VIG vs NOBL: Elegir entre crecimiento de dividendos y estabilidad de dividendos

El rendimiento cuenta la primera historia

Al evaluar ETFs enfocados en dividendos, los números hablan claramente. En los últimos 12 meses (a partir de diciembre de 2025), VIG entregó un 12,73% en rentabilidad total, superando sustancialmente el 3,05% de NOBL. Sin embargo, esta ventaja en rendimiento viene con una advertencia—VIG experimentó una caída máxima mayor de -20,39% en cinco años, en comparación con -17,92% de NOBL.

Una inversión inicial de 1.000 dólares realizada hace cinco años habría crecido a 1.559 dólares en VIG frente a 1.316 en NOBL, reflejando el beneficio acumulado de la mayor exposición de VIG y su menor arrastre por tarifas. Sin embargo, las diferencias en volatilidad importan para los inversores que priorizan la estabilidad sobre los retornos brutos.

La estructura de costos crea una división marcada

Una de las diferencias más dramáticas entre estos fondos radica en sus ratios de gastos. VIG cobra solo 0,05% anualmente, mientras que NOBL cuesta 0,35%—una diferencia de siete veces en tarifas anuales. A lo largo de décadas de inversión, esta brecha aparentemente pequeña se compone de manera significativa.

La ventaja en costos de VIG se ve respaldada por su escala: el fondo gestiona 120,4 mil millones de dólares en activos, superando con creces los 11,3 mil millones de NOBL. Esta ventaja de tamaño generalmente se traduce en mejor liquidez y eficiencia en la ejecución.

NOBL compensa en parte con su rendimiento por dividendos. Su rendimiento del 2,04% supera el 1,59% de VIG, ofreciendo una modesta ventaja de ingreso para quienes priorizan el flujo de caja actual sobre la apreciación del capital.

Dentro de las carteras: crecimiento vs. postura defensiva

VIG adopta un enfoque amplio, manteniendo 338 acciones de gran capitalización en EE. UU. con historiales de crecimiento de dividendos consistentes que abarcan casi 20 años. La tecnología domina la asignación con un 28%, seguida de servicios financieros (22%) y salud (15%). Las principales participaciones incluyen Broadcom, Microsoft y Apple—nombres que combinan pagos de dividendos con un potencial significativo de apreciación del capital. Esta inclinación hacia el crecimiento refleja el enfoque de VIG en crecimiento de dividendos en lugar de rendimiento actual.

NOBL opera con una visión más ajustada, manteniendo 70 acciones seleccionadas de empresas que califican como aristócratas del dividendo—componentes del S&P 500 que han aumentado sus dividendos durante al menos 25 años consecutivos. La cartera enfatiza industriales (23%) y acciones de consumo defensivo (22%), con posiciones principales en Albemarle, Expeditors International Washington y C.H. Robinson Worldwide.

El peso igualitario y los límites sectoriales diferencian aún más a NOBL. En lugar de permitir que las grandes empresas dominen la cartera, NOBL limita deliberadamente la influencia de cualquier sector, evitando riesgos de concentración. Esta elección estructural limita intencionadamente la exposición al crecimiento explosivo de la tecnología, manteniendo el fondo en empresas establecidas y maduras.

Métricas de volatilidad y comportamiento a la baja

Ambos fondos muestran valores beta similares—NOBL en 0,77 y VIG en 0,79—lo que indica que ambos se mueven aproximadamente con el 77-79% de la volatilidad del S&P 500. Esto sugiere que ambos fondos ofrecen una protección modesta durante las caídas del mercado, aunque el beta ligeramente menor de VIG no compensa su mayor experiencia en caídas.

La verdadera diferenciación surge durante los rallies del mercado. La orientación hacia el crecimiento de VIG significa que captura las subidas con mayor fuerza. La ponderación defensiva de NOBL y su enfoque concentrado en aristócratas del dividendo pueden retrasarse durante avances fuertes en las acciones, como lo demuestra la brecha en rendimiento de 12 meses.

Comprendiendo el trade-off entre dividendos y crecimiento

La decisión fundamental se reduce a tu objetivo de inversión. VIG prioriza crecimiento de dividendos, seleccionando empresas que se espera aumenten sus pagos con el tiempo. La menor ratio de gastos (0,05% vs 0,35%) amplifica la acumulación de riqueza a largo plazo, permitiendo que el poder del interés compuesto funcione sin obstáculos.

NOBL prioriza estabilidad de dividendos, buscando pagadores establecidos con historiales sólidos. La estructura de peso igualitario y los límites sectoriales reducen intencionadamente la concentración y limitan las ganancias impulsadas por el impulso del mercado. Este enfoque atrae a quienes buscan ingresos predecibles y experiencias de caída más suaves.

Para inversores enfocados en el crecimiento y cómodos con la volatilidad del mercado, la combinación de menores costos, mayor diversificación y rendimiento a largo plazo probado hace que VIG sea una opción convincente. El fondo funciona mejor como una posición central para quienes su estrategia de dividendos enfatiza la reinversión y el interés compuesto.

Para inversores conservadores o aquellos que ya tienen exposición al crecimiento en otros lugares, la carácter defensivo de NOBL y su enfoque en pagadores inmutables ofrecen equilibrio en la cartera. El mayor rendimiento por dividendos y los límites sectoriales deliberados pueden rendir peor durante los rallies de acciones, pero proporcionan tranquilidad psicológica y una mitigación real de las caídas cuando los mercados se vuelven inciertos.

Tomando la decisión final

Ningún fondo es objetivamente “mejor”—cada uno destaca en diferentes contextos. La elección entre crecimiento de dividendos (la fortaleza de VIG) y estabilidad de dividendos (el enfoque de NOBL) determina cuál encaja en tu estructura de cartera. Considera si estás construyendo riqueza mediante reinversión o generando ingresos actuales, si ya tienes exposición al crecimiento en otros lugares, y si priorizas un rendimiento superior a largo plazo o la reducción de la volatilidad ciclo a ciclo.

Ambos fondos mantienen una volatilidad menor que el mercado en general y ofrecen una diversificación genuina dentro del tema de dividendos—un punto de partida significativo para cualquiera de las estrategias.