clientes. Es un manual que se repite en las participaciones de software de este fondo.

Vientos a favor del mercado que respaldan la tesis del ETF de inteligencia artificial

La narrativa de crecimiento merece un análisis más allá del mero sentimiento. Goldman Sachs proyecta que el software de atención al cliente habilitado por IA podría expandirse entre un 20% y un 45% anual hasta 2030—tasas de crecimiento que superan con creces la trayectoria de un solo dígito medio de la industria del software en general. Incluso en el extremo conservador de ese rango, se sugieren vientos de cola sostenidos.

La IA agentic representa otro catalizador emergente. A medida que los agentes autónomos manejan tareas más complejas, las empresas que aprovechan esta tecnología obtienen ventajas competitivas. Los nombres de software que componen este ETF de inteligencia artificial están posicionados para servir a esta evolución, ya sea a través de infraestructura de datos, desarrollo de aplicaciones o integración empresarial.

Mientras tanto, los desarrolladores de software en todo el país enfrentan el trabajo poco glamoroso pero crítico de escalar la implementación de IA. Reducir la latencia, mejorar la interpretabilidad de los modelos, gestionar costos y simplificar la integración—estos desafíos técnicos impiden que muchos clientes empresariales adopten completamente las soluciones de IA. A medida que las soluciones maduran, la adopción se acelera, potencialmente desbloqueando nuevas oportunidades para los titulares del fondo.

La realidad del rendimiento y expectativas realistas

Entre 2024 y 2025, Nvidia superó a este ETF en aproximadamente 5 a 1. Esa es la verdad incómoda. Nvidia no es una historia de advertencia aquí—es un recordatorio de las matemáticas inherentes a los fondos diversificados. Cuando tienes 100 acciones en lugar de una, capturas tendencias más amplias pero sacrificas apuestas de concentración.

Sin embargo, el contexto importa. En el mismo período, IGPT superó ligeramente el rendimiento del Nasdaq-100. No es espectacular, pero es respetable para un fondo que gestiona responsabilidades de diversificación. La verdadera justificación de este ETF de inteligencia artificial no se basa en igualar la trayectoria de Nvidia—pocas inversiones lo harán alguna vez. En cambio, se apoya en si la cartera puede generar rendimientos de dos dígitos anuales durante más de una década.

Los ingredientes parecen estar presentes. La infraestructura de IA se está expandiendo globalmente. Los ciclos de adopción de software se están acelerando. Los clientes empresariales están pasando de la experimentación a la implementación en producción. Estas condiciones históricamente preceden mercados alcistas de varios años en acciones relacionadas.

La conclusión

Este ETF de inteligencia artificial ocupa una intersección cada vez más relevante entre infraestructura y aplicación. No es un vehículo de especulación ni una inversión conservadora—es una apuesta de convicción en la creencia de que la inteligencia artificial impulsa la productividad del software empresarial y la creación de valor económico. Para los inversores con horizontes temporales prolongados y tolerancia moderada al riesgo, el caso fundamental para ganancias de tres dígitos en más de 10 años parece creíble, aunque no replicará el rendimiento singular de Nvidia.