El mercado mundial del café presenta una tendencia mixta a medida que cambian las dinámicas de oferta debido a la sequía en Brasil

Los futuros de café mostraron un impulso divergente el lunes, con el arabica ganando fuerza mientras el robusta enfrentaba vientos en contra. El café arabica de marzo subió +2.05 puntos (+0.57%), mientras que el café robusta de marzo retrocedió -36 puntos (-0.91%) para tocar un mínimo de una semana.

El soporte del Arabica de Brasil ante la falta de lluvias

El rally del arabica estuvo respaldado por niveles insuficientes de humedad en Brasil. Minas Gerais, que representa la mayor parte del suministro mundial de arabica, registró solo 47.9 mm de lluvia en la semana que terminó el 2 de enero, lo que representa solo el 67% de su norma histórica. Esta sequedad ha impulsado los precios del arabica ante preocupaciones sobre el desarrollo de la cosecha. Además, un real brasileño más fuerte alcanzó un máximo de tres semanas frente al dólar, haciendo que las exportaciones sean menos atractivas y apoyando aún más los precios locales.

El auge del café robusta en Vietnam pesa sobre el robusta

El café robusta enfrentó presiones distintas por parte del aumento de la producción en Vietnam. Los envíos de café del país en 2025 aumentaron +17.5% interanual hasta 1.58 millones de toneladas métricas, reflejando el dominio continuo del mayor productor mundial de robusta. Esta abundancia de oferta está aliviando las preocupaciones del mercado y limitando la apreciación de los precios de los futuros de robusta.

Las tendencias de inventario ofrecen señales mixtas

Las existencias de arabica monitoreadas por ICE tocaron recientemente un mínimo de 1.75 años de 398,645 bolsas en noviembre antes de recuperarse a 456,477 bolsas a finales de diciembre. Los inventarios de robusta también disminuyeron a un mínimo de un año de 4,012 lotes en diciembre antes de rebotar a 4,278 lotes. Estos niveles más ajustados tradicionalmente apoyan los pisos de precios, aunque la perspectiva de oferta más amplia sigue siendo abundante.

Perspectivas de producción brasileña y patrones de importación en EE. UU.

La agencia federal de pronósticos agrícolas de Brasil, Conab, elevó su estimación de producción para 2025 en un 2.4% a 56.54 millones de bolsas, señalando una producción robusta a pesar de la variabilidad climática. Mientras tanto, las compras de café en EE. UU. desde Brasil cayeron un 52% de agosto a octubre en comparación con el año anterior, alcanzando 983,970 bolsas, un efecto legado de las presiones arancelarias anteriores que desde entonces se han reducido.

Las proyecciones de oferta global temperan el entusiasmo a corto plazo

El Servicio de Agricultura Exterior del USDA proyecta que la producción mundial de café en 2025/26 aumentará un +2.0% interanual hasta un récord de 178.848 millones de bolsas. Sin embargo, se pronostica que la producción de arabica disminuirá un -4.7% a 95.515 millones de bolsas, mientras que la producción de robusta crecerá un +10.9% hasta 83.333 millones de bolsas. Se anticipa que la producción en Vietnam alcanzará los 30.8 millones de bolsas, un máximo de cuatro años, mientras que la producción en Brasil podría caer un -3.1% a 63 millones de bolsas. Se proyecta que las existencias globales finales caerán un -5.4% a 20.148 millones de bolsas, manteniendo un soporte subyacente para los precios en medio de condiciones más ajustadas.