Miedos de recesión en 2026: Los datos históricos revelan por qué las acciones en las que invertir durante una recesión suelen ganar a largo plazo

La Pregunta sobre las Perspectivas Económicas

La mayoría de los economistas tradicionales no predicen una recesión en EE. UU. para 2026. La investigación global de J.P. Morgan estima las probabilidades en solo un 35%, mientras que la probabilidad de recesión basada en los diferenciales de rendimiento de los bonos del Tesoro, según la Reserva Federal de Nueva York, es aún menor. Sin embargo, las predicciones económicas no están garantizadas. ¿Y si sucede lo inesperado? ¿Deberían los inversores seguir comprando acciones en ese escenario, o deberían abstenerse y esperar? El historial ofrece algunas respuestas convincentes.

Una Década de Patrones de Declive (Pero con Matices)

Desde que el S&P 500 adoptó su forma moderna de 500 empresas en marzo de 1957, Estados Unidos ha atravesado 10 recesiones. Durante los años de recesión en sí, el panorama se ve sombrío. La caída inicial de 1957 vio al índice caer un 11%. La crisis del petróleo de 1973 provocó una caída del 19%. La crisis financiera de 2008 produjo una caída catastrófica del 41% en ese mismo año (aunque el S&P en realidad registró una modesta ganancia del 4% en 2007, cuando comenzó).

Sin embargo, la mayoría de los años de recesión mostraron números rojos. Las excepciones solo aparecieron cuando las recesiones comenzaron tarde en el año o duraron solo unos meses—como en 1980, cuando el índice se recuperó un 24% a pesar de una recesión temprana, o en 2020, cuando la caída por COVID fue breve y el índice terminó con un aumento del 16%.

La conclusión inmediata parece clara: las caídas del mercado de valores acompañan a las contracciones económicas. Pero hay más en la historia.

La Transformación de Cinco a Diez Años

El patrón real surge cuando los inversores amplían su perspectiva más allá de los retornos en los años de recesión. Los datos históricos cuentan una historia impactante:

Rendimiento tras cada inicio de recesión:

• Agosto de 1957: Retorno a cinco años +24%; a diez años +103%
• Abril de 1960: Retorno a cinco años +56%; a diez años +59%
• Diciembre de 1969: Retorno a cinco años -21%; a diez años +14%
• Noviembre de 1973: Retorno a cinco años -1%; a diez años +64%
• Enero de 1980: Retorno a cinco años +53%; a diez años +223%
• Julio de 1981: Retorno a cinco años +90%; a diez años +193%
• Julio de 1990: Retorno a cinco años +50%; a diez años +306%
• Marzo de 2001: Retorno a cinco años -17%; a diez años -25%
• Diciembre de 2007: Retorno a cinco años -5%; a diez años +77%
• Febrero de 2020: Retorno a cinco años +309% (en curso)

Los números revelan algo poderoso: comprar acciones para invertir durante una recesión generalmente generó una creación de riqueza sustancial en cinco años. En estos 10 casos, la ganancia promedio del S&P 500 fue aproximadamente del 54% en cinco años. En diez años, el promedio subió a aproximadamente el 113%, más del doble de la inversión inicial.

Solo un período rompió el molde: la recesión de 2001, que ocurrió en medio del estallido de la burbuja puntocom. Los inversores enfrentaron una lucha de una década. Sin embargo, incluso esto es una excepción, y la recuperación tecnológica que siguió finalmente creó una enorme riqueza para los inversores pacientes.

La Implicación Estratégica para los Inversores a Largo Plazo

El veredicto histórico es inequívoco para los inversores con un horizonte de varios años: las recesiones crean oportunidades, no desastres. Si la recesión de 2026 se materializa o no, pasa a un segundo plano frente a esta perspectiva. Las caídas del mercado de valores han precedido consistentemente a recuperaciones fuertes y períodos de crecimiento sostenido en los siguientes cinco a diez años.

Para quienes están construyendo una posición en un fondo índice del S&P 500 o creando una cartera diversificada de acciones, el momento de la recesión se vuelve mucho menos crítico que el compromiso de mantenerse invertido. Aunque las condiciones económicas puedan empeorar en 2026—o no—los patrones históricos sugieren que los inversores que continúan acumulando acciones de calidad para invertir durante una recesión generalmente emergen con retornos significativamente superiores en comparación con aquellos que intentaron cronometrar el mercado o mantenerse al margen.

El principio subyacente sigue siendo el mismo: el tiempo en el mercado supera al cronometrar el mercado, especialmente cuando la incertidumbre económica general crea valoraciones temporales que recompensan la convicción a largo plazo.